Negativ Fortsættelse i USD?

BørsUdsigten: US-Rente og Olieprisen Accelererer! Handelsteknisk Korrektion i C20?

 

Wall Street lukkede fredag uensartet fra et fald på 0,6 pct. til en stigning på 0,6 pct. for de tre indeks BørsUdsigten har valgt at følge.

Europa lukkede mandag med stigninger på mellem 0,3 pct. og 0,9 pct. for de tre toneangivne index (FTSE100, DAX30,og CAC40) BørsUdsigten har valgt at følge.

De asiatiske børser noteres fra fald på 0,9 pct. til en stigning på 0,8 pct. til morgen, tirsdag.

De europæiske aktier ses åbne med fald på mellem 0,2 pct. og 0,5 pct., når vi lægger morgenens handel med indexfutures til grund.

Wall Street indikeres at falde med mellem 0,2 og 0,9 pct. når Wall Street åbner.

De danske aktier ved C20 indekset ses åbne højere nu til morgen, tirsdag.

 

Kurspåvirkende faktorer i ugens løb!

Regnskabssæsonen fortsætter med Bank of America, Goldman Sachs (13:30) og Morgan Stanley (tirsdag), Procter & Gamble (onsdag).

 

Gentagelse fra mandag

Årsag (mulig) til at C20 ligger i Korrektion

BørsUdsigten vurderer, at årsagen til den nuværende korrektion i OMXC20 indekset er pensionskassernes realisation af aktier / obligationer i forbindelse med betaling af PAL – skatter.

Pensionskassernes højt besungne alternative investeringer ikke er ligeså realiserbare som aktier og obligationer. Indtjeningsmæssigt opgøres med “et elastikmålebånd“. Ved elastikmålebånd forståes, at pensionsselskaberne i højere grad selv – samme med deres revisorer (så er alle ansvarsfri) – sætter prisen på aktiverne ud fra en afkast vurdering, og ikke handelsværdi som ved aktier og obligationer.

Derfor falder det danske aktiemarked mere end de “udenbyes” i form af en korrektion på 10 pct.

Det kan være en forklaring på at likvide aktier som A.P. Møller, Novo Nordisk, Topdanmark på trods af positive fundamentale opjusteringer.

Hvorvidt realisationerne er færdige, eller der er “lånt” penge i systemet er svært at spå om. I så fald er der tale “blankolån” mod tilbagebetaling efterhånden som værdierne bliver realiseret. I så fald kan udsalget af aktier / obligationer fortsætte!

En ting er der taler for at pensionskasserne ikke har lånt større beløb er, at man ikke kan belåne pensionsopsparernes penge. PAL skatten (15,2 pct.) bliver dog trukket pensionsopsparernes konti; men derfor skal der alligevel være likviditet til betaling.

PAL – Skatten skal betales i dag, mandag – senest – og likviditeten bliver trukket ud af aktiemarkedet. Likviditeten vil komme tilbage, når der udbetales udbytter, nye pensionsindbetalinger, eller at udlandet begynder at købe danske aktier på grund af attraktive priser / afkast og udenlandske investeringer vil blive trukket tilbage.. Modsat vil de danske aktier ligge underdrejet i den kommende tid.

BørsUdsigten har ikke direkte dokumentation for ovennævnte, da vi ikke har indgående kendskab til lovgivning og Finanstilsynets vægtning af aktiver i pensionsselskaberne.

 

S&P500 – Strategi og Vurdering 

Ser vi på dagschartet for S&P500 – plus 0,1 pct. (4 point) i 4.663, er der tale om en rebound og test af den gamle støttelinie i 4.670 niveauet. Det indikerer en test af 4.565 niveauet.

Wall Street holdt lukket mandag.

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 4.710 niveauet (købt i 4.675 niveauet). Genkøb ved brud af 4.706 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af i 4.669 niveauet (købt i 4.676 niveauet). Genkøb ved brud af 4.797 niveauet. Strategi: Sælg

S&P500: Dagschart

 

Nikkei225 – Strategi & Vurdering

Ser BørsUdsigten på Nikkei225 minus 0,3 pct. (76 point) i 28.257 (handles fortsat), er der tale om en lille rebound; men også en fortsættelse af nedtrenden.

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 28.250 niveauet (solgt i 28.450 niveauet). Stop loss ved brud af 28.100 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position i 28.581 niveauet (købt i 28.628 niveauet). Genkøb ved brud af 28.827 niveauet. Strategi: Sælg

NB! Da de asiatiske indeks fortsat handles efter, at denne vurdering er skrevet, kan der være nye signaler – og signalerne er ikke bekræftede!

