BØRSUDSIGTEN: Overkøbt! Den lange trend er fortsat ned! Omfordeling af Formuer! Faldet på aktiemarkederne er et varsel om økonomisk strengere tider til efteråret. Aktiemarkedet er – efter BørsUdsigten’s vurdering – den ledende økonomiske indikator!
C20 indekset lukkede mandag med en stigning på 2,3 pct. (21,22 point) i indeks 934,52.
De europæiske aktiemarkeder lukkede med stigninger på mellem 1,5 pct. og 2,0 pct. for de tre europæiske hovedindeks (FTSE100, CAC40 og DAX30) BørsUdsigten har valgt at følge.
Wall Street lukkede med stigninger på mellem 1,4 og 1,5 pct.
De asiatiske aktiemarkeder noteres overvejende lavere nu til morgen, tirsdag.
De toneangivne europæiske aktieindeks ses åbne med fald på mellem 0,5 pct. og 0,8 pct. når vi lægger morgenens handel med indeksfutures til grund.
Tager vi varsel af de amerikanske futures til morgen, ligger Wall Street til at åbne med fald på mellem 0,3 pct. og 0,5 pct. såfremt børsen blev åbnet nu.
Strategi C20
BørsUdsigten’s (sekundære/mellemlange sigt) strategi for C20 / danske aktier er køb.
BørsUdsigten har i 905 niveauet genkøbt den lange position der blev solgt i 968 niveauet. Stop loss lægges ved brud af 900 niveauet.
Strategi: Køb.
Timing af køb/salg på dagsniveauet, sker på baggrund af BørsUdsigten’s spekulative vurdering.
BørsUdsigten har spekulativt / tertiært i 923 niveauet genkøbt en lang position. Stop Loss / åbning af short ved brud af den stigende trendlinie i 920 niveauet.
Strategi: Køb. (ændret).
Primært er BørsUdsigten’s langsigtede strategi sælg for C20. Der er solgt ved bruddet af 971 niveauet. Der genkøbes ved brud af 964.
Strategi: Sælg.
Niveau for indeksvurdering: 935.
Dagens C20 Udsigt
BørsUdsigten vurderer, at de danske aktier ved C20 indekset, vil åbne lavere, nu til morgen, tirsdag.
Der offentliggøres regnskaber for Jyske Bank (der har opjusteret) – er der udbytte til aktionærerne eller yderligere opkøb af egne aktier. Endvidere Nordfyns Bank, Grønlandsbanken, Kreditbanken, og Hvidbjerg Bank.
Godt nyt for bankerne – og realkreditinstitutterne?
ECB slækker på solvenskravene til bankerne, hvorfor Tier2. Det vil sige at bankerne skal have mindre polstring. Dette skulle give banker som Deutsche Bank lettere ved at opfylde kapitalkravene.
Bankerne Tier 1 solvens mod tab er steget fra 9 pct. i 2010 til 13 pct. i dag.
ECB vurderer, at den nuværende efterspørgsel efter lån er i balance med de nuværende solvenskrav.
ECB har mulighed for at fratage bankerne – såfremt solvenskravene ikke overholdes – deