Den danske regnskabssæson er skudt i gang og de første regnskaber giver et håb om en god sæson. Der har været en positiv vækst i flere af de selskaber, som har fremlagt regnskab. Finanssektoren er dog ramt af en svag indtjening, da renten er meget lav og udsvingene på finansmarkederne har sat indtjeningen under pres på bankernes beholdninger.
Regnskabet onsdag fra Chr. Hansen viste vækst de rigtige steder, nemlig på de amerikanske kontinenter samt Asien. Men væksten i Europa bremser op. Alle tre forretningsben: Cultures & op Enzymes, Health & Nutritions samt Natural Colors viser tocifret vækst.
Teknisk har aktien rettet sig og genetableret den stigende tendens, og det trækker op i indikationsmodellerne på ugebasis. Kursen er brudt igennem modstandsniveauet 380 og næste modstandsniveau er omkring 395 og herefter i niveauet 440.
Novozymes overraskede markedet med et regnskab, der viste en stigende omsætning og overskud. Overskudsgraden er gået fra 27,4 til 27,7 og den samme positive tendens ses i bruttomarginen. Teknisk betyder dagens stigning, at Bollingerkanalen har etableret et købssignal på ugebasis efter 11 uger i salg. Det første ”gap” er blevet lukket i niveauet 281,9- 285,3, og næste ”gap” er i niveauet 335,7-363,80. Nærmeste modstandsniveau er 320, som var et støtteniveau tilbage i maj/juni i sommer.
FLSmidth vinder en servicekontrakt i Chile, der gælder i 5 år. FLSmidth ser ud til at have fundet bunden og første modstandsniveau er ved 280 og herefter i niveauet 300 og 320. Der er en positiv tendens i Momentum efter stigningen i aktiekurserne de sidste par uger. Anbefaler at man samler op, når aktien falder tilbage.
TDC-aktien arbejder på at etablere en bundformation . De sidste par dages stigende tendens i kursen har trukket op i Momentum på ugebasis. De korte glidende gennemsnit ligger i niveauet 36 som en modstandslinie og næste modstandsniveau er ved niveauet 42-43, som er en bund fra oktober sidste år. Aktien ser interessant ud på niveauet. Bemærk, at jeg selv ejer aktier i TDC.
SAS har etableret et købssignal på ugebasis, idet de glidende gennemsnit har etableret et ”Golden Cross” og Bollingerkanalen har etableret et købssignal i Bollingerkanalen. Nærmeste modstandsniveau er ved 15, som var en topformation i januar og marts.
De store aktier med mest Momentum i øjeblikket er Lundbeck, Royal Unibrew samt GN Store Nord.
GN Store Nord er steget 15 point de seneste 6 uger og stigningen har trukket op i de tre indikationsmodeller på ugebasis og Bollingerkanalen har etableret et købssignal på ugebasis for en uge siden. Det korte glidende gennemsnit er blevet brudt af kursen, mens det øvre glidende gennemsnit ligger i niveauet 134 som et modstandsniveau. Der er fortsat ”gap” i niveauet 130,4-138.
Den kommende uge byder på en række regnskaber. Mandag er det Exiqon og Parken. Tirsdag er det Sydbank, Onsdag er det DSV og Spar Nord Bank. Torsdag er det Danske Bank, Jyske Bank, Novo Nordisk og Skjern Bank. Fredag slutter af med GN Store Nord.

C20 bevæger sig vandret i niveauet 920-940. Den vandrette formation har fået Bollingerkanalen til at indsnævre det nedre og øvre bånd på ugebasis. Et brud af niveauet 945,78 vil etablere et nyt købssignal i Bollingerkanalen. Den positive tendens de sidste par uger betyder, at det korte glidende gennemsnit næsten er brudt nedefra, mens det lange glidende gennemsnit på ugebasis ligger i niveauet 965 som en modstandslinie.
Momentum har etableret en bundformation på ugebasis, mens RSI fortsætter den faldende tendens. Divergensen mellem Momentum og RSI indikerer, at markedet ikke helt har bestemt sig endnu, men flere aktier ser interessante ud på niveauet.
DK Portefølje
Tager TDC med i porteføljen på mandag
Selskab | Købsdato | Købskurs | Aktuel kurs | Målkurs | Stop-loss | Kurs-udvikling | Indeks-udvikling |
Jyske Bank | 150417 | 316,10 | 365,00 | 400 | 365 | 15% | -3% |
Novo Nordisk | 140131 | 216,50 | 373,10 | 415 | 385 | 72% | 49% |
Pandora ( ½ position) | 130227 | 148,35 | 781,00 | 825 | 760 | 426% | 77% |
TopDanmark | 150612 | 181,60 | 178,80 | 195 | 179 | -2% | -2% |
Torm | 150803 | 95,23 | 96,00 | 107,5 | 95 | 1% | -5% |
William Demant | 150818 | 562,00 | 590,00 | 610 | 525 | 5% | -5% |
Zealand Pharma | 150916 | 148,00 | 163,00 | 165 | 140 | 10% | 2% |
Solgt | |||||||
Vestas | 141110 | 224,00 | 338,90 | 399 | 365 | 51% | 27% |
D/S Norden | 150623 | 163,50 | 164,00 | 200 | 175 | 0% | -2% |
Chr. Hansen | 131011 | 193,00 | 334,10 | 390 | 365 | 73% | 67% |
Nordisk Portefølje
Det svenske ejendomsselskab Wihlborgs viser i deres seneste kvartalsregnskab i ugen der er gået, at der fortsat er vækst i denne branche. Billerud tages med i porteføljen mandag.
Selskab | Købsdato | Købskurs | Aktuel kurs | Målkurs | Stop-loss | Kurs-udvikling | Indeks-udvikling |
Bactiguard | 150807 | 10,90 | 10,00 | 12 | 10 | -8% | -5% |
Elekta | 150612 | 55,60 | 65,55 | 75 | 58 | 18% | -2% |
Opus Grouo | 151005 | 6,85 | 6,85 | 10 | 6 | 0% | 2% |
Rockwool B | 150205 | 759,00 | 1038 | 1100 | 975 | 37% | 21% |
Swedish Match | 150807 | 267,50 | 269,4 | 295 | 250 | 1% | -6% |
Swedol | 150213 | 15,80 | 20,5 | 25 | 17 | 30% | 19% |
Wihlborg | 150710 | 152,50 | 164,5 | 165 | 143 | 8% | -3% |
Solgt | |||||||
ICA-Gruppen | 150417 | 303,70 | 294,00 | 340,0 | 295 | -3% | -7% |
ConCordia | 150529 | 17,80 | 16,60 | 25 | 18 | -7% | -4% |
Cloetta | 120111 | 16,00 | 24,60 | 28 | 25 | 54% | 134% |
Dobbeltbund i S&P 500
Torsdagens nøgletal viser, at det går den rigtige vej, idet antallet af nytilmeldt arbejdsløse falder og antallet af nye boliger viser også vækst.
Den kommende uge byder på regnskab fra Apple, Exxon Mobil, Pfizer, Visa, Alibaba og Chevron.

Dow Jones har etableret et nyt købssignal i Bollingerkanalen på ugebasis i sidste uge efter 18 uger i salg. Nærmeste modstandsniveau er ved 17.600-17.800, som har været støtteniveauet flere gange i månederne marts til juni i år. Bundformationen i september i niveauet 16.000-16.400 betyder, at Momentum igen stiger på ugebasis og den samme tendens ses i RSI på ugebasis. Kursgrafen er brudt igennem det korte glidende gennemsnit nedefra og i øjeblikket testes det lange glidende gennemsnit på ugebasis.

