De fortsat faldende tendenser i råvarepriser burde hjælpe inflationen i den rigtige retning.
Mandag startede positivt og det trak mange af de store danske selskaber op. Blandt de mest stigende aktier var blandt andet Lundbeck, Vestas og NKT, mens SAS blev den store taber, da deres piloter valgte at gå i strejke, fordi man ikke kunne blive enig med ledelsen i selskabet. Investering i flyselskaber har generelt vist sig at være en dårlig investering.
Tirsdagen startede i grønt, men markedet tabte Momentum i løbet af dagen og det blev til et fald på 0.21 pct for de danske aktier som slap nådigt i forhold til flere europæiske markeder, der faldt med omkring 2 pct. Frygten for en kraftig opbremsning i økonomien grundet den øgede inflation var en af grundene til den negative udvikling i markedet.
Olieprisen faldt ligeledes kraftigt, da en recession vil sænke efterspørgslen. Prisen for Nordsø olie faldt under 100 dollar pr. tønde, hvilket virker som en overreaktion. Indtjeningen for olieselskaberne er stadig stærk trods faldet i olieprisen. Prisen skal ned omkring 60, før det bliver en kedelig forretning at være olieselskab.
Novozymes var et af de få selskaber som gik imod strømmen og sluttede med en stigning på 3,93 pct. Holder tendensen, er der etableret et nyt købssignal i Bollingerkanalen og de glidende gennemsnit på 8 og 24 er træt på at etablere et Golden Cross. Den positive tendens i aktiekursen trak op i de tre indikationsmodeller på ugebasis. MACD er fortsat under 0 og RSI er under 40. Vi fastholder aktien i porteføljen. I den anden ende var SAS som fortsætter den faldende tendens og lukkede 9 pct. lavere.
Onsdag var B&O med regnskab der viste en omsætning på 2,9 mia. kr. mod 2,6 mia. kr. året før. EBIT ramte 46 mio. kr. mod 19 mio. kr. Vores fundamentalmodel indikerer en fair pris på 16 kr. pr. aktie med næste års vækstforventninger. Teknisk har aktien været i en faldende trend siden slutningen af november, hvor aktien blev handlet 30-32 og handles nu i niveauet 14-16. Aktien er med på kandidatbænken.
Torsdag fremlægger Chr. Hansen deres kvartalsregnskab for 3. kvartal, der viste en omsætning på 318,3 mio. euro mod 280,6 mio. euro. Nettoresultat blev på 58,3 mio. euro mod 60 mio. euro året før. Fundamentalmodellen indikerer en fair pris i niveauet 715 mod onsdagens lukkepris på 539. Det giver et potentiale på 32 pct. Teknisk er aktien handlet vandret i niveauet 460-560. Den vandrette formation betyder, at Bollingerkanalen har haft flere købs- og salgssignaler og nu er der salgssignal i aktien. Der er en stigende tendens i de tre indikationsmodeller på ugebasis. RSI har ramt 58. Aktien ser interessant ud på niveauet.
NKT vinder havvindkabelkontrakt med værdi 300 mio. euro., som udvikles af ScottishPower Renewables. Teknisk bevæger aktien sig vandret i niveauet 260-340. De glidende gennemsnit på 8 og 24 uger har etableret et Golden Cross i april og det positive signal holder, mens Bollingerkanalen er i salg. Der er en faldende tendens i de tre indikationsmodeller. Aktien har tabt 2,4 pct. i år. Aktien er med på kandidatbænken.
Endvidere kom der en opjustering fra RTX på omsætning og driftsresultat, hvilket fik aktien til at stige med over 6 pct. Der er fortsat salgssignal i Bollingerkanalen på ugebasis. Det korte glidende gennemsnit på 8 uger er blevet brudt nedefra, mens det lange glidende gennemsnit ligger i niveauet 155. Der er divergens mellem de tre indikationsmodeller på ugebasis. Momentum har etableret en bund. MACD stiger på ugebasis, men er fortsat under 0. RSI har etableret en bund og er handlet op over 40.
Regnskaber i den kommende uge: tirsdag er det Tryg og fredag er det Topdanmark. I Sverige går regnskabssæsonen for alvor i gang torsdag med mere end 37 selskaber bl.a. Arjo, EQT, Ericsson, SEB og VNV Global.
C25-indeks holder fast i købssignalet i Bollingerkanalen på dagsniveauet fra sidste uge. De glidende gennemsnit har etableret et Golden Cross.
På ugebasis er der fortsat salgssignal i Bollingerkanalen. Det korte glidende gennemsnit på 8 uger er blevet brudt nedefra, mens det lange glidende gennemsnit ligger i niveauet 1700 som en modstandslinie. Momentum har på ugebasis etableret en bundformation, mens RSI har ramt 38. MACD har ligeledes etableret en bundformation, men er fortsat under 0. Nærmeste modstandsniveau er ved 1650 og herefter i niveauet 1700, mens der er støtte i niveauet 1500 og herefter i niveauet 1450. Afvent udviklingen.
