Valutakrigen er Startet for Alvor!

BØRSUDSIGTEN: Flyvende USD! Short guld – holdt 100. Forøg chancerne for at tjene på aktier! NNIT! Invers Reaktion?

C20 indekset lukkede fredag med en stigning på 0,4 pct. (3,62 point) i indeks 886,28. For ugen blev det til en stigning på 0,3 pct. (2,77 point), og år til dato en stigning på 19,1 pct.

De europæiske aktiemarkeder lukkede fra et fald på 0,7 pct. til en stigning på op til 0,4 pct. for de 3 toneangivne indeks (FTSE100, CAC40, og DAX30).

Wall Street lukkede fredag med fald på mellem 1,1 pct. og 1,5 pct. for de 3 toneangivne indeks, BørsUdsigten har valgt at følge. Husk at USA er gået over til sommertid, og Wall Street åbner kl. 14:30 dansk tid.

De asiatiske aktiemarkeder noteres lavere, nu til morgen, mandag. Bortset fra Kina.

De toneangivne europæiske aktieindeks ses åbne med fald på mellem 0,0 pct. og 0,2 pct., når vi lægger morgenens handel med indeksfutures til grund.

Tager vi varsel af de amerikanske futures til morgen, ligger de på nuværende tidspunkt til fald på mellem 0,1 og 0,3 pct. ved åbningen af Wall Street, når vi lægger morgenens handel med indeksfutures til grund.

 

Strategi C20

Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten en købsstrategi.

BørsUdsigten har købt i 730 niveauet. Der hjemtages gevinst trendfølgende ved brud af 865 niveauet.

Strategi: Køb.

Timing af køb/salg på dagsniveauet, sker på baggrund af BørsUdsigten’s spekulative vurdering.

Tertiært / spekulativt, har BørsUdsigten genkøbt ved brud af 775 niveauet. Der hjemtages gevinst ved brud af 783-2 niveauet (oppefra)

Strategi: Køb.

BørsUdsigten’s langsigtede (primære) strategi er køb for C20. Der tages gevinst ved brud af 755 niveauet.

Strategi: Køb

Forøg dine chancer for at tjene penge på aktier – med mindst mulig risiko.

BørsUdsigten kan ikke forudsige kursudviklingen, men kan handle på signalerne på chartet, og have forventninger ud fra de signaler vi får. Handelsmønstre har det med at gentage sig selv. Det forøger gevinstchancerne på aktiemarkedet.

Ovennævnte strategier benyttes til, at risikostyre eksponeringen mod aktiemarkedet, og balanceringen af porteføljen mod det danske aktiemarked. (Afdækning af markedsrisikoen).

NB! NB! Vær opmærksom på at Europa kan frigøre sig fra udviklingen på Wall Street og reagere inverst.

Niveau for indeksvurdering: 886.

 

Dagens C20 Udsigt

BørsUdsigten vurderer, at de danske aktier ved C20 indekset vil åbne lavere; men med en positiv tone hen over dagen, nu til morgen, mandag.

Der vil blive offentliggjort regnskab for fodboldklubben Aab, og emballageproducenten brdr. Hartmann.

 

NNIT

Som investor kan man undre sig over, at de store udenlandske finanshuse skal have en større andel af tegningen end de små danske investorer. Click også på fredagens BørsUdsigt: Til Grin! 

Danske investorer fik 24 aktier helt op til en tegning op til 3 mio. DKK. Danskerne skal dokumentere at man ikke også tegner for afdøde kæledyr, men at der er reelle konti bag.

Man kan undre sig over at NNIT i det hele taget indbyder private aktionærer til at tegne aktier, når man tilgodeser udenlandske finanshuse, der ikke har de samme dokumentationskrav.

Ser man på handelen i NNIT var storsælgerne UBS Warburg, ABG Sundal Collier, Credit Suisse, Carnegie Bank (sverige), Morgan Stanley, Nordea, Svenska Handelbanken, Knight Equity Market, Merrill Lynch, Citigroup, Goldman Sachs, Instinet, Deutsche Bank, Algoenginering Europa, ABN Amro, UBS, RBC, Jeffries, og J.P: Morgan, i nævnte reækkefølge, der siger TAK for forretningen.

