Høreapparatsproducenterne GN Store Nord og William Demant har været i fokus i denne uge. I starten af ugen kom der salgstal fra USA, der viste en stigning i salget. Men onsdag fik GN Store Nord en kurs-lussing, da finanshuset Morgan Stanley sænkede anbefalingen på aktien.
GN Store Nord er fortsat i en stigende trendkanal og ser interessant ud.
William Demant har bevæget sig vandret i niveauet 485-505 siden maj. Den vandrette formation betyder, at båndene i Bollingerkanalen er blevet indsnævret, og der er nu er etableret et nyt købssignal i aktien i modellen. Der er divergens mellem de tre modeller MACD, Momentum og RSI på ugebasis. MACD har etableret en topformation og fald, mens RSI og Momentum har etableret en bund og stiger. Bryder kursen igennem 505, så bekræftes den positive tendens og de glidende gennemsnit på dagsniveauet vil etablere et ”Golden Cross”.
DSVs konkurrent Panalpinas regnskab, der kom tirsdag morgen, indikerer et vist pris pres i branchen, hvilket har påvirket indtjeningsmargin. Det fik markedet til at sætte kursen på DSV-aktien ned til 175,4 et fald på godt 0.5 pct. Tendensen i DSV-aktien har været vandret siden april med støtte i niveauet 170-175. Der er divergens mellem signalmodellerne Bollinger og Parabolic på ugebasis, idet sidstnævnte er i køb og førstnævnte er i salg.
Den kommende uge byder på et regnskab fra DSV om onsdagen. Derefter skal man helt hen til den 7/8, før at det for alvor går løs med regnskaber for danske selskaber. Her kommer Lundbeck, Novo Nordisk samt TDC for bare at nævne et par af de regnskaber, der dukker op den dag.
NKT Holdings Momentum toppede i maj og aktien etablerede en topformation i juni i niveauet 390 og har siden været i en faldende tendens frem til midten af juli, hvor niveauet 350 blev testet. Siden har aktien rettet sig lidt og handles nu over 360. Holder tendensen bliver der etableret en bundformation i RSI på ugebasis. Men der er etableret en bund i Momentum på ugebasis. På dagsniveauet er der etableret et købssignal i Bollingerkanalen og fortsætter stigningen i aktiekursen, brydes det lange glidende gennemsnit nedefra. Det giver en opsamlingsmulighed i en forventning om en stigning i aktien til nærmeste modstandsniveau 410.
Danske Bank leverede torsdag en solid fremgang i forretningen, hvilket fik kursen til at stige med 4,8 pct. Med torsdagens stigning brød aktiekursen igennem 160. Sidst man så aktien i det niveau var i foråret 2008. Danske Bank ligger i stigende trendkanal med næste modstandsniveau omkring 180.
I starten af måneden justerede Finanstilsynet hektarpriserne for dyrkbar landbrugsjord, hvilket fik de mindre og mellemstore banker til at stige kortvarigt. Et par banker har fastholdt stigningen, mens andre er faldet tilbage. Desværre kom ændringen den 2/7 og vil derfor ikke være indregnet i det kommende halvårsregnskab. Spar Nord Bank er faldet tilbage efter meddelelsen og handles i dag under kurs 60. Nærmeste støtteniveau er 55, der var en bundformation i maj. Nærmeste modstandsniveau er 65 og så 70.
C20-indekset banker på modstandsniveauet 740 og de sidste 4 ugers opbremsning i markedet kan ses i Momentum og RSI på ugebasis, der alle er faldet tilbage, men begge ser ud til at etablere en bundformation. Det lange glidende gennemsnit på ugebasis ligger i niveauet 710 som en støttelinie. Signalmodellerne Bollinger og Parabolic er begge i køb med deres støttelinie i niveauet 730 og 700.
Momentum på månedsniveauet har etableret en top i februar og der er divergens mellem modellens udvikling og kursen i markedet, så hold øje med udviklingen i Momentum, der ofte giver et signal et par måneder før end udviklingen i kursen.