DK Portefølje
Trends holder sommerferie de næste 3 uger og er tilbage igen den 5/8.
Nordisk portefølje
Væksten på vej tilbage?
Onsdag viste den amerikanske fabriksindustri en stigning på 1,6 pct. i maj, hvilket var bedre end forventet.
Torsdagens amerikanske nøgletal viste en stigning i antallet af nytilmeldte ledige til 235.000 mod forventede 230.000. Et stigende antal ledige vil være med til at dæmpe inflationsudviklingen.
Handelsbalanceunderskuddet blev på -85,7 mia. USD i maj mod -86,7 mia. USD i april. Markedsdeltagerne havde forventet 84,9 mia. USD i underskud.
Den amerikanske regnskabssæson starter for alvor i næste uge og her er et par af de største selskaber der kommer i næste uge: UnitedHealth Group, JPMorgen, PepsiCo, Wells Fargo, Morgan Standley, BlackRock, Cintas Corp., Delta Air Lines samt The Greenbrier Companies.
S&P 500 holder sig fortsat over 3700. På dagsniveauet er der divergens mellem Bollingerkanalen og de glidende gennemsnit på (korte) 8 og (lange) 24 dage. Men ændrer man de glidende gennemsnit til 5 og 20 dage i stedet, så er der etableret et Golden Cross for 2 dage siden.
På ugebasis der salgssignal i Bollingerkanalen og de glidende gennemsnit. De tre indikationsmodeller stiger alle på ugebasis. MACD er fortsat under middelværdien 0. RSI er kommet over 40.
Nærmest støtteniveau er ved 3700 og herefter i niveauet og herefter i niveauet 3580 – 3600. Mens der er modstand i niveauet 4050 og herefter i niveauet 4200.
Nasdaq Composite har på dagsniveauet etableret et købssignal i Bollingerkanalen og de glidende gennemsnit 8 og 24 er tæt på et Golden Cross.
På ugebasis er der fortsat salg i Bollingerkanalen og det lange glidende gennemsnit på ugebasis ligger som en modstandslinie i niveauet 12.700, mens det korte glidende gennemsnit er blevet brudt.
Der er en stigende tendens i de tre indikationsmodeller på ugebasis. RSI har passeret 402, mens MACD er under 0. Momentum på ugebasis er ikke brudt igennem det glidende gennemsnit nedefra, men holder tendensen i modellen, bliver det i næste uge.
Strategi: Afvent udviklingen på det amerikanske marked.
Nikkei holder fast
Det japanske indeks holder fast i niveauet omkring 26.000. På dagsniveauet er der salgssignal i Bollingerkanalen og de glidende gennemsnit på 8 og 24 dage. På ugebasis er der salgssignal i Bollingerkanalen og de glidende gennemsnit på ugebasis har ligeledes et salgssignal.
Der er divergens mellem de tre indikationsmodeller, idet RSI er stigende og har ramt 46, mens MACD og Momentum er i en faldende tendens og det har stået på de sidste 2 måneder. Nærmeste modstandsniveau er ved 28.000 og herefter i niveauet 29.000, mens det nærmeste støtteniveau fortsat er i 26.000 og herefter i niveauet 25.000.
Strategi: Hold på japanske investeringsforeninger og EFT´er.
OMX Stockholm 30 har testet niveauet 1860 og det blev i første omgang ikke brudt. Torsdag blev indekset handlet i niveauet 1920-1940. På dagsniveauet er det korte glidende gennemsnit blevet brudt nedefra og med torsdagens stigning er det lange glidende gennemsnit blevet brudt nedefra.
På ugebasis er der fortsat salgssignal i Bollingerkanalen og kursen skal over 2000, før signalet skifter. På ugebasis er hverken det korte eller det lange glidende gennemsnit blevet brudt nedefra, så der er salgssignalet intakt.
Der er divergens mellem de 3 indikationsmodeller på ugebasis. Momentum er faldende, mens RSI og MACD er stigende på ugebasis. Nærmeste modstandsniveau er ved 2080-2100 og herefter i niveauet 2200, mens der er støtte i niveauet 1850 og herefter i niveauet 1800.
Strategi: Afvent udviklingen.
Garo med nyt købssignal på ugebasis. På dagsniveauet etablerede Bollingerkanalen et købssignal for 8 dage siden og de glidende gennemsnit på 8 og 24 dage etablerer et Golden Cross fredag.
På ugebasis er støtteniveauet 122 testet 3 gange siden februar. Første gang niveauet blev testet var i slutningen af februar/begyndelsen af marts. Anden gang var i marts og tredje gang var i slutningen af juni. Dermed har kursgraften etableret en trippel bund, mens toppene har været faldende og dermed er der etableret en kileformation.
