BØRSUDSIGTEN: Ny balance mellem Aktier og Obligationer? Risikoen ved Obligationsinvestering! Kommer guldet under pres?
C20 indekset lukkede mandag med en stigning på 1,0 pct. (9,50 point) i indeks 973,21.
De europæiske aktiemarkeder lukkede med fald mellem på 0,2 pct. og 1,2 pct. for de tre europæiske hovedindeks (FTSE100, CAC40 og DAX30) BørsUdsigten har valgt at følge.
Wall Street lukkede med fald på mellem 0,2 pct. og 0,5 pct. for de tre indeks BørsUdsigten følger.
De asiatiske aktiemarkeder noteres overvejende højere nu til morgen, tirsdag.
De toneangivne europæiske aktieindeks ses åbne fald på mellem 0,2 pct. og 0,6 pct., når vi lægger morgenens handel med indeksfutures til grund.
Tager vi varsel af de amerikanske futures til morgen, ligger Wall Street til at åbne med stigninger på mellem 0,0 og 0,2 pct.
NB! NB! BørsUdsigten udkommer ikke i morgen, onsdag den 13. maj, og 26. til 29. maj p.g.a. ferie.
Strategi C20
BørsUdsigten’s (sekundære/mellemlange sigt) strategi for C20 / danske aktier er køb.
BørsUdsigten har købt en lang position i 970 niveauet. Stop loss ved brud af 945 niveauet.
Timing af køb/salg på dagsniveauet, sker på baggrund af BørsUdsigten’s spekulative vurdering.
Tertiært har BørsUdsigten en køb strategi.
BørsUdsigten har genkøbt den solgte position ved bruddet af 959 niveauet. Der hjemtages gevinst ved brud af 966 niveauet oppefra.
Primært er BørsUdsigten’s langsigtede strategi køb for C20. Der hjemtages avance (gevinst/profit) ved brud af 802.
BørsUdsigten har igen ”All In” / fuldt eksponeret, mod det danske aktiemarked.
Niveau for indeksvurdering: 973.
Dagens C20 Udsigt
BørsUdsigten vurderer, at de danske aktier ved C20 indekset, vil åbne afventende til lidt højere, nu til morgen, tirsdag.
Der er tale om en stor regnskabsdag med regnskaber fra Carlsberg, Pandora, Genmab og D/S Norden, og midCap selskaberne NNIT og Alm. Brand, samt smallCap selskaberne Hvidbjerg Bank, Aab, og Newcap samt et halvårsregnskab fra tekstilvirksomheden Gabriel Holding.
Grexit
Grækenland har betalt de 740 mio. EUR til IMF – men der er ikke flere penge i kassen.
Grækenland spiller hardcore, og afpresser eurozonen / EU / IMF – og vil ikke indgå flere kompromisser.
Truslen er euroens skæbne, og default på de efterhånden store fordringer grækernes politikere har trukket på deres samarbejdspartnere. Endvidere betyder det pres på hele eurozonen.
Sikkerhedspolitisk var Tsaparis besøg hos Vladimir Putin en geopolitisk ”trussel” – hvor Rusland efter Krim vil kunne få fodfæste i Middelhavet. Cypern har allerede sagt ja til russiske baser, og så er det et spørgsmål om Grækenlands Natomedlemsskab – alt er i spil.
Der blev mandag forhandlet mellem eurozonen ministre i 8 timer om kompromisser.
I realiteten er der ikke sket noget som helst siden det græske valg i midten af januar.
Den tyske finansminister støtter op om den græske regerings forslag om en folkeafstemning omkring EU, og tilføjer at det eneste fremskridt der er sket i de seneste måneder, er at vejret er blevet en smule bedre. En anden måde, at sige det er rent tidsspilde – men den græske minister kan komme tilbage, og sige at vi forhandlede alt, hvad vi kunne – men de ville ikke være med. (de vil ikke låne os flere penge til vores ”overforbrug”).
Konsekvenserne af en græsk euroexit vurderer BørsUdsigten af euroen vil stige. ECB og de øvrige Eurolande skal nedskrive græske fordringer til 0. Det kan betyde kapitalindskud til ECB – der kan blive presset på solvensen (bankredning). Endvidere kan vi forvente et kortvarigt relief-rally; men det bliver hurtigt hverdag igen.
Det er godt vi ikke er med i euroen – og det tragikomiske Cirkus Grækenland.
Storm P var forud for sin tid, da han sagde:
Tragedien regnes for en større kunst end komikken.
Hvortil der repliceres:
Ja, er det ikke komisk?
Wall Street
Wall Street lukkede lavere i går, mandag.
Det er primært udviklingen på rentemarkedet i form af stigende renter (faldende obligationer), der presser aktierne.
Normalt ser man i de tilfælde en rotation, hvor de frigivne penge investeres i aktier, men det sker ikke helt i dette tilfælde.