Det var stort set kun danske / skandinaviske banker, der stod for købene.

Regeringen burde måske se på reglerne for udbud af aktier – så man fik en rimelig fordeling. Private investorers penge er vel lige så meget værd som de institutionelles.

 

ECB Hjælpepakke (gældssætning)

Alt kører på gæld og forpligtelsen til at betale tilbage

Neither a Borrower Nor a lender be
For Loan oft loses both itself and friend
And Borrowing dulls the edge of husbandry (sparsommelighed).

Shakespeare – Hamlet – Polonius til sin søn Laertes, da han blev sendt på skole.

Han var klog, og havde menneskelig indsigt – den ”gamle dreng”

At låne penge er ikke blot en aftale mellem to parter – men også et spørgsmål om tillid.

En tillid om at servicere forpligtelsen.

Med ECB’s hjælpepakker QE, der med et opkøb på 60 mia. EUR om måneden indtil september 2016, sker opkøbene i tillid til at statsgælden kan serviceres, og tilbagebetales af de lande, der udsteder den.

Der er tale om tillid, når vi lægger vores lid til et pengesystem.

I sin basale del er penge i bund og grund en illusion – det der er interessant, er den tillid til at bytte penge for varer og serviceydelser, fordi landene indestår for tilbagebetaling.

Når gælden (her den offentlige) vokser mere end den underliggende økonomi, så kan der opstå et problem på et eller andet tidspunkt. Det skyldes at væksten ikke er underbygget af reel værdiskabelse i økonomien.

Obligationerne købes i tillid til at de bliver indfriet (man kalder ofte fejlagtigt statsobligationer som risikofrie). Er der risiko for default / nedskrivninger vil investorer tage sig betalt – men det gælder ikke ECB. Her vil vi se, at ECB’s opkøb af statspapirer – støtte markedet.

Det sker med et beløb der svarer til 50 pct. af de udstedte obligationer. Det sker direkte, og ikke over markedet.

Normalt når aktieselskaber har tilbagekøb over markedet sker det efter ”safe haven” principper. Tilbagekøbet på aktiemarkedet må max. udgøre 25 pct. af dagens omsætning (safe haven). Her er der tale om halvdelen af statsgælden der bliver taget af markedet – og det vil være kurspåvirkende.

BørsUdsigten forventer derfor at renterne forbliver lave, der vil ske en rotation fra obligationer til aktier / fast ejendom, og der kommer yderligere pres på kronen, såfremt der ikke bliver indført tilsvarende QE (pengeskabelse) i Danmark.

BørsUdsigten anerkender, at QE kan være med til at give kreditskabelse, men pengetrykning giver i sig selv ikke øget værdiskabelse – men inflatoriske bobler baseret på gældssætning.

Gældssætningen betyder, at en rentestigning hurtigere vil få konsekvenser for ECB, men også for de lande der skal afdrage gælden. Det er kedeligt at betale af på gæld. Den danske udlandsgæld tog næsten 25 år at få betalt tilbage (op rydningen efter Anker Jørgensen og vores næsten tur ud over afgrunden.)

Det er sjovere at spare op end at afdrage gæld!

Fastkurspolitikken overfor DM/euroen gjorde i den periode, at renten blev holdt nede.

Nu ændrer den sydeuropæiske gældskrise spillereglerne i euroen, og dermed den fundamentale balance.

 

Wall Street

Wall Street lukkede lavere, fredag – især slut noteringen.

Som BørsUdsigten skrev mandag i sidste uge:

Skal BørsUdsigten give en begrundelse er årsagen til faldet, den stærke USD i relation til Europa og Japan primært. Stigningen i USD betyder, at de amerikanske selskabers konkurrenceevne forringes.

Hertil skal nævnes, at det ikke er FED’s forventede rentestigning – men konsekvensen heraf (stigende USD), der er giftig for amerikanske virksomheder – og aktiver der afregnes i USD.

Fredagens beskæftigelsestal overraskede positivt, og understreger at antallet af førstegangssøgende til arbejdsløshedsunderstøttelse kun er den ene side af ligningen. BørsUdsigten forventer dog en opbremsning i beskæftigelsestallene i den nærmeste fremtid, også baseret på udviklingen af USD.

