Hvornår skal der Købes?

BørsUdsigten: Hvornår er bunden nået? Frygt og Grådighed! Bearmarket! Lavere USD og Olie!

 

Wall Street lukkede mandag med fald på mellem 2,0 pct. og 4,3 pct. for de tre indeks BørsUdsigten har valgt at følge.

Europa lukkede mandag med fald på 2,2 pct. og 2,8 pct.for de tre toneangivne index (FTSE100, DAX30,og CAC40) BørsUdsigten har valgt at følge. 

 

De asiatiske børser noteres med fald på mellem 0,7 pct. og 2,8 pct. til morgen, tirsdag. Hong Kong holdt lukket derfor det store fald på 2,8 pct. Shanghai plus 0,8 pct.

De europæiske aktier ses åbne med stigninger på mellem 0,6 pct. og 1,1 pct., når vi lægger morgenens handel med indexfutures til grund. (08:19)

Wall Street indikeres, at åbne med stigninger på mellem 0,6 pct. og 1,4 pct., når aktiemarkederne åbner senere tirsdag.

De danske aktier ved C20 indekset ses åbne lavere – men eventuelt vende – til morgen, tirsdag.

 

Panik – Frygt og Grådighed, Tvangssalg, For mange Tæsk for hurtigt?

I et negativt marked, som vi ser NU – er de fundamentale faktorer sat ud af kraft. Det giver gode muligheder for de langsigtede investorer til at købe billig kvalitetsaktier.

BørsUdsigten vurderer, at det er kvalitetsaktierne, der vil stige mest, NÅR aktiemarkederne vender og der er mange gode køb (;-D)

Grundlaget for den nuværende situation er, at man har mistet tilliden til at inflationen er “contained”. Sidste gang vi hørte det ord var Ben Bernanke før Finanskrisen i USA!

Markedet overreagerer altid på den korte bane.

BørsUdsigten vurderer, at bunden er nået, når vi en af de første dage – muligvis i dag tirsdag –  ser en “flush out” (aktierne kastes for enhver pris).

eller sagt på en anden måde:

Be greedy when others are fearfull!

Citat Warren Buffet – men ikke dermed være sagt, at bunden er nået på den korte eller lange sigt.

Herefter FOMO – (fear of missing out) – somme tider betegnet som fools rally (;-D)

 

Årsagen til den Negative Reaktion:

BørsUdsigten vurderer, at det ikke er renten; men stramningerne i centralbankernes balancer, der presser aktiemarkederne. I første omgang – på den korte bane – vil den private kreditskabelse i form af udbytter og aktietilbagekøb m.v. opveje opstramningen i Fed!

På lidt længere sigt underbygger stramninger en recession – og politikkerne og centralbankerne ser helst en vækst.

Problemet der skal løses er en opbremsning af INFLATIONEN – men samtidig undgå en negativ vækst (recession)

Renten er på dette niveau ikke af afgørende betydning; men stramninger underbygger en recession/ mindst en opbremsning. Desværre er en recession altid bagudrettet – når definitionen på recession er to på hinanden følgende kvartaler med negativ vækst, og det ved vi først flere måneder efter det er sket.

Fed’s Kæmpeproblem er, at balancere den forventede rentestigning med opbremsning / tilbagerulning af QE (salg af obligationer og ingen geninvesteringer) i balancen.

BørsUdsigten vurderer, at central- og nationalbanerne ligger langt bag kurven, og har reageret for sent.

BørsUdsigten vurderer, at Fed vil sætte renten op med 0,5 pct. i hver af de næste 3 rentemøder, og efterfølgende 0,25 pct. efterfølgende.

Næste møder i Federal Reserve er den 14./15. juni og igen den 26./27. juli.

BørsUdsigten noterer, at der er tale om en kamp mellem inflation minus rente og økonomisk vækst. Tallet skulle helst være negativt (;-D)

 

S&P500 – Strategi og Vurdering 

Ser vi på dagschartet for S&P500 –minus 3,2 pct. (132 point) i 3.991 niveauet, er der tale om et af brud af bundlinien i 4.123 niveauet, og en bekræftelse af det store salgssignal på vores “candlelight” ved en inside reversal efter et købesignal.

Spekulativt købesignal ved bekræftet køb af 3.995 niveauet!