BørsUdsigten vurderer dog ikke at aktier vil falde i samme grad som obligationerne, og aktier kan i et normalt konjunkturforløb i starten godt stige samtidig med at obligationerne falder (renten stiger). Det er først i sidste del af konjunkturforløbet – at renten for alvor presser aktierne.
Det indikerer at vi er i gang med at finde en ny balance mellem rente og aktiekurser.
I første omgang, bliver der sat en bølgebevægelse / negativ spiral i gang.
Af erfaring ved vi at markedet altid overreagerer, hvilket giver gode muligheder for arbitrage (handel).
BørsUdsigten vurderer fundamentalt, at den højere rente og den afledte højere USD vil lægge et pres på væksten.
BørsUdsigten vurderer, at der skal være ekstraordinær vækst – før markederne kan hamle op men en højere rente og højere USD.
Se endvidere under rente!
Bortset fra Finansbudgettet, er der ikke nogle væsentlige nyheder på makrofronten.
Dow Jones lukkede mandag med et fald på 0,5 pct. (85,94 point) i indeks 18.105,17.
S&P500 lukkede med et fald på 0,5 pct. (10,77 point) i 2.105,33.
Nasdaq Composite lukkede med et fald på 0,2 pct. (9,98 point) i 4.993,57.
S&P500 – Teknisk Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for S&P500 (2.105), ligger vi fortsat i en sekundær sidelæns konsolidering mellem 2.080 (70) niveauet, og toplinien i 2.117 niveauet
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten købt i 2.089 niveauet. Der hjemtages gevinst (på den spekulative del af den amerikanske portefølje) ved brud af 2.100 niveauet. Der åbnes en shortposition (sælg) ved brud af 2.080 niveauet.
Strategi: Køb.
Sekundært har BørsUdsigten købt en position ved bruddet af 2.090 niveauet. Stop loss lægges ved brud af 2.080 niveauet.
Strategi: Køb.
Primært (lang sigt) har BørsUdsigten en købsstrategi. BørsUdsigten hjemtager gevinst ved brud af 2.030 niveauet.
Strategi: Køb
De korte indikatorer fortsætter konsolideringen og ligger neutralt. Det betyder, at der fortsat går volatilitet ud af markedet.
Signalmodellerne ligger i sælg
Udmønter BørsUdsigten forventning om en stigende USD – kombineret med et brud af 2.117 niveauet – er der god mulighed for ”a perfect bull”
S&P500: Dagschart
Rente
Renten på den amerikanske 10 årige statsobligation noteres 0,13 pct. højere i 2,27 pct. Den toårige rente op med 0,04 i 0,61 pct., og den 30 årige stiger med 0,15 pct. til 3,04 pct.
Den tyske 10 årige bund noteres 0,07 pct. højere i 0,61 pct.
Noget kunne tyde på, at obligationsinvestorerne har fået øjnene op for risikoen ved obligationsinvestering.
FED har fået et nyt problem, da de tilsyneladende for en tid har mistet grebet om renten. Stigende rente med en nogenlunde uforandret inflation – vil i sidste ende betyde medvirken til højere USD, og en dæmpet vækst dels begrundet i en højere rente dels den afledte højere USD.
I øvrigt henvises til kommentarer fra i går, mandag. Click og se: Flush Out! (obligationer)
Valuta
USD noteres kl. 06:48 i 6,682 (6,695) for 1 USD. EUR/USD noteres i 1,117 (1,115). USD/JPY noteres i 120,2 (119,9). EUR/JPY noteres i 134,2 (133,6). EUR/DKK 7,463 (7,462).
USD/DKK
Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (6,63 kl. 12:00), ligger vi i en sidelæns konsolidering, indtil markedet finder ud af hvilken vej det skal. Toplinie i 6,70 niveauet, og bundlinie i 6,58 niveauet.
Der er tale om et godt handelsinterval for spekulative investorer.
Tertiært havde BørsUdsigten købt i 6,64 niveauet; men er igen blevet stoppet ud i 6,64 niveauet. Der åbnes en shortposition ved brud af 6,58 niveauet.
Anlægges en handelsstrategi købes i bevægelsen ned mod 6,58 niveauet – hvor man skal være hurtig til at vende rundt og lave en reverse (modsatrettet position) ved brud.
Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten lukket vores shortposition i 6,65 niveauet. Der købes ved brud af 6,70 niveauet, og der åbnes en shortposition ved brud af 6,58 niveauet.
Strategi: Udbrudsstrategi.
De korte indikatorer er vendt i oversolgt vendeniveau og nærmer sig neutrale niveauer.
Signalmodellerne ligger uensartet, hvilket ikke er unormalt i konsolideringsperioder.
USD/DKK: Dagschart.
Guld
Guldprisen noteres til morgen, tirsdag i 1.184 (1.183) USD pr troy ounce (31.1035 g).
Guldprisen ligger fortsat i vores sekundære sidelæns konsolidering mellem 1.210 niveauet og 1.183-80 niveauet.