Nikkei225: Dagschart

 

Shanghai Composite – Strategi og Vurdering 

Ser vi på dagschartet for Shanghai indekset (plus 0,7 pct. (24 point) i 3.566 – (handles i skrivende stund, hvorfor tolkningen af signalerne kan ændres), er der tale om en fortsættelse af stigningen, efter et vendesignal (inside reversal), der er et lille købesignal. Bruddet af det 200 dages glidende gennemsnit i 3.545 udløser EXIT signal; men der er tale om et falsk signal, efter bruddet af det 200 dages glidende gennemsnit testes nedefra. Bruddet af 3.555 niveauet annullerer Exitsignalet.

Der er lagt op til a death cross i løbet af ugen – så der er pres på nedsiden, på trods af kortsigtede signaler.

Tertiært har BørsUdsigten har genkøbt en lang position ved bruddet af 3.545 niveauet (solgt i 3.567 niveauet). Stop loss ved brud af 3.545 niveauet. Strategi: KØB (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) af en lang position ved bruddet af 3.595 niveauet (købt i 3.630 niveauet). Genkøb ved brud af 3.604 niveauet. Strategi: Sælg

Shanghai Composite: Dagschart

 

OMXC20 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for OMXC20 –  plus 0,8 pct. (14 point) i indeks 1.691 – er der tale en lille rebound.

Endvidere var er der tale om et EXIT-niveaue1 i 1.750 niveauet.

Handelsteknisk Korrektion

BørsUdsigten vurderer, at der er tale om en “Handelsteknisk Korrektion” i det danske C20 indeks

BørsUdsigten vurderer derfor at de danske aktier i nærmeste fremtid vil klare sig bedre end de “udenbyes”!

Se ovenfor!

Tertiært (kort sigt) har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 1.850 niveauet (købt i 1.805 niveauet). Genkøb ved brud af 1.709 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af 1.820 niveauet (købt i 1.841 niveauet). Genkøb ved brud af 1.794 niveauet. Strategi: Sælg

C20: Dagschart

 

OMXS30 – Strategi & Vurdering 

Ser vi på dagschartet for S30, lukkede indekset i plus 0,2 pct. (5 point) i indeks 2.363 niveauet, er der tale om en opbremsning efter en rebound.

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 2.445 niveauet (købt i 2.310 niveauet). Genkøb ved brud af 2.400 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 2.364 niveauet (købt i 2.311 niveauet). Genkøb ved brud af 2.402 niveauet. Strategi: Sælg

OMXS30: Dagschart

 

DAX30 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for DAX30 plus 0,3 pct. (50 point) i indeks 15.934, er der tale om et brud af den positive konsolidering, der oftest bryder ud i en negativ fortsættelse.

Tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 16.000 niveauet (købt i 15.950 niveauet). Genkøb ved brud af 16.000 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 15.554 niveauet (solgt i 15.643 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 15.805 niveauet. Strategi: Køb

DAX30: Dagschart

 

10-årig Statsobligation (Bond) – Strategi og Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for renten på den 10 årige amerikanske statsobligation (1,845 pct.) er der tale om et rent brud af 1,80 niveauet.

En inflation på 7 pct. vil fremrykke en strammere pengepolitik i form af en hurtigere tilbagerulning af QE og rentestigninger. Det betyder lavere vækst i form af dyrere lån og knaphed på penge (vækst i omsætning).

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 1,747 niveauet (solgt i 1.753 niveauet). Stop loss ved brud af 1,793 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 1,462 niveauet (solgt i 1,567 pct.). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 1,626 niveauet. Strategi: Køb

Husk! Når renten stiger falder obligationerne (aktivet) og Vice Versa!

10 årig amerikansk statsobligation: Dagschart

 

USD/DKK – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (6,518) til morgen, tirsdag, er der tale om negativ konsolidering der oftest munder ud i en negativ fortsættelse. Netop nu ser vi et forsøg på en test af den gamle støtte nu modstand i 6,54 niveauet. Bruddet af 6,54 niveauet skal følges, da der er udløst et EXIT signal!

Der er udløst “a death cross” i dag, mandag (salgssignal).

BørsUdsigten vurderer, at stigende inflation bør give lavere valutakurs, da købekraften forringes. Modsat kan en højere rente tiltrække de kortsigtede investorer, der tror på at Fed får styr på inflationen

BørsUdsigten vurderer, at Fed IKKE får styr på inflationen. De er kommet for sent i gang, og gør for lidt!