USD som parameter, vil der blive mere fokus på i de kommende måneder – og BørsUdsigten forventer at FED også bliver tvunget til at kikke på kursen på USD. Valutakursen er jo en konsekvens af QE – renteniveauet – så selvom valutakurser ikke er et mandat i FED – så er konsekvenserne det!

Ingen makroøkonomiske tal.

Dow Jones lukkede fredag med et fald på 1,5 pct. (278,94 point) i indeks 17.856,78. For ugen blev det til et fald på 1,5 pct., og år til en stigning på dato på 0,2 pct.

S&P500 lukkede fredag med et fald på 1,4 pct. (29,78 point) i 2.071,26. For ugen blev det til et fald på 1,6 pct., og år til dato en stigning på 0,6 pct.

Nasdaq Composite lukkede med et fald på 1,1 pct. (55,44 point) i 4.927,37. For ugen blev det til et fald på 0,7 pct., og år til dato 4,0 pct.

I morgen tirsdag, den 10. marts, er det 15 årsdagen for toppen af IT-boblen i Nasdaq Composite. Højeste notering lå i 5.048,62. BørsUdsigten’s vurdering om et angreb inden den 10. marts kommer sandsynligvis ikke til at holde.

S&P500 – Teknisk Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for S&P500 (2.071), har vi fået salgssignal tertiært og sekundært. ”Falsk” tertiært købesignal efterfulgt af salgssignal indikerer et lidt længevarende tilbageslag / korrektiv bevægelse.

Ser BørsUdsigten på chartet, og signalerne ses en opbremsning senest onsdag.

BørsUdsigten har fortsat en målzone i 2.200 niveauet indenfor de næste 2-5 mdr., set på den lange bane. Dette forhindrer dog ikke et tilbageslag.

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en position 2.012. Stop loss blev lagt i 2.100 niveauet. Der er åbnet en shortposition ved bruddet af 2.090 niveauet. Der genkøbes og åbnes reverse ved brud af 2.100 niveauet.

Strategi: Sælg.

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en position i 2.060-62 niveauet. Der er nu hjemtaget gevinst ved bruddet af 2.090 niveauet.

Strategi: Sælg.

Primært (lang sigt) har BørsUdsigten en købsstrategi. BørsUdsigten hjemtager gevinst ved brud af 2.000 niveauet.

Strategi: Køb

De korte indikatorer er vendt i overkøbt niveau (RSI9), og nærmer sit oversolgt nivau. Momentum er dog vendt under normalt vendeniveau, hvilket underbygger opbremsningen.

Signalmodellerne ligger i sælg – skiftede farve fredag., bortset fra Parabollic (skifter i 2.068 niveauet)

Hvad man taber på aktier tjener man på USD, og kan vi finde vendeniveauet vil der på et eller andet tidspunkt kunne blive tale om ”a perfect bull” (valuta og aktiekurser stiger simultant)

09SPCH

S&P500: Dagschart

Renten

Renten på den amerikanske 10 årige statsobligation noteres 0,11 pct. højere – i en rente på 2,23 pct. Den toårige rente noteres op med en stigning på 0,08 pct. til 0,72 pct., og den 30 årige stiger med 0,11 pct. til 2,83 pct.

Den tyske 10 årige bund stiger med 0,04 pct. til 0,39 pct.

Normalt ser vi en invers korrelation mellem obligationspriser og aktier. Når dette ikke sker, er der tale om et skift i balanceforholdet. BørsUdsigten forventer, at den stigende USD vil betyde lavere renter i starten af denne uge.

 

Valuta

USD noteres kl. 07:34 i 6,861 (6,76) for 1 USD. EUR/USD noteres i 1,086 (1,102). USD/JPY noteres i 121,0 (1,120). EUR/JPY noteres i 131,3 (132,3). EUR/DKK 7,448 (7,454).

BørsUdsigten noterer at vi nærmer os hurtigere end forventet, det kække må i 9,00 DKK indenfor 1 til 3 år.

Vi kan håbe på at Natbanken, har købt USD for de mange DKK der er blevet solgt – når vi nu er i gang med århundredets valutaspekulation.

Svækkelsen af EUR i relation til USD forventes, at kunne få konsekvenser for den danske fastkurspolitik, og på ny skabe en spekulation for opskrivning af DKK.

