Fundamentale faktorer ude af Drift!

BørsUdsigten: Olie og USD op!

 

Wall Street lukkede fredag med fald på mellem 0,3 pct. og 1,4 pct. for de tre indeks BørsUdsigten har valgt at følge.

Europa lukkede fredag med fald på 1,5 pct. og 1,7 pct.for de tre toneangivne index (FTSE100, DAX30,og CAC40) BørsUdsigten har valgt at følge. 

 

De asiatiske børser noteres med fald på mellem 0,4 pct. og 2,5 pct. til morgen, mandag. Hong Kong lukket.

De europæiske aktier ses åbne med fald på mellem 0,4 pct. og 0,9 pct., når vi lægger morgenens handel med indexfutures til grund. (08:03)

Wall Street indikeres, at åbne med fald på mellem 0,8 pct. og 1,1 pct., når aktiemarkederne åbner senere mandag.

De danske aktier ved C20 indekset ses åbne lavere til morgen, mandag.

 

I et negativt marked, som vi ser NU – er de fundamentale faktorer sat ud af kraft. Det giver gode muligheder for de langsigtede investorer til at købe billig kvalitetsaktier.

BørsUdsigten vurderer, at det er kvalitetsaktierne, der vil stige mest, NÅR aktiemarkederne vender.

 

Generelle vurderinger nederst!

 

S&P500 – Strategi og Vurdering 

Ser vi på dagschartet for S&P500 –minus 0,6 pct. (24 point) i 4.123 niveauet, er der tale om en test af bundlinien i 4.123 niveauet, og en bekræftelse af det store salgssignal på vores “candlelight” ved en inside reversal efter et købesignal.

BørsUdsigten vurderede onsdag, at der er dog tale tale om en bekræftet sekundær nedtrend og en lavere bund. Noget kan tyde på, at vi fortsat har en nedtrend, og at man skal tage korte avancer!

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 4.180 niveauet (købt i 4.173 niveauet). Genkøb ved brud af 4.150 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af i 4.415 niveauet (solgt i 4.417 niveauet). Genkøb ved brud af 4.341 niveauet. Strategi: Sælg

 

S&P500: Dagschart

 

Nikkei225 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på Nikkei225  minus 2,4 pct. (640 point) i 26.364 (handles fortsat), er der tale om brud af en tertiær optrend, og en ny test af 26.325 niveauet, der udgør en midlertidig bund.

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 26.780 niveauet (købt i 26.615 niveauet). Genkøb ved brud af 27.000 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 26.797 niveauet (solgt i 26.851 niveauet). Stop loss ved brud af 26.325 niveauet (testes NU). Strategi: Køb

NB! Da de asiatiske indeks fortsat handles efter, at denne vurdering er skrevet, kan der være nye signaler – og signalerne er ikke bekræftede!

Nikkei225: Dagschart

 

Shanghai Composite – Strategi og Vurdering 

Ser vi på dagschartet for Shanghai indekset (minus 0,2 pct. (6 point) i 2.996 – (handles i skrivende stund, hvorfor tolkningen af signalerne kan ændres), er der tale om et brud af en positiv konsolidering, der oftest munder ud i en negativ fortsættelse (Hvilket nu er tilfældet) – så vær klar med stop loss – og det var vi i 3.045 niveauet.

Der er tale om en ren accelererende nedtrend – så afvent køb af aktier.

Tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 3.045 niveauet (købt i 2.930 niveauet). Genkøb ved brud af 3.010 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af 3.595 niveauet (købt i 3.630 niveauet). Genkøb ved brud af 3.229 niveauet. Strategi: Sælg

Shanghai Composite: Dagschart

 

OMXC20 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for OMXC20 – minus 2,9 pct. (50 point) i indeks 1.693 – er der tale om et brud af bundlinien i en sidelæns konsolidering i 1.720 niveauet.

Tertiært (kort sigt) har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 1.748 niveauet (købt i 1.743 niveauet). Genkøb ved brud af 1.740 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position ved bruddet af 1.720 niveauet (købt i 1.761 niveauet). Genkøb ved brud af 1.726 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)

C20: Dagschart

 

OMXS30 – Strategi & Vurdering 

Ser vi på dagschartet for S30, lukkede indekset i minus 1,2 pct. (23 point) i indeks 1.962 niveauet, er der et brud af bundlinie i 2.017 niveauet. Bruddet skal følges!

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af 2.017 niveauet (købt i 2.053 niveauet). Genkøb ved brud af 1.983 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 2.364 niveauet (købt i 2.311 niveauet). Genkøb ved brud af 2.088 niveauet. Strategi: Sælg

Overordnet ligger S30 i nedtrend, så BørsUdsigten vurderer – ikke anbefaler – overordnet at man skal tage korte avancer og afvente køb!

OMXS30: Dagschart

 

DAX30 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for DAX30 minus 1,6 pct. (228 point) i indeks 13.674 er der tale om brud af af bundlinien i en sidelæns konsolidering i 13.750 niveauet. Der er udløst et meget svagt “Golden Cross”.

Tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 14.360 niveauet (købt i 14.125 niveauet). Genkøb ved brud af 13.900 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position ved bruddet af 14.080 niveauet (købt i 14.382 niveauet). Genkøb ved brud af 14.081 niveauet. Strategi: Sælg

DAX30: Dagschart

 

10-årig Statsobligation (Bond) – Strategi og Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for renten på den 10 årige amerikanske statsobligation (3,137 pct.) er der tale om den højeste rentenotering siden 2018.

Der offentliggøres inflationstal for US på onsdag

Tallet forventes at falde til 8,1 pct (årsbasis) for april

Inflationstallet fra USA er 8,5 pct. (lidt højere end forventet) mod i februar 7,9 pct. det burde betyde en væsentlig svækkelse af USD: men krigen i Ukraine trækker i den modsatte retning.

En inflation på 8,5 pct. vil fremrykke en strammere pengepolitik i form af en hurtigere tilbagerulning af QE og rentestigninger.

Det er sket og der tilbagerulles QE på 95 mia. USD pr. måned (balancen i Fed slankes), 60 mia. statsobligationer og 35 mia. realkreditobligationer. Sidstnævnte stramning rammer “Main Street“.

Den forventede rentestigning på 0,5 pct. ved FOMC mødet den 3/4 maj er nu officiel.

Det betyder lavere vækst i form af dyrere lån og knaphed på penge (vækst i omsætning).

Fed meldte ud ved sidste rentemøde, at der kommer 5-7 yderligere rentestigninger i år. Allerede nu er der Fed Nationalbankchefer, der forventer en rente på 3,5 pct. ultimo året. Der nævnes ikke noget vækstforventninger (;-D)

BørsUdsigten noterer, at renten på den 10 åriges statsobligation, er steget 1,2 pct. på blot 2 måned, og for året 2022 til nu fra 1,51 til 3,14 – mere end en fordobling!

Stigende renter er lig med lavere obligationskurser.

Rentestigninger lægger normalt en dæmper på aktieudviklingen!

Det er sjældent at den danske / europæiske rente ikke følger den amerikanske, da US renten er det bedste alternativ!

Inflationen er sammen med den økonomiske vækst en Gamechanger på aktiemarkederne fremadrettet!

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 2,815 niveauet (solgt i 2,942 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 3,05 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 1,905 niveauet (solgt i 1,826 pct.). Stop loss ved brud af 2,902 niveauet. Strategi: Køb

Husk! Når renten stiger falder obligationerne (aktivet) og Vice Versa!

Bonusinformation så ligger den 30 årige amerikanske Realkreditobligation i 5,27 pct. i sidste uge

10 årig amerikansk statsobligation: Dagschart

 

USD/DKK – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (7,078) til morgen, mandag, er der tale om en rebound med en test af toplinien i 7,09 niveauet. Bruddet af 7.045 niveauet nedefra udløser spekulativt købesignal.

BørsUdsigten vurderer, at den sandsynlige udvikling vil være et brud op gennem 7,09 niveauet på den lidt længere bane!

Paradox

USD er oftest “Safe Haven” ved geopolitiske hændelser, og ved stigende renter. (Selvom den fundamentalt burde svækkes på grund af inflation).

USD positioner er åbnet igen ved bruddet af 6,90 niveauet!

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 7,045 niveauet (solgt i 7.045 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 7,055 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 6,755 niveauet (solgt i 6,745 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 6,944 niveauet. Strategi: Køb

 

USD/DKK: Dagschart

 

Kobber – Strategi og Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for kobber (4,219 USD) til morgen, mandag, er der tale om en faldende trend, hvor brud af 4,32 niveauet udløser et købesignal, og mindst en opbremsning i faldene.

Faldende lagre kombineret med stabile priser hænger ikke sammen på den lange bane. På et eller andet tidspunkt vil lagersituationen betyde højere priser! For øjeblikket er der tale om stigende lagre  – og så må vi se om vi får en lavere top i lagersituationen (5 års chartet)

Lagrene i LME (London Metal Exchange) noteredes fredag med en stigning på 14.325 tons i 168.800 tons, mod 260.000 tons for 7 mdr. siden. Spørgsmålet er om vi kommer op til dette niveau igen. Får vi en top inden – er det tegn på højere efterspørgsel / lavere produktion.

Lagrene i CME og Shanghai ikke medtaget.

30 day LME Copper Warehouse Stocks Level

 

5 year LME Copper Warehouse Stocks Level

 

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position i 4,37 niveauet (købt i 4,39 niveauet). Genkøb ved brud af 4,29 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten solgt (hjemtaget gevinst) af en lang position i 4,66 niveauet (købt i 4,60 niveauet). Genkøb ved brud af  af 4,548 niveauet. Strategi: Sælg

Vær opmærksom på, at kobber handles “around the clock”, hvorfor signalerne ændres løbende.

Kobber: Dagschart

 

UK Brent – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for UK Brent (112,75) til morgen, mandag, er der tale om et brud af den faldende sekundære trendlinie. Samtidig udløser brud af 113,5 niveauet et nyt stærkt købesignal, og en bekræftelse af købesignalerne. Der indikeres en ny test af 128 niveauet.

BørsUdsigten noterer at bruddet af 128 har udløst salgssignal, og mindst en konsolidering, med en bundlinie i 98,5 niveauet. Der er tale om udbrud af en kileformation.

Brud af 98,5 niveauet bekræfter en sekundær dobbelttop – og et EXIT signal. Sandsynligheden er dog blevet mindre.

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 108 niveauet (solgt i 107 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 111 niveauet. Strategi: Køb 

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 107,3 niveauet (solgt i 106,3 niveauet). Stop loss ved brud af 98,5 niveauet. Strategi: Køb

UK Brent: Dagschart

Chart: Investing.com.

 

Generelle betragtninger:

 

BørsUdsigten vurderer, at det ikke er renten; men stramningerne i centralbankernes balancer, der presser aktiemarkederne. I første omgang – på den korte bane – vil den private kreditskabelse i form af udbytter og aktietilbagekøb m.v. opveje opstramningen i Fed!

På lidt længere sigt underbygger stramninger en recession – og politikkerne og centralbankerne ser helst en vækst.

Problemet der skal løses er en opbremsning af INFLATIONEN – men samtidig undgå en negativ vækst (recession)

Renten er på dette niveau ikke af afgørende betydning; men stramninger underbygger en recession/ mindst en opbremsning. Desværre er en recession altid bagudrettet – når definitionen på recession er to på hinanden følgende kvartaler med negativ vækst, og det ved vi først flere måneder efter det er sket.

Fed’s Kæmpeproblem er, at balancere den forventede rentestigning med opbremsning / tilbagerulning af QE (salg af obligationer og ingen geninvesteringer) i balancen.