I denne uge er der etableret et købssignal i Bollingerkanalen på ugebasis. Det korte glidende gennemsnit på 8 uger er blevet brudt nedefra, mens det lange glidende gennemsnit ligger i niveauet 150 som en modstandslinie.
Der er divergens mellem de tre indikationsmodeller på ugebasis. Momentum har etableret en bundformation, mens RSI er i en stigende tendens og har ramt 52. MACD lige fortsat under 0. Den spekulative investor samler op i aktien nu. Trends tager først Garo med i porteføljen, når der er flere modeller som er i køb.
Frankfurt DAX er brudt igennem 13.000 og der er salgssignal i alle modeller på både dags- og ugeniveauet.
Den faldende tendens i indekset trækker ned i de tre indikationsmodeller på ugebasis. RSI er under 30, hvilket indikerer, at indekset er oversolgt. MACD er under 0.
Støtteniveauet 12.500 er blevet testet, men ikke brudt og næste støtteniveau er ved 12.000, mens der er modstand i niveauet 13.500-13.600 og herefter i niveauet 14.500-14.600. Der er et gap i niveauet 13648,84-13749,77.
De tyske industriordrer steg 0,1 pct. i maj, hvilket er positivt set i forhold til de foregående måneder. Det indikerer, at der er liv derude.
Strategi: Afvent udviklingen på det tyske marked.
Teknisk kommentar til 2 aktier
De 2 aktier er Novo Nordisk og Tryg.
Novo Nordisk er steget med 9,2 pct. i år. På dagsniveauet er der etableret købssignal i Bollingerkanalen og de glidende gennemsnit på 8 og 24 dage har etableret et Golden Cross for 7 dage siden.
På ugebasis er der etableret et købssignal i Bollingerkanalen i denne uge og kursen skal lukke over 790 for at signalet holder. De glidende gennemsnit på 8 og 24 etablerede et købssignal i begyndelsen af april.
Der er divergens mellem de tre indikationsmodeller på ugebasis, idet Momentum er faldende, mens der er en svagt stigende tendens i RSI som er i niveauet 49. MACD er stadig over 0 og har netop etableret en bund.
Modstandsniveauet 800 testes igen, hvilket er 3. gang. Første gang var i april, hvor kursen var helt oppe i 820 og juni hvor kursen var i 809 og nu handles aktien i 805-810. Aktien ser interessant ud på niveauet.
Tryg – så bliver det ikke kedeligt tænker du sikkert som investor, men i en diversificeret portefølje er det godt at have en aktie med minimale udsving. Aktien er kun faldet med 0,6 pct. år til dato. Aktiekursen ligger i en svagt stigende trendkanal.
Bollingerkanalen er gået i køb på ugebasis i denne uge. De glidende gennemsnit er tæt på at etablere et Golden Cross på ugebasis.
De tre indikationsmodeller har været i en faldende tendens. Momentum er ved at etablere en bundformation. MACD har etableret en bund og stiger. RSI har ligeledes etableret en bund og er nu kommet over 35, hvilket indikerer, at aktien fortsat er nede i det oversolgte niveau. Afvent udviklingen.
Pusten er gået af olieprisen
Guldet fortsætter den faldende tendens og har været en tur under 1750. RSI er under 25, hvilket indikerer, at guldet er oversolgt og der er lagt op til en mulig rebound. Nærmeste modstandsniveau er ved 1800-1810.
SEK/DKK: var nede og teste niveauet 69 og er nu handles krydset i 69,4. Momentum har etableret en bund på ugebasis og RSI er nede i det oversolgte omkring 21. Nærmeste modstandsniveau er ved 70.
EUR/USD: er i ugens løb brudt igennem 1,04 og handles nu i niveauet 1,02. Der er divergens mellem kursudviklingen og udviklingen i MACD, Momentum og RSI på ugebasis. Der er lagt op til en rebound i euroen i den kommende tid.
Metalmarkedet: Industrimetallerne stiger igen efter et par uger med fald. For året ligger kobber, tin og bly med en negativ udvikling år til dato, mens nikkel og zink har et positivt afkast år til dato. Stiger råvarepriserne, hvis der er afmatning på vej?
Landbrugsmarkedet: Flere landbrugsvarer har haft en faldende pris den seneste måned. Torsdag var der igen stigning i blandt andet sojabønner, hvede, rapsolie samt majs. Faldet i fødevarepriserne vil have en positiv effekt på inflationen.
Brent Spot tabte pusten tirsdag og brød igennem de glidende gennemsnit oppefra og Bollingerkanalen har ligeledes etableret et salgssignal på ugebasis. RSI er faldet tilbage til niveauet 45. Momentum på ugebasis toppede i begyndelsen af april og har været faldende lige siden. Bliver niveauet 98-100 brudt, er næste støtteniveau ved 94 og herefter i niveauet 90-92.