FED – har fået et nyt ”problem” at slås med – selvom det ikke er omfattet af deres mandat, og det er en stigende USD. Årsagen er at den stigende USD bremser væksten.

 

 

USD/DKK teknisk

Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (6,86) er der meget kraftig acceleration på USD.

Hvis hastigheden på stigningerne fortsætter varer det ikke 1- 3 år for at nå BørsUdsigten’s kække kursmål på 9,00 DKK pr. USD.

Tertiært / spekulativt, har BørsUdsigten genkøbt i 6,67 niveauet. Der tages gevinst hjem trendfølgende ved brud af 6,78 niveauet.

Strategi. Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt vores lange position ved bruddet af 6,60 niveauet. der hjemtages gevinst ved brud af 6,70 niveauet. (beskytte gevinst).

De korte indikatorer ligger extremt overkøbt og vendeniveauer – hvilket kunne indikere en opbremsning på det nuværende niveau.

Signalmodellerne ligger i rent køb

09USDDKK

USD/DKK: Dagschart

 

Guld

Guldprisen noteres til morgen i 1.172 (1.199) USD pr troy ounce (31.1035 g).

BørsUdsigten’s vurdering fredag, morgen om at Shorte guld i 1.200 niveauet – holdt 100! Næste målzone ses i 1.140 niveauet – og så skal 1.100 nok også testes.

Årsagen til faldet skal ses i den særke USD, da mange råvarer herunder guld / olie afregnes i USD.

Tertiært / spekulativt udløste BørsUdsigten stop loss ved bruddet af 1.200 niveauet (position købt i 1.207 niveauet.) Der er åbnet en short ved bruddet af 1.200 niveauet. Der afdækkes ved brud af 1.200 niveauet.

Strategi: Sælg 

Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst ved bruddet af 1.285 niveauet (købt i 1.205 niveauet) Der genkøbes ved brud af 1.205 (reverse), og der er åbnet en shortposition ved bruddet af 1.200 niveauet.

 

 

Olie

Olieprisen noteres lavere til morgen, mandag.

Faldet skal ses som en konsekvens af den stigende USD på den korte bane.

Lagerproblematikken, som vi har nævnt et stykke tid, er dog en anden sag.

Nymex Crude, er senest noteret i 49,57 (51,11) USD pr. tønde. UK Brent kvaliteten noteres i 59,49 (60,97) USD pr. tønde.

 

Asien

De asiatiske aktiemarkeder noteres lavere nu til morgen, mandag.

Undtagelsen er dog Kina, der holder Nationalkongres og aktiemarkederne skulle gerne reflektere (underbygge), hvad der bliver sagt.

Nikkei225 falder 1,0 pct. (180 point) til indeks 18.790. Hang Seng noteres ned med 0,1 pct. (33 point) i indeks 24.131. Kina’s CSI300 stiger med 1,7 pct. (59 point) i indeks 3.538. Sydkoreas Kospi falder med 1,0 pct. (20 point) i 1.997. Australiens ASX200 ned med 1,3 pct. (78 point) i 5.821.

Bemærk der er ikke tale om lukkenoteringer, men niveauer, der noteres godt en time før luk.

 

Teknisk Vurdering OMXC20

Ser BørsUdsigten på dagschartet for C20 (886), fik vi et tertiært købesignal. C20 ligger vi i en tertiær optrend.

NB! Vær opmærksom på af Europa herunder Danmark meget vel kan lave en afkobling fra Wall Street. Hvis Wall Street skal ned p.g.a. USD så skal Eurolandene stige da de vil få den komparative fordel. (Hvis den ene stiger med en begrundelse – må den anden falde med samme – for at bevare balancen).

Den faldende USD gør det også mere fordelagtigt at finde nogle gode europæsike eksportvirksomheder med indtjening / aktiver i USD!

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt i 775 niveauet, med gevinsthjemtagning (take profit) ved brud af 883-82 niveauet.

Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt i 730 niveauet. Der hjemtages gevinst ved brud af 865 niveauet.

Strategi: Køb

Primært har BørsUdsigten en køb strategi, hvor der hjemtages gevinst ved brud af 755 niveauet.

Strategi: Køb

09C20CH

C20: Dagschart

De korte indikatorer er vendt i ekstremt overkøbte vendeniveauer, og er på vej mod neutrale niveauer.