DK Portefølje
Vestas og ØK er under stop-loss og de er fortsat på salgslisten. Stop-loss på Pandora er hævet og GN Store Nord er taget med i porteføljen.
| Selskab | Købsdato | Købskurs | Aktuel kurs | Målkurs | Stop-loss | Kurs-udvikling | Indeks-udvikling |
| Chr. Hansen | 131011 | 193,00 | 232,80 | 275 | 225 | 21% | 31% |
| Coloplast | 120111 | 169,50 | 470,00 | 512 | 445 | 177% | 85% |
| DSV | 140228 | 171,60 | 176,10 | 190 | 165 | 3% | 4% |
| G4S | 140620 | 24,70 | 24,22 | 27 | 24 | -2% | 0% |
| GN Store Nord | 140724 | 145,20 | 144,70 | 165 | 137 | 0% | 0% |
| Novo Nordisk | 140131 | 216,50 | 255,00 | 260 | 230 | 18% | 16% |
| Pandora | 130227 | 148,35 | 400,00 | 420 | 390 | 170% | 37% |
| SimCorp | 140620 | 189,00 | 188,00 | 224 | 182 | -1% | 0% |
| Vestas | 130508 | 60,16 | 262,20 | 320 | 289 | 336% | 36% |
| ØK | 140523 | 70,00 | 59,50 | 80 | 67 | -15% | 4% |
| Solgt | |||||||
| Lundbeck | 140611 | 117,06 | 143,00 | 22% | 25% | ||
| Spar Nord | 39,70 | 59,5 | 50% | 20% | |||
| FLSmidth | 302,00 | 270,0 | -10% | 11% | |||
| William | 458,26 | 490,0 |
Nordisk portefølje
Det har været en positiv uge for den nordisk portefølje. Har hævet målkursen og stop-loss på Auriga, B&B Tools og Betsson.
| Selskab | Købsdato | Købskurs | Aktuel kurs | Målkurs | Stop-loss | Kurs-udvikling | Indeks-udvikling |
| Auriga | 140307 | 196,00 | 298,0 | 315* | 280 | 52% | 4% |
| B&B Tools | 140523 | 126,75 | 163,0 | 180* | 145 | 29% | 4% |
| Betsson | 140321 | 220,00 | 250,5 | 280* | 245 | 14% | 9% |
| Cloetta | 120111 | 16,00 | 21,6 | 25 | 19 | 35% | 85% |
| Deep See Supply | 140613 | 9,62 | 9,90 | 12 | 9 | 3% | 0% |
| Holmen | 140502 | 228,50 | 240 | 265 | 230 | 5% | 6% |
| ICA Gruppen | 130828 | 120,00 | 219,4 | 235 | 215 | 83% | 34% |
| Solgt | |||||||
| Millicom | 526,43 | 625,5 | 700 | 640 | 19% | 20% | |
| Boliden | 104,10 | 95,6 | 120 | 100 | -8% | 4% | |
| SSAB B | 39,39 | 43,63 | 52 | 46,5 | 11% | 17% |
USA i en konsolideringsfase
De amerikanske indeks er igen begyndt at stige og det er S&P 500, der leder udviklingen, mens Nasdaq og Dow Jones tager en mere rolig udvikling.
Den kommende uge byder på regnskab fra Exxon Mobil, Chervon, Procter & Gamble, Pfizer samt Merck.
Torsdagens amerikanske nøgletal bevægede sig lidt i hver sin retning. Antallet af nytilmeldt ledige faldt, mens antallet af hushandler var mindre end ventet, hvilket fik markedet til at svinge lidt frem og tilbage.
Dow Jones er fortsat i sin stigende trendkanal og fortsætter stigningen over 17.000. Trods den positive udvikling i indekset, er det ikke nok for Momentum på ugebasis, der er faldet tilbage, mens RSI stiger og MACD bevæger sig vandret med meget små bølger. Nærmeste støtteniveau er 16.800 og herefter 16.000.
S&P 500 er brudt over 1980 og er på vej mod 2000. RSI har ramt det overkøbte niveau på ugebasis. Trods det overkøbte niveau i RSI så kan indekset godt fortsætter den stigende tendens, det har man set før. Omvendt så har Momentum etableret en topformation og falder, og det samme gør MACD. Spørgsmålet er, om indekset har kræfter nok til at slæbe sig op til 2000. Indekset er inde i en stigende trendkanal som Dow Jones. Momentum på månedsniveauet har ligeledes etableret en top i slutningen af april, så hold øje med en eventuel kommende topformation i indekset, da Momentum ofte indikerer udviklingen i indekset nogle måneder før.
