Igen Fokus på Renter

BørsUdsigten: Bliver Renten Extremt Overkøbt? Stabilisering?

 

Wall Street lukkede fredag med fald på mellem 2,8 pct. og 4,2 pct for de tre indeks BørsUdsigten har valgt at følge.

Europa lukkede fredag med stigninger på mellem 0,4 pct. og 0,8 pct. for de tre toneangivne index (FTSE100, DAX30,og CAC40) BørsUdsigten har valgt at følge.

 

De asiatiske børser noteres med fald på mellem 0,1 pct. og 1,3 pct. til morgen, mandag. Børserne i Kina, Hong Kong, Taiwan og Singapore holder lukket.

De europæiske aktier ses åbne med fald på mellem 1,1 pct. og 1,5 pct., når vi lægger morgenens handel med indexfutures til grund. (07:46)

Wall Street indikeres, at åbne med stigninger på mellem 0,3 pct. og 0,7 pct., når aktiemarkederne åbner senere torsdag.

De danske aktier ved C20 indekset ses åbne lavere til morgen, mandag.

 

BørsUdsigten noterer, at den tyske inflation steg til 7,4 pct. op 0,8 pct. i marts

BørsUdsigten noterer, at væksten i USA faldt med 1,4 pct. i marts

BørsUdsigten vurderer, at det ikke er renten; men stramningerne i centralbankernes balancer, der presser aktiemarkederne. Renten er på dette niveau ikke af større betydning; men stramninger underbygger en recession.

BørsUdsigten vurderer, at central- og nationalbanerne ligger langt bag kurven.

BørsUdsigten vurderer, at Fed vil sætte renten op med 0,5 pct. i hver af de næste 3 rentemøder, og efterfølgende 0,25 pct. efterfølgende.

Næste FOMC-møde i Fed den 3. og 4. maj.

BørsUdsigten noterer, at der er tale om en kamp mellem inflation minus rente og økonomisk vækst. Tallet skulle helst være negativt (;-D)

 

S&P500 – Strategi og Vurdering 

Ser vi på dagschartet for S&P500 –minus 3,6 pct. (156 point) i 4.132 niveauet, er der nu tale om en bekræftet sekundær nedtrend med en ny bund. Det spekulative købesignal annulleres. Noget kan tyde på at vi fortsat har en nedtrend, og at man skal tage korte avancer.

Den stigende USD tager toppen af risikoen som investor på de amerikanske aktiemarkeder.

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af 4.187 niveauet (købt i 4.267 niveauet). Genkøb ved brud af 4.287 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af i 4.415 niveauet (solgt i 4.417 niveauet). Genkøb ved brud af 4.424 niveauet. Strategi: Sælg

Overordnet skal man afholde sig fra investering i amerikanske aktier – som altid er der sektorer der undtages.

S&P500: Dagschart

 

Nikkei225 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på Nikkei225  minus 0,1 pct. (29 point) i 26.819 (handles fortsat), er der tale om en tertiær optrend, efter et vendesignal efter en test af 26.325 niveauet, der udgør en midlertidig bund.

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 26.615 niveauet (solgt i 27.225 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 26.797 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 26.797 niveauet (solgt i 26.851 niveauet). Stop loss ved brud af 26.325 niveauet. Strategi: Køb

NB! Da de asiatiske indeks fortsat handles efter, at denne vurdering er skrevet, kan der være nye signaler – og signalerne er ikke bekræftede!

Nikkei225: Dagschart

 

Shanghai Composite – Strategi og Vurdering (Lukket)

Ser vi på dagschartet for Shanghai indekset (plus 2,1 pct. (61 point) i 3.066 – (handles i skrivende stund, hvorfor tolkningen af signalerne kan ændres), betyder bruddet af den accelererende nedtrend en opbremsning i form af en reversal indenfor dagen. Det udløser spekulativt et vendesignal og et købesignal, der understøtter en tertiær optrend, der kan være en negativ fortsættelsesformation.

Tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 2.930 niveauet (solgt i 3.185 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 2.975 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af 3.595 niveauet (købt i 3.630 niveauet). Genkøb ved brud af 3.256 niveauet. Strategi: Sælg

Shanghai Composite: Dagschart

 

OMXC20 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for OMXC20 – plus 3,1 pct. (54 point) i indeks 1.786 – blev toplinien i 1.745 niveauet brudt (nedefra), og det tertiære købesignal blev bekræftet.

Det 24 dages glidende gennemsnit indikerer brud af det 200 dages glidende gennemsnit, og dermed et golden cross.