BørsUdsigten vurderer fundamentalt, at stigende renter betyder faldende guldpris. Det betyder pres på nedsiden.
Tertiært har vi en faldende trend – pres mod støtten (bundniveauet). Købesignal udløses ved brud af 1.192 niveauet, og salgssignal ved brud af 1.180 niveauet.
Ved brud af 1.180 niveauet er der tale om en lille s-h-s formation, der er bekræftet ved brud af 1.140 niveauet.
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst i 1.995 niveauet. Stop loss lægges ved brud af 1.180, hvor der åbnes en reverse (shortposition). Der genkøbes ved brud af den faldende trend i 1.192 niveauet.
Strategi: Sælg.
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en position i 1.205 niveauet. Der åbnes en shortposition (reverse) ved brud af 1.180 niveauet (bekræftet).
Strategi: Køb.
Olie
Olieprisen noteres uforandret til lidt lavere til morgen, tirsdag.
Nymex Crude, er senest noteret i 59,24 (59,23) USD pr. tønde. UK Brent kvaliteten noteres i 64,82 (65,30) USD pr. tønde.
Ser BørsUdsigten på chartet, er den stigende tertiære trend blevet brudt, hvilket indikerer mindst en opbremsning. Det har udløst salgssignal både på det sekundære, som det tertiære plan. Sekundært genkøbes ved brud af 67,5 niveauet og tertiært ved brud af 66 niveauet (nedefra).
Asien
De asiatiske aktiemarkeder noteres overvejende højere, til morgen, tirsdag.
Nikkei225 falder med 0,1 pct. (11 point) i indeks 19.610. Hang Seng noteres 0,3 pct. (80 point) lavere i 27.638. Kina’s CSI300 stiger 1,0 pct. (48 point) til indeks 4.739. Sydkoreas Kospi falder med 0,0 pct. (1 point) i indeks 2.097. Australien ASX200 stiger med 0,8 pct. (47 point) i 5.672.
Alle noteringer en god time før lukketid.
Teknisk Vurdering OMXC20
Ser BørsUdsigten på dagschartet for C20 indekset (973), har vi fået et lille købesignal ved bruddet af toplinien i den faldende tertiære konsolidering.
Der er tale om en negativ kileformation, der oftest udmønter sig i en positiv fortsættelse, og vi har ved bruddet af 964 fået et lille første købesignal.
Tertiært / spekulativ (kort sigt) har BørsUdsigten genkøbt vores position 959 niveauet. Der hjemtages gevinst ved brud af 966 niveauet (ovenfra).
Strategi: Køb.
Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten genkøbt sin lange position ved bruddet af 970 niveauet. Stop loss ved brud af 945 niveauet.
Strategi: Køb
Primært har BørsUdsigten en købsstrategi. Der hjemtages gevinst ved brud af 802 niveauet.
Strategi: Køb
C20: Dagschart
De korte indikatorer trækker op fra normale vendeniveauer.
Signalmodellerne ligger i sælg.
Analyse & Graf: Vikingen
Allan Thestrup – BørsUdsigten
allan@borsudsigten.dk
Kontakt 2258 0126
Vigtigt! (gentagelse igen – igen – igen – igen)
Få Styr på Markedsrisikoen?
BørsUdsigten er et risikostyringsværktøj, der registrerer markedets bevægelser, og kommer med vurderinger og strategier til eksponeringen i aktiemarkedet.
Markedsudviklingen udgør ca. 80 pct. af en akties værdi, og resten af individuelle faktorer.
Derfor er det vigtigt at forholde sig til markedsrisikoen, når man handler.
Det er her BørsUdsigten kommer ind i billedet!
Ovennævnte vurderinger og strategier benyttes til at vægte eksponeringen af ens aktiebeholdning i relation til trenden på aktiemarkedet.
Du kan også bruge BørsUdsigten’s strategier alene ved, at handle på købs- og salgssignaler, og vægte antallet af købte og solgte aktier efter ens egen investeringshorisont.
BørsUdsigten har valgt en basisportefølje (primær), en mellemlang (sekundær) og en kort spekulativ indgang (tertiær). Dette for på en enkel måde at minimere risikoen, og kun have aktier / positioner, når investorerne ser positivt på markedet.
Med strategien undgår man at købe for sent og sælge for tidligt!
Det er naturligvis op til den enkelte investor at vægte ovennævnte til ens risikoprofil.
Når BørsUdsigten skriver, at der skal åbnes en short er det et tilvalg, hvor man hos mange internetmæglere kan ”låne” aktier og spekulere i kursfald – eller man kan benytte ETF (Exchange Tradede Funds) – ofte gearede – til at afdække risiko og spekulere i kursfald. Vær opmærksom på skatteforhold. BørsUdsigten tager ikke hensyn til eller forholder os til skatteforhold i vores vurderinger! Det er op til læserne selv.
Short (Baisse) bruges for at optimere kursudsvingene i porteføljen. På grund af risikoen ved shortpositioner bruges de mest i den spekulative del af porteføljen.