S&P 500 har etableret en dobbelt bund, hvilket har givet en rebound i det store amerikanske indeks. Stigningen har fået Bollingerkanalen til at gå i køb på ugebasis. Tendensen i de glidende gennemsnit på ugebasis har udviklet sig som for Dow Jones, hvor det lange glidende gennemsnit nu ligger som en modstandslinie i niveauet 2050. Stigningen i indekset har trukket Momentum på ugebasis.
Nærmeste modstandsniveau er ved niveauet 2060-2080, som var en bund i månederne marts til august. Det er nærmeste modstandsniveau, og herefter er der modstand ved niveauet 2080-2100.

Nasdaq Composite har ligeledes etableret et købssignal i denne uge, efter indekset har etableret en bund i niveauet 4700. Den positive tendens i kursen trækker op i RSI og Momentum på ugebasis. Nærmeste modstandsniveau er ved 5100.
Strategi: Ændre anbefaling til køb.
Nikkei tester 19.000
Det japanske marked tester niveauet 19.000 og den positive tendens i markedet trækker op i de tre indikationsmodeller på ugebasis. Det korte glidende gennemsnit er blevet brudt på ugebasis, men det lange glidende gennemsnit er i niveauet 19.500 som et modstandsniveau. Momentum på månedsniveauet indikerer, at ”gappet” i niveauet 19192,82-19435,83 kan blive lukket over de kommende par uger. Nærmeste modstandsniveau er 20.000 og herefter i niveauet 21.000.
Strategi: Afvent i japanske aktier.

OMX S30 tester modstandsniveau 1500 og der er etableret et nyt købssignal på dagsniveauet i Bollingerkanalen og de glidende gennemsnit etablerede et ”Golden Cross” i begyndelsen af oktober. Den positive tendens trækker op i MACD-modellen, som er brudt igennem signalkurven nedefra. Momentum på månedsniveauet er ved at etablere en bundformation. Nærmeste modstandsniveau er ved 1540 og herefter i niveauet 1580. RSI på ugebasis er fortsat i det oversolgte niveau, så der er lagt op til en rebound.
Strategi: Ændre til køb.
Det går godt for salget af døre og vinduer. Det viste regnskabet fra Inwido, der var med regnskab tirsdag. Aktien steg med 7,5 pct. og dermed er der etableret en dobbelt bund i niveauet 78-80. Det viser at det går godt for forbrugsaktierne.

Billerud viser vækst i 3. kvartal, og det har fået kursen til at stige, så trenden er vendt i aktien. Der er etableret et nyt købssignal i Bollingerkanalen, og det samme er tilfældet for Parabolic. De glidende gennemsnit er brudt nedefra. RSI har etableret en dobbelt bund på ugebasis, og nærmeste modstandsniveau er ved 155, som var en gammel top fra april/maj. Anbefaler køb på niveauet.

Frankfurt, Dax 30 har etableret et nyt købssignal efter torsdagens udmelding fra ECB og rentesænkningen i Kina her fredag eftermiddag. RSI har etableret en omvendt skulder-hoved- skulder formation. Momentum har etableret en bundformation på månedsbasis. Nærmeste modstandsniveau er ved 10.800 og herefter i niveauet 11.000, mens der er støtte i niveauet 10.500.
Den tyske detail-koncern Metro melder om pæne salgstal og er optimistisk indenfor julen. Endvidere har frasalget af Galeria Kaufhof betydet, at selskabet har fået frigjort kapital, så de står klar til nye opkøb i branchen.
Strategi: Ændre til køb.
Novo Nordisk har udviklet sig kedeligt
Den store event med godkendelsen af Tresiba kom, men kursreaktionen udeblev og aktien har haft en sivende tendens siden. Næste store nyhed er omkring brugen af Novo Nordisk produkter mod fedme og hvor disse bliver taget i brug.
Endvidere har Novo Nordisk afsluttet fase 3a-studie med semaglutid til behandling af type 2-diabetes. Resten af året kommer der en række nyheder, som kan trække op i aktiekursen i løbet af efteråret.