Tertiært (kort sigt) har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 1.743 niveauet (solgt i 1.763 niveauet). Stop loss ved brud af 1.732 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 1.761 niveauet (solgt i 1.763 niveauet). Stop loss ved brud af 1.715 niveauet. Strategi: KØB (ændret)

C20: Dagschart

 

OMXS30 – Strategi & Vurdering 

Ser vi på dagschartet for S30, lukkede indekset i plus 1,0 pct. (20 point) i indeks 2.059 niveauet, er der tale om et købesignal, efter et salgssignal ved bruddet 2.093 niveauet. Indtil videre er der tale om en konsolidering med en toplinie i 2.093 niveauet, og en bundlinie i 2.017 niveauet. Brud skal følges!

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 2.053 niveauet (solgt i 2.111 niveauet). Stop loss ved brud af 2.017 niveauet. Strategi: KØB (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 2.364 niveauet (købt i 2.311 niveauet). Genkøb ved brud af 2.106 niveauet. Strategi: Sælg

Overordnet ligger S30 i nedtrend, så der skal tages korte avancer.

OMXS30: Dagschart

 

DAX30 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for DAX30 plus 0,8 pct. (118 point) i indeks 14.098 er der tale om et brud af en tertiær nedtrend, og et lille vendesignal. Det indikerer mindst en sidelæns konsolidering. Bundlinie i 13.750 niveauet, og toplinie i 14.500 niveauet. Der er udløst et meget svagt “Golden Cross”.

Tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 14.360 niveauet (købt i 14.125 niveauet). Genkøb ved brud af 14.178 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position ved bruddet af 14.080 niveauet (købt i 14.382 niveauet). Genkøb ved brud af 14.1787 niveauet. Strategi: Sælg

DAX30: Dagschart

 

10-årig Statsobligation (Bond) – Strategi og Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for renten på den 10 årige amerikanske statsobligation (2,947 pct.) er der tale om test af toplinien i 2,94 niveauet.

GENTAGELSE:

Stigende renter er lig med lavere obligationskurser.

Rentestigninger lægger normalt en dæmper på aktieudviklingen!

Det er sjældent at den danske / europæiske rente ikke følger den amerikanske, da US renten er det bedste alternativ!

Inflationstallet fra USA er 8,5 pct. (lidt højere end forventet) mod i februar 7,9 pct. det burde betyde en væsentlig svækkelse af USD: men krigen i Ukraine trækker i den modsatte retning.

En inflation på 7,9 pct. vil fremrykke en strammere pengepolitik i form af en hurtigere tilbagerulning af QE og rentestigninger.

Det er sket og der tilbagerulles 85 mia. USD pr. måned (balancen i Fed slankes), og der foreventes en rentestigning på 0,5 pct. ved næste FOMC møde den 3/4 maj.

Det betyder lavere vækst i form af dyrere lån og knaphed på penge (vækst i omsætning). 

Fed meldte ud ved sidste rentemøde, at der kommer 5-7 yderligere rentestigninger i år. Allerede nu er der Fed Nationalbankchefer, der forventer en rente på 3,5 pct. ultimo året. Der nævnes ikke noget vækstforventninger (;-D)

BørsUdsigten noterer, at renten på den 10 åriges statsobligation, er steget 1,2 pct. på blot 1 måned, og for året 2022 til nu fra 1,51 til 2,94 – næsten en fordobling!

Inflationen er sammen med den økonomiske vækst en Gamechanger på aktiemarkederne fremadrettet!

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 2,815 niveauet (solgt i 2,942 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 2,83 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 1,905 niveauet (solgt i 1,826 pct.). Stop loss ved brud af 2,786 niveauet. Strategi: Køb

Husk! Når renten stiger falder obligationerne (aktivet) og Vice Versa!

10 årig amerikansk statsobligation: Dagschart

 

USD/DKK – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (7,075) til morgen, mandag, er der tale om en opbremsning af en accelererende optrend.

Efter bruddet af en sidelæns konsolidering med en toplinie i 6,8975 niveauet, har det udløst et rent tertiært købesignal (skal følges!)

Paradox

USD er oftest “Safe Haven” ved geopolitiske hændelser, og ved stigende renter. (Selvom den fundamentalt burde svækkes på grund af inflation).

USD positioner er åbnet igen ved bruddet af 6,90 niveauet!

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 6,90 niveauet (købt i 6,8975 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 7,045 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 6,755 niveauet (solgt i 6,745 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 6,879 niveauet. Strategi: Køb

 

USD/DKK: Dagschart

 

Kobber – Strategi og Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for kobber (4,305 USD) til morgen, mandag, er der tale om en faldende trend, hvor brud af 4,43 niveauet udløser et købesignal, og mindst en opbremsning i faldene.

Faldende lagre kombineret med stabile priser hænger ikke sammen på den lange bane. På et eller andet tidspunkt vil lagersituationen betyde højere priser! For øjeblikket er der tale om stigende lagre  – og så må vi se om vi får en lavere top i lagersituationen (5 års chartet)

Lagrene i LME (London Metal Exchange) noteredes fredag med en stigning på 2.350 tons i 150.850 tons, mod 260.000 tons for 7 mdr. siden. Spørgsmålet er om vi kommer op til dette niveau igen. Får vi en top inden – er det tegn på højere efterspørgsel / lavere produktion.