Signalmodellerne ligger i køb, bortset fra en rød advarsel i MacD.

Analyse & Graf: Vikingen

Allan Thestrup – BørsUdsigten

allan@borsudsigten.dk
Tlf.: 2258 0126

 

 

BørsUdsigten er et Risikostyringsværktøj

BørsUdsigten’s opgave er dagligt at vurdere, og beskrive de markedsmæssige risici. Det sker ud fra kampen mellem købere og sælgere på markedet, og investorpsykologien.

Det er specielt vigtigt at afdække markedsrisikoen, når aktiemarkederne svinger så meget som de gør, og vi ikke ved hvornår den næste større nedtur kommer.

Den selskabsspecifikke risiko lader vi andre om.

Pas på det overordnede aktiemarked ingen aktie er uberørt af den overordnede udvikling – heller ikke kvalitetsaktier, som A.P. Møller Mærsk, Coloplast, og Novo Nordisk.
Om valg af indeks!

Der skal retvisende – C20 indekset – og ikke manipulerede input (C20 cap) – til, for at give retvisende signaler!
Desværre kan du ikke som teknisk analytiker bruge det nye C20 Cap til noget som helst, da der er tale om et manipuleret indeks, der ikke siger noget som helst om likviditeten i markedet.
Det betyder samtidig, at man ikke kan se styrken i en trend, da man heller ikke opgør omsætningen.
Omsætningen er en væsentlig faktor, når man skal se på udviklingen, og tolkningen af aktiebevægelser, herunder identifikation af vendesignaler (toppe og bunde), samt konsolideringer / udbrud fra disse.
Endvidere opstår der lidt umotiverede ”gaps” der ikke lukkes normalt.
Man SKAL kunne se hvor mange penge der er i markedet – ikke et skønhedsbillede af en indeksvurdering.

Derfor dækker BørsUdsigten ikke dette indeks – da det er ubrugeligt/misvisende i teknisk sammenhæng!


Gul risikokategori:
Investeringsprodukter, hvor der er risiko for, at indskuddet ved produktet kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er ikke vanskelig at gennemskue, og omfatter Garantbeviser, Andelsbeviser, Aktier, der er handlet på et reguleret marked, Erhvervsobligationer, der er handlet på et reguleret marked, Certifikater, hvor der ikke kan tabes mere end det indskudte beløb, Øvrige statsobligationer udstedt i andre valutaer end DKK og EUR, Udenlandske realkreditobligationer, Investeringsforeningsbeviser (UCITS), Specialforeninger (Non-UCITS) samt Strukturerede obligationer og indlån med fuld tilbagebetalingspligt af hovedstolen.


Ansvarsfraskrivelse
er ikke en investeringsanalyse i henhold til § 2, nr. 11 i Finanstilsynets bekendtgørelse om de organisatoriske krav til og betingelserne for drift af virksomhed som værdipapirhandler. Der er derfor ikke noget forbud mod at handle inden udbredelse af . er udarbejdet af Børsudsigten for Børsudsigten på baggrund af offentligt tilgængeligt materiale. Vurderinger, skøn og anbefalinger er baseret på informationer, som Børsudsigten har modtaget fra kilder, som Børsudsigten finder pålidelige, men Børsudsigten garanterer for materialets fuldkommelighed eller nøjagtighed. vurderinger, skøn og anbefalinger er baseret på den angivne dato og kan ændres uden varsel. er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter. Aktiespots vurderinger og skøn træder ikke i stedet for kundens udøvelse af eget skøn over, hvorvidt der skal disponeres i overensstemmelse med de i anførte vurderinger og skøn. Børsudsigten indestår ikke for, at de i angivne vurderinger og skøn om den fremtidige kurs og renteudvikling vil være i overensstemmelse med den faktiske kurs- og renteudvikling. Børsudsigten hæfter således ikke for tab opstået som følge af dispositioner foretaget på baggrund af Aktiespots informationer, vurderinger eller skøn. er til personligt brug for Børsudsigtens kunder og må ikke kopieres eller offentliggøres.

Allan Thestrup

Skrevet af Allan Thestrup

Allan leverer en analyse hver morgen, med fokus på markedernes udvikling og signaler.