Der er tale om et Bearmarket fra toppen.

BørsUdsigten vurderede onsdag, at der er dog tale tale om en bekræftet sekundær nedtrend og en lavere bund. Noget kan tyde på, at vi fortsat har en nedtrend, og at man skal tage korte avancer!

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 4.180 niveauet (købt i 4.173 niveauet). Genkøb ved brud af 4.123 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af i 4.415 niveauet (solgt i 4.417 niveauet). Genkøb ved brud af 4.3116 niveauet. Strategi: Sælg

 

S&P500: Dagschart

 

Nikkei225 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på Nikkei225  minus 0,6 pct. (152 point) i 26.167 (handles fortsat), er der tale om brud af en tertiær bundlinie i 26.325 niveauet.

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 26.780 niveauet (købt i 26.615 niveauet). Genkøb ved brud af 26.300 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position i 26.325 niveauet (købt i 26.797 niveauet). Genkøb ved brud af 26.750 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)

NB! Da de asiatiske indeks fortsat handles efter, at denne vurdering er skrevet, kan der være nye signaler – og signalerne er ikke bekræftede!

Nikkei225: Dagschart

 

Shanghai Composite – Strategi og Vurdering

Ser vi på dagschartet for Shanghai indekset (plus 1,0 pct. (32 point) i 3.036 – (handles i skrivende stund, hvorfor tolkningen af signalerne kan ændres), er der tale om et brud af en positiv konsolidering, der oftest munder ud i en negativ fortsættelse. Købesignal og annullering af negativ fortsættelse ved brud af 3.065 niveauet.

Der er tale om en ren accelererende nedtrend – så afvent køb af aktier, eller vær klar til at tage små avancer (ikke grådig)

Tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 3.010 niveauet (solgt i 3.045 niveauet). Stop loss ved brud af 3.000 niveauet. Strategi: KØB (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af 3.595 niveauet (købt i 3.630 niveauet). Genkøb ved brud af 3.221 niveauet. Strategi: Sælg

Shanghai Composite: Dagschart

 

OMXC20 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for OMXC20 – minus 4,4 pct. (75 point) i indeks 1.618 – er der tale om et brud af bundlinien i en sidelæns konsolidering i 1.720 niveauet. som sædvanlig brud SKAL følges!

Spekulativt køb ved bekræftet brud af 1.618 niveauet. Understreger spekulativt!

Tertiært (kort sigt) har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 1.748 niveauet (købt i 1.743 niveauet). Genkøb ved brud af 1.693 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position ved bruddet af 1.720 niveauet (købt i 1.761 niveauet). Genkøb ved brud af 1.727 niveauet. Strategi: Sælg

C20: Dagschart

 

OMXS30 – Strategi & Vurdering 

Ser vi på dagschartet for S30, lukkede indekset i minus 2,4 pct. (47 point) i indeks 1.915 niveauet, er der om en negativ fortsættelse efter et brud af bundlinie i 2.017 niveauet. Bruddet skal følges!

Spekulativt – meget spekulativt køb ved brud af 1.915 niveauet.

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af 2.017 niveauet (købt i 2.053 niveauet). Genkøb ved brud af 1.960 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 2.364 niveauet (købt i 2.311 niveauet). Genkøb ved brud af 2.066 niveauet. Strategi: Sælg

Overordnet ligger S30 i nedtrend, så BørsUdsigten vurderer – ikke anbefaler – overordnet at man skal tage korte avancer og afvente køb til vi ser nogle købesignaler!

OMXS30: Dagschart

 

DAX30 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for DAX30 minus 2,2 pct. (294 point) i indeks 13.381 er der tale om en negativ fortsættelse efter bruddet af af bundlinien i en sidelæns konsolidering i 13.750 niveauet. Meget spekulativt køb ved bekræftet brud af 13.380 niveauet.

Der er tale om en negativ bekræftet negativ trend – så tag korte avancer (;-D)

Tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 14.360 niveauet (købt i 14.125 niveauet). Genkøb ved brud af 13.663 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position ved bruddet af 14.080 niveauet (købt i 14.382 niveauet). Genkøb ved brud af 14.081 niveauet. Strategi: Sælg

DAX30: Dagschart

 

10-årig Statsobligation (Bond) – Strategi og Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for renten på den 10 årige amerikanske statsobligation (3,054 pct.) er der tale om en korrektiv bevægelse efter den højeste rentenotering siden 2018.

Der offentliggøres inflationstal for US i morgen, onsdag

Tallet forventes at falde til 8,1 pct (årsbasis) for april

Inflationstallet fra USA er 8,5 pct. (lidt højere end forventet) mod i februar 7,9 pct. det burde betyde en væsentlig svækkelse af USD: men krigen i Ukraine trækker i den modsatte retning.

En inflation på 8,5 pct. vil fremrykke en strammere pengepolitik i form af en hurtigere tilbagerulning af QE og rentestigninger.

Det er sket og der tilbagerulles QE på 95 mia. USD pr. måned (balancen i Fed slankes), 60 mia. statsobligationer og 35 mia. realkreditobligationer. Sidstnævnte stramning rammer “Main Street“.

Den forventede rentestigning på 0,5 pct. ved FOMC mødet den 3/4 maj er nu officiel.

Det betyder lavere vækst i form af dyrere lån og knaphed på penge (vækst i omsætning).

Fed meldte ud ved sidste rentemøde, at der kommer 5-7 yderligere rentestigninger i år. Allerede nu er der Fed Nationalbankchefer, der forventer en rente på 3,5 pct. ultimo året. Der nævnes ikke noget vækstforventninger (;-D)

BørsUdsigten noterer, at renten på den 10 åriges statsobligation, er steget 1,2 pct. på blot 2 måned, og for året 2022 til nu fra 1,51 til 3,14 – mere end en fordobling!

Stigende renter er lig med lavere obligationskurser.

Rentestigninger lægger normalt en dæmper på aktieudviklingen!

Det er sjældent at den danske / europæiske rente ikke følger den amerikanske, da US renten er det bedste alternativ!

Inflationen er sammen med den økonomiske vækst en Gamechanger på aktiemarkederne fremadrettet!

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 2,815 niveauet (solgt i 2,942 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 3,05 niveauet (Testes NU). Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 1,905 niveauet (solgt i 1,826 pct.). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 2,91 niveauet. Strategi: Køb

Husk! Når renten stiger falder obligationerne (aktivet) og Vice Versa!

Bonusinformation så ligger den 30 årige amerikanske Realkreditobligation i 5,27 pct. i sidste uge

10 årig amerikansk statsobligation: Dagschart

 

USD/DKK – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (7,028) til morgen, tirsdag, er der tale om en rebound med en test af toplinien i 7,09 niveauet. Bruddet af 7.045 niveauet oppefra udløser spekulativt salgssignal.

Paradox

USD er oftest “Safe Haven” ved geopolitiske hændelser, og ved stigende renter. (Selvom den fundamentalt burde svækkes på grund af inflation).

USD positioner er åbnet igen ved bruddet af 6,90 niveauet!

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 7,055 niveauet (købt i 7.045 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 7,055 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 6,755 niveauet (solgt i 6,745 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 6,951 niveauet. Strategi: Køb

 

USD/DKK: Dagschart

 

Kobber – Strategi og Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for kobber (4,235 USD) til morgen, tirsdag, er der tale om en faldende trend, hvor brud af 4,25 niveauet udløser et spekulativt købesignal, og mindst en opbremsning i faldene.

Faldende lagre kombineret med stabile priser hænger ikke sammen på den lange bane. På et eller andet tidspunkt vil lagersituationen betyde højere priser! For øjeblikket er der tale om stigende lagre  – og så må vi se om vi får en lavere top i lagersituationen (5 års chartet)

Lagrene i LME (London Metal Exchange) noteredes fredag med en stigning på 1.225 tons i 170.025 tons, mod 260.000 tons for 7 mdr. siden. Spørgsmålet er om vi kommer op til dette niveau igen. Får vi en top inden – er det tegn på højere efterspørgsel / lavere produktion.

Lagrene i CME og Shanghai ikke medtaget.