Lagrene i CME og Shanghai ikke medtaget.

30 day LME Copper Warehouse Stocks Level

 

5 year LME Copper Warehouse Stocks Level

 

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position i 4,43 niveauet (købt i 4,47 niveauet). Genkøb ved brud af 4,385 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten solgt (hjemtaget gevinst) af en lang position i 4,66 niveauet (købt i 4,60 niveauet). Genkøb ved brud af  af 4,646 niveauet. Strategi: Sælg

Vær opmærksom på, at kobber handles “around the clock”, hvorfor signalerne ændres løbende.

Kobber: Dagschart

 

UK Brent – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for UK Brent (106,2) til morgen, mandag, er der tale om en test af den faldende trendlinie efter et brud af en tertiær konsolidering. Der er udløst et tertiært købesignal ved bruddet af 105 niveauet.

BørsUdsigten noterer at bruddet af 118 har udløst salgssignal, og mindst en konsolidering, med en bundlinie i 98,5 niveauet. Der er tale om en kileformation. Sekundært købesignal udsendes ved brud af 109 niveauet.

Brud af 98,5 niveauet bekræfter en sekundær dobbelttop – og et EXIT signal. Nu må vi se?

Fundamentalt sælger USA ud af sine strategiske lagre med 1 mio. tønder om dagen i 180 dage. OPEC kan dog sætte sig på tværs, da det ikke er sikkert at de på den korte bane kan forøge kapaciteten. Oliehanen er ikke lige hane man drejer på – og ændringer sker med en vis forsinkelse.

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 105 niveauet (solgt i 112 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 107 niveauet (Testes NU). Strategi: Køb (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 107,3 niveauet (solgt i 106,3 niveauet). Stop loss ved brud af 98,5 niveauet. Strategi: Køb

UK Brent: Dagschart

Chart: Investing.com.

 

NB! Grunden til at BørsUdsigten vælger OMXC20 i stedet for OMXC25CAP– skyldes at det er det eneste chart – der ikke er manipuleret! Alle CAP index er manipulered (vægtet), og derfor er det kun de store investorer (med de store regnemaskiner), der kan får det rigtige resultat når man bruger CAP index til at handle på. De store investorer har derfor en fordel. Endvidere giver CAP indexene ikke det korrekte billede af likviditeten i markedet på grund af vægtningen. Ingen andre aktiemarkeder benytter Capindex som hovedindeks, selvom de har liges så store selskaber – vægtet – som Novo Nordisk. Eksempelvis udgør værdien af FAANG aktierne på S&P500 ca. 30 pct. af den samlede værdi.


Gul risikokategori:
Investeringsprodukter, hvor der er risiko for, at indskuddet ved produktet kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er ikke vanskelig at gennemskue, og omfatter Garantbeviser, Andelsbeviser, Aktier, der er handlet på et reguleret marked, Erhvervsobligationer, der er handlet på et reguleret marked, Certifikater, hvor der ikke kan tabes mere end det indskudte beløb, Øvrige statsobligationer udstedt i andre valutaer end DKK og EUR, Udenlandske realkreditobligationer, Investeringsforeningsbeviser (UCITS), Specialforeninger (Non-UCITS) samt Strukturerede obligationer og indlån med fuld tilbagebetalingspligt af hovedstolen.

Ansvarsfraskrivelse
Aktierådets produkter er ikke investeringsanalyse i henhold til § 2, nr. 11 i Finanstilsynets bekendtgørelse om de organisatoriske krav til og betingelserne for drift af virksomhed som værdipapirhandler. Analyserne er lavet på baggrund af offentligt tilgængeligt materiale. Vurderinger, skøn og anbefalinger er baseret på informationer, som Aktieraadet har modtaget fra kilder, som Aktieraadet finder pålidelige, men Aktieraadet garanterer ikke for materialets fuldkommelighed eller nøjagtighed, vurderinger, skøn og anbefalinger. Analyserne er baseret på den angivne dato og kan ændres uden varsel. Analyserne er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter. Aktieraadets vurderinger og skøn træder ikke i stedet for kundens udøvelse af eget skøn. Aktieraadet indestår ikke for, at de i angivne vurderinger og skøn om den fremtidige kurs og renteudvikling vil være i overensstemmelse med den faktiske kurs- og renteudvikling. Aktieraadet hæfter således ikke for tab opstået som følge af dispositioner foretaget på baggrund af Aktieraadets informationer, vurderinger eller skøn. er til personligt brug for Aktieraadets kunder og må ikke kopieres eller offentliggøres.

Allan Thestrup

Skrevet af Allan Thestrup

Allan leverer en analyse hver morgen, med fokus på markedernes udvikling og signaler.