BørsUdsigten vurderer, at man skal lukke (terminssikre) ALLE sine USD positioner, og så længe renten er lav på lån i USD.

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 6,505 niveauet (solgt i 6,577 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 6,524 niveauet (Testes NU). Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 6,54 niveauet (solgt i 6,389 niveauet). Genkøb ved brud af 6,62 niveauet. Strategi: Sælg

 

USD/DKK: Dagschart

 

Kobber – Strategi og Vurdering – Nyt chart

Ser BørsUdsigten på dagschartet for kobber (4,431 USD) til morgen, tirsdag, er der tale om en konsolidering og en test af støttelinien i 4,43 niveauet.

Kobberlagrene hos LME på laveste Niveauer i 5 År

Lagrene i LME (London Metal Exchange) noteredes mandag højere med 2.500 tons i 86.300 tons, mod 260.000 tons for 3 mdr. siden. Lagrene har testet 5 års laveste i 76.000 / 80.000 tons niveauet!

Er der tale om en konsolidering mellem 75K og 90K?

Lagrene i CME (Chicago Merchandise Exchange) steg fredag med 656 tons i 77.168 tons. CME er lillebror. Shanghai ikke medtaget.

30 day LME Copper Warehouse Stocks Level

 

5 year LME Copper Warehouse Stocks Level

BørsUdsigten vurderer, at det er et spørgsmål om tid før markedet reagerer! (men der IKKE nogen direkte korrelation mellem pris og lager). Der KAN dog gå PANIK i markedet!

BørsUdsigten noterer, at priserne er steget stærkt i den tid vi har fulgt lagerudviklingen i LME; men der er tale om aktuelle tal og futures (priser), hvorfor der ikke umiddelbart kan udledes korrelation.

BørsUdsigten tror ikke på at lagrene går i nul (men man ved aldrig). Spekulanter og industrielle købere – vil i givet fald forsøge opkøb i kobber, og FOMO og frygt for prisstigninger / disruptions (mangel) kan få markedet til at købe.

BørsUdsigten understreger, at vi IKKE har kendskab til levering af solgte futures, hverken futurenes længde eller mængde! Store leverancer kan have en negativ effekt på kobberprisen, og få lagrene til at stige fremadrettet!

Det betyder, at der er stor risiko ved Casen – og faldende priser kan indikerer kommende leveraner, når futureskontrakterne bliver exercised/leveret. Der er altså ikke lighedstegn mellem lagre og pris på den korte bane!

Ovennævnte er kun en indikation på udviklingen i copper, da der også er asiatiske metalbørser (Shanghai)

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 4,5075 niveauet (købt i 4,38 niveauet). Genkøb ved brud af 4,445 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 4,32 niveauet (solgt i 4,32 niveauet). Stop loss ved brud af 4,405 niveauet. Strategi: Køb

Vær opmærksom på, at kobber handles “around the clock”, hvorfor signalerne ændres løbende.

Kobber: Dagschart

 

UK Brent – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for UK Brent (87,8) til morgen, tirsdag, er der tale om en yderligere trendstigning.

Ser vi på de glidende gennemsnit er der tale om et lille golden cross, og en optrend er etableret!

Fundamentalt er olieprisen påvirket af den spændte situationen i Ukraine / Rusland; men også uroligheder i Kasakhstan og Libyen.

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 82,0 niveauet (købt i 82,0 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 86,5 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 74,8 niveauet (solgt i 83,6 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 79,7 niveauet. Strategi: Køb

UK Brent: Dagschart

Chart: Investing.com.

 

NB! Grunden til at BørsUdsigten vælger OMXC20 i stedet for OMXC25CAP– skyldes at det er det eneste chart – der ikke er manipuleret! Alle CAP index er manipulered (vægtet), og derfor er det kun de store investorer (med de store regnemaskiner), der kan får det rigtige resultat når man bruger CAP index til at handle på. De store investorer har derfor en fordel. Endvidere giver CAP indexene ikke det korrekte billede af likviditeten i markedet på grund af vægtningen. Ingen andre aktiemarkeder benytter Capindex som hovedindeks, selvom de har liges så store selskaber – vægtet – som Novo Nordisk. Eksempelvis udgør værdien af FAANG aktierne på S&P500 ca. 30 pct. af den samlede værdi.

Allan Thestrup

Skrevet af Allan Thestrup

Allan leverer en analyse hver morgen, med fokus på markedernes udvikling og signaler.