30 day LME Copper Warehouse Stocks Level

 

5 year LME Copper Warehouse Stocks Level

 

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position i 4,37 niveauet (købt i 4,39 niveauet). Genkøb ved brud af 4,25 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten solgt (hjemtaget gevinst) af en lang position i 4,66 niveauet (købt i 4,60 niveauet). Genkøb ved brud af  af 4,526 niveauet. Strategi: Sælg

Vær opmærksom på, at kobber handles “around the clock”, hvorfor signalerne ændres løbende.

Kobber: Dagschart

 

UK Brent – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for UK Brent (104,8) til morgen, toisdag, er der tale om et brud af den faldende sekundære trendlinie. Samtidig udløser brud af 113,5 niveauet et nyt stærkt købesignal, og en bekræftelse af købesignalerne. Der indikeres en ny test af 128 niveauet.

BørsUdsigten noterer at bruddet af 128 har udløst salgssignal, og mindst en konsolidering, med en bundlinie i 98,5 niveauet. Der er tale om udbrud af en kileformation.

Brud af 98,5 niveauet bekræfter en sekundær dobbelttop – og et EXIT signal. Sandsynligheden er dog blevet mindre.

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 111 niveauet (købt i 108 niveauet). Genkøb ved brud af 106 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 107,3 niveauet (solgt i 106,3 niveauet). Stop loss ved brud af 98,5 niveauet. Strategi: Køb

UK Brent: Dagschart

Chart: Investing.com.

 

NB! Grunden til at BørsUdsigten vælger OMXC20 i stedet for OMXC25CAP– skyldes at det er det eneste chart – der ikke er manipuleret! Alle CAP index er manipulered (vægtet), og derfor er det kun de store investorer (med de store regnemaskiner), der kan får det rigtige resultat når man bruger CAP index til at handle på. De store investorer har derfor en fordel. Endvidere giver CAP indexene ikke det korrekte billede af likviditeten i markedet på grund af vægtningen. Ingen andre aktiemarkeder benytter Capindex som hovedindeks, selvom de har liges så store selskaber – vægtet – som Novo Nordisk. Eksempelvis udgør værdien af FAANG aktierne på S&P500 ca. 30 pct. af den samlede værdi.


Gul risikokategori:
Investeringsprodukter, hvor der er risiko for, at indskuddet ved produktet kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er ikke vanskelig at gennemskue, og omfatter Garantbeviser, Andelsbeviser, Aktier, der er handlet på et reguleret marked, Erhvervsobligationer, der er handlet på et reguleret marked, Certifikater, hvor der ikke kan tabes mere end det indskudte beløb, Øvrige statsobligationer udstedt i andre valutaer end DKK og EUR, Udenlandske realkreditobligationer, Investeringsforeningsbeviser (UCITS), Specialforeninger (Non-UCITS) samt Strukturerede obligationer og indlån med fuld tilbagebetalingspligt af hovedstolen.

Ansvarsfraskrivelse
er ikke en investeringsanalyse i henhold til § 2, nr. 11 i Finanstilsynets bekendtgørelse om de organisatoriske krav til og betingelserne for drift af virksomhed som værdipapirhandler. Der er derfor ikke noget forbud mod at handle inden udbredelse af . er udarbejdet af Børsudsigten for Børsudsigten på baggrund af offentligt tilgængeligt materiale. Vurderinger, skøn og anbefalinger er baseret på informationer, som Børsudsigten har modtaget fra kilder, som Børsudsigten finder pålidelige, men Børsudsigten garanterer for materialets fuldkommelighed eller nøjagtighed. vurderinger, skøn og anbefalinger er baseret på den angivne dato og kan ændres uden varsel. er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter. Aktiespots vurderinger og skøn træder ikke i stedet for kundens udøvelse af eget skøn over, hvorvidt der skal disponeres i overensstemmelse med de i anførte vurderinger og skøn. Børsudsigten indestår ikke for, at de i angivne vurderinger og skøn om den fremtidige kurs og renteudvikling vil være i overensstemmelse med den faktiske kurs- og renteudvikling. Børsudsigten hæfter således ikke for tab opstået som følge af dispositioner foretaget på baggrund af Aktiespots informationer, vurderinger eller skøn. er til personligt brug for Børsudsigtens kunder og må ikke kopieres eller offentliggøres.

Allan Thestrup

Skrevet af Allan Thestrup

Allan leverer en analyse hver morgen, med fokus på markedernes udvikling og signaler.