Nasdaq Composite, der var i salg på dagsniveauet i sidste uge, har rettet sig efter flere positive regnskaber fra IT-selskaberne og er gået i køb på Bollingerkanalen. På ugebasis er signalmodellerne begge i køb og nærmeste støtteniveau er den gamle top fra marts i niveauet 4300. Der er divergens mellem de tre indikationsmodeller, idet Momentum falder, mens RSI og MACD stiger på ugebasis. RSI er oppe i det overkøbte niveau, hvilket indikerer, at der er brug for en konsolidering omkring 4000-4600.
Strategi: Hold på amerikanske aktier.
Test af modstandsniveauet 15.400
Det japanske marked tester modstandsniveauet 15.400 og den test har stået på siden slutningen af juni hvilket har fået Bollingerkanalen på dagsniveauet til at svinge frem og tilbage i køb og salg.
På ugebasis er signalmodellerne Bollingerkanalen og Parabolic fortsat i køb med støtte i niveauet 14.500. Den vandrette formation har fået Momentum til at falde tilbage på ugebasis, mens MACD er i gang med at etablere en topformation. Nærmeste støtteniveau er ved 15.000 og herefter i niveauet 14.600. Momentum på månedsniveauet er fortsat i en faldende tendens.
Strategi: Ændre til hold fra køb.
OMX S30 tester igen modstandsniveauet 1400-1410, der er blevet test i juni og juli. Den vandrette formation i indekset de seneste par måneder betyder, at Bollingerkanalen har skiftet mellem køb og salg et utal af gange den seneste tid. Men den seneste tids stigning betyder, at den igen er skiftet til køb. På ugebasis er signalmodellerne i køb med deres nedre støttelinie i niveauet 1350. Stigningen i indekset betyder, at MACD har etableret en bundformation på ugebasis og det samme har Momentum. Momentum på månedsniveauet er ved at etablere en bundformation.
Strategi: Hold på svenske aktier.
Nibe Industries er faldet tilbage og tester nu støtteniveauet 190, der tilbage i juni var et støtteniveau. Tilbagefaldet har fået Bollingerkanalen til at gå i salg på dagsniveauet, mens modellen fortsat er i køb på ugebasis. Tilbagefaldet i aktien, har trukket kursen ned i RSI og Momentum på ugebasis. Bryder aktien igennem niveauet 200, er den faldende tendens brudt. Aktien tages med på kandidatbænken.
Frankfurt, Dax 30 har tabt hastighed hen over sommeren og handles nu i niveauet 9700. Faldet har fået Bollingerkanalen på dagsniveauet til at gå i salg og de glidende gennemsnit etablerer i begyndelsen af juli et ”Death Cross”. På ugebasis er købssignalerne intakte og det lange glidende gennemsnit ligger ved niveauet 9650.
RSI har etableret en bundformation, mens Momentum og MACD fortsætter den faldende tendens på ugebasis. For at den faldende tenden skal brydes på dagsniveauet, så skal indekset igennem niveauet 9800.
Strategi: Fastholder hold på tyske aktier.
God sommer for Royal Unibrew
Det er ikke kun i Danmark, det har været et par forrygende uger med sommervejr, hele Norden som er selskabet hovedområde har været badet i sol, hvilket hjælper afsætning af drikkevarer. Udover Norden så er to af de tre baltiske lande vigtige: Letland og Litauen, mens man arbejder på at komme ind i Estland. I Italien sælger selskabet stærke øl, mens man i Mellem- og Sydamerika samt Afrika sælger maltdrikke.
Analytikernes øje vil fortsat være rettet mod udviklingen i tilkøbet af Hartwall. Hvordan går det med integration af de to virksomheder? Endvidere kan man ikke komme uden om, at den finske økonomi ikke ser godt ud, og hvilken påvirkning vil det have på afsætningen af læskedrikke?
Fundamental-modellen indikerer en fair pris på Royal Unibrew-aktien på 1100 kr., hvilket er 32 pct. over den nuværende kurs. Endvidere er der mulighed for et aktiesplit, hvis kursen fortsætter med at være så højt oppe.