Teknisk har aktien bevæget sig vandret i niveauet 54-58, hvilket har fået Momentum til at tabe hastighed og etablerer en faldende tendens. Bollingerkanalen er fortsat i køb på ugebasis. De glidende gennemsnit har etableret et ”Death Cross” på ugebasis i midten af september. Der er en positiv tendens i Momentum og RSI på ugebasis. MACD har etableret en bundformation, men er ikke brudt igennem signalkurven nedefra.
Novo Nordisk-aktien er brudt igennem stop-loss, så aktien tages med på salgslisten.
Novozymes overraskede markedet
Novozymes kunne vise fremgang i både top og bund. Omsætningen var i 3. kvartal 2014 på 9,3 mia. kr. mod 10,5 mia. kr. i år. Bundlinien blev på 2,1 mia. kr. mod 1,9 mia. kr. i samme periode sidste år. Marginerne stiger, hvilket viser, at produktmixet er forbedret, hvilket øger indtjeningen.
Novozymes 5 forretningsområder viser alle vækst.
Vaskemidler viste en vækst på 1 pct. og det er på trods af en dæmpet vækst på vækstmarkederne specielt i Latinamerika.
På føde- og drikkevarer markedet var væksten på 5 pct. Det er bageriindustrien, der fremstiller sunde fødevarer, som har bidraget til væksten. Endvidere har stivelsesindustrien vist en moderat vækst grundet nylanceringer og innovation på det kinesiske marked.
Bioenergi-sektoren er ramt af udfordrende markedsforhold i USA, hvilket presser indtjeningen i forretningsbenet. Novozymes lancerer et nyt produkt i 3. kvartal, hvilket ikke får den store betydning for indtjeningen i år.
Landbrug- og foder-området har haft positiv vækst, især drevet af BioAg. Den kraftige fremgang i salget af BioAg skyldes en positiv vækst i Nordamerika.
Området indenfor Farma er ramt af tidsforskydninger mellem nye produkter og lageropbygningen, hvilket gør, at væksten kun bliver på 1 pct.

Teknisk steg aktien kraftigt efter regnskabet, og der blev etableret et nyt købssignal i Bollingerkanalen på både dags- og ugenivauet. De glidende gennemsnit etablerer et ”Golden Cross” på dagsniveauet, mens der er blevet brudt på ugebasis.
Stigningen har trukket op i Momentum, RSI og MACD på ugebasis. Der er fortsat ”gap” i niveauet 335,7-358,7. Anbefaler køb ved tilbage fald til niveauet 300.
Kina sænker renten
Den kinesiske centralbank har sænket renten i dag hvilket har trukket aktierne op og sendt renten ned i markedet.
EUR/USD er faldet tilbage på torsdagens meddelelse fra ECB om, at man har flere nye ting på vej i december. EUR/USD er tilbage ved støtteniveauet 1,11. Nærmeste modstandsniveau er 1,14.
NOK/DKK bevæger sig vandret i niveauet omkring de 81 kr. overfor en dansk krone. Nærmeste modstandsniveau er 82. Stiger olieprisen, vil det trække kursen op.
SEK/DKK er faldet tilbage, da de seneste tal fra den svenske industri indikerer, at økonomien er lidt presset. Nærmeste modstandsniveau er ved 80,5 og nærmeste støtteniveau er ved 79. Momentum er faldet tilbage på månedsniveauet.
Guldprisen holder fast i den stigende tendens, der nu har stået på siden begyndelsen af august. Modstandsniveauet 1190 testes i øjeblikket. Momentum på månedsniveauet er stigende, hvilket indikerer, at prisen kan stige yderligere i den kommende tid.

Brent Spot er faldet tilbage i ugens løb og handles nu igen under 50 dollar pr. tønde olie. Olieprisen har nu bevæget sig vandret omkring 48 i 1½ måned. Nærmeste støtteniveau er ved 44 og modstandsniveauet er ved 54.