Relief Rally

Fed’s udmelding fik den reaktion BørsUdsigten havde forventet nemlig et Relief Rally efter rentebeslutningen blev offentliggjort kl. 20:00 dansk tid

BørsUdsigten vurderer, at central- og nationalbanerne ligger langt bag kurven, og har reageret for sent.

BørsUdsigten vurderer, at Fed vil sætte renten op med 0,5 pct. i hver af de næste 3 rentemøder, og efterfølgende 0,25 pct. efterfølgende.

Næste møder i Federal Reserve er den 14./15. juni og igen den 26./27. juli.

BørsUdsigten noterer, at der er tale om en kamp mellem inflation minus rente og økonomisk vækst. Tallet skulle helst være negativt (;-D)

BørsUdsigten vurderer – ikke en anbefaling – at man skal benytte reliefrallyet til overordnet at være på salgssiden, når salgssignalerne kommer (Rebe seglene (;-D)

 

NB! Grunden til at BørsUdsigten vælger OMXC20 i stedet for OMXC25CAP– skyldes at det er det eneste chart – der ikke er manipuleret! Alle CAP index er manipulered (vægtet), og derfor er det kun de store investorer (med de store regnemaskiner), der kan får det rigtige resultat når man bruger CAP index til at handle på. De store investorer har derfor en fordel. Endvidere giver CAP indexene ikke det korrekte billede af likviditeten i markedet på grund af vægtningen. Ingen andre aktiemarkeder benytter Capindex som hovedindeks, selvom de har liges så store selskaber – vægtet – som Novo Nordisk. Eksempelvis udgør værdien af FAANG aktierne på S&P500 ca. 30 pct. af den samlede værdi.


Gul risikokategori:
Investeringsprodukter, hvor der er risiko for, at indskuddet ved produktet kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er ikke vanskelig at gennemskue, og omfatter Garantbeviser, Andelsbeviser, Aktier, der er handlet på et reguleret marked, Erhvervsobligationer, der er handlet på et reguleret marked, Certifikater, hvor der ikke kan tabes mere end det indskudte beløb, Øvrige statsobligationer udstedt i andre valutaer end DKK og EUR, Udenlandske realkreditobligationer, Investeringsforeningsbeviser (UCITS), Specialforeninger (Non-UCITS) samt Strukturerede obligationer og indlån med fuld tilbagebetalingspligt af hovedstolen.

Ansvarsfraskrivelse
er ikke en investeringsanalyse i henhold til § 2, nr. 11 i Finanstilsynets bekendtgørelse om de organisatoriske krav til og betingelserne for drift af virksomhed som værdipapirhandler. Der er derfor ikke noget forbud mod at handle inden udbredelse af . er udarbejdet af Børsudsigten for Børsudsigten på baggrund af offentligt tilgængeligt materiale. Vurderinger, skøn og anbefalinger er baseret på informationer, som Børsudsigten har modtaget fra kilder, som Børsudsigten finder pålidelige, men Børsudsigten garanterer for materialets fuldkommelighed eller nøjagtighed. vurderinger, skøn og anbefalinger er baseret på den angivne dato og kan ændres uden varsel. er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter. Aktiespots vurderinger og skøn træder ikke i stedet for kundens udøvelse af eget skøn over, hvorvidt der skal disponeres i overensstemmelse med de i anførte vurderinger og skøn. Børsudsigten indestår ikke for, at de i angivne vurderinger og skøn om den fremtidige kurs og renteudvikling vil være i overensstemmelse med den faktiske kurs- og renteudvikling. Børsudsigten hæfter således ikke for tab opstået som følge af dispositioner foretaget på baggrund af Aktiespots informationer, vurderinger eller skøn. er til personligt brug for Børsudsigtens kunder og må ikke kopieres eller offentliggøres.

Allan Thestrup

Skrevet af Allan Thestrup

Allan leverer en analyse hver morgen, med fokus på markedernes udvikling og signaler.