Aktien er i en faldende tendens, der har været i gang siden marts, hvor aktien toppede i 909 og den handles nu i niveauet 830, hvilket er et fald på godt 8,6 pct. Tilbagefaldet betyder, at Bollingerkanalen og Parabolic begge to er gået i salg på ugebasis. Den faldende tendens har fået de tre indikationsmodeller MACD, Momentum og RSI til at falde på ugebasis. RSI har ramt det oversolgte niveau på ugebasis. De glidende gennemsnit på ugebasis er blevet brudt, så det er tæt på, at der bliver etableret et ”Death Cross”.
Aktien er på kandidatbænken.
Flot vækst i Össur
Össur fremlagde torsdag et regnskab, der havde flere positive tendenser. Fremgang i salget i 2. kvartal fra 106 mio. USD. til 133 mio. USD. Overskuddet endte på 17,2 mio. USD for 2. kvartal, mens man i samme periode sidste år sluttede på 8,2 mio. USD.
EBITDA-margin endte på 21,9 pct. for kvartalet mod 14,4 pct. i samme periode sidste år. Der var salgsvækst i Europa og Asien, mens man oplevede tilbagegang i USA. Össur hæver forventningerne fra en EBITDA-margin på 17-19 forventes nu en EBITDA-margin på 19-20 pct.
Teknisk er aktien fortsat i en stigende og nærmeste modstandsniveau er fortsat 15. Aktien handles i niveauet 14,6. Der er en positiv tendens i de tre indikationsmodeller på ugebasis. RSI nærmer sig 70 på ugebasis. Momentum på månedsniveauet er ligeledes i en stigende tendens. Ved brud af den gamle top bør man købe aktien.
Olieprisen tilbage i niveau før krisen
Olieprisen er faldet tilbage til niveauet før den interne krig i Irak. De faldende energipriser vil være med til af gavne opsvinget.
Den 30-årige amerikanske rente fortsætter i den faldende tendens og har nu ramt niveauet 3,25, som var niveauet sidste år i juni. Forsøget på at opbygge en bundformation for 3 uger siden er blevet brudt. Nærmeste støtteniveau er ved 3,2.
Den 10-årige danske rente har ligeledes en faldende tendens og har ramt niveauet 1,55. Det betyder, at ”gappet” fra midten af maj, der kom i forbindelse med den kraftige stigning fra 1,43 pct. til 1,73 pct.
NOK/DKK holder sig i niveauet omkring 88,5-89,5, hvilket også var en bund i december. Bliver det til en dobbelt bund, er der et interessant potentiale i den norske krone.
SEK/DKK var en tur i 80,4 i begyndelsen af juli. Man skal tilbage til 2011 for at finde den svenske krone i det niveau. Nærmeste modstandsniveau er ved 81,5 og herefter i niveauet 82.
Guldet bevæger sig vandret i niveauet 1300-1330. Den vandrette formation trækker ned i udvikling af Momentum og RSI på ugebasis, men MACD fortsætter den stigende tendens. Der er divergens mellem signalmodellerne Bollinger og Parabolic på ugebasis, idet førstnævnte er i køb og sidstnævnte er i salg. Momentum på månedsniveauet peger fortsat opad.
Metalmarkedet har generelt været positivt her i juli. Flere råvarer har oplevet stigende priser blandt andet zink, der er gået fra 2200 til 2350, mens aluminium er gået fra 1900 til 2030. Kobberprisen har bevæget sig vandret i niveauet 7000-7100, mens tin er faldet tilbage til niveauet 22.600 til niveauet 22.200.
Robusta Coffee Futures var oppe og teste niveauet 2050, men er i første omgang blevet afvist og handles nu i niveauet 2000. De tre indikationsmodeller MACD, Momentum og RSI har alle etableret en bundformation på ugebasis, hvilket lægger op til yderligere stigninger.
Brent Crude Futures er faldet tilbage til niveauet omkring 107-108 dollar for en tønde Nordsø-olie, hvor prisen også var i begyndelsen af maj. Nærmeste støtteniveau er ved 104, der var en bund i begyndelsen af april. Tilbagefaldet i olieprisen har trukket hastigheden ud af Momentum og MACD er brudt igennem det glidende gennemsnit oppefra. Faldet har ligeledes etableret et salgssignal i Parabolic modellen på ugebasis, mens Bollingerkanalen fortsat er i køb og går først i salg ved brud af niveauet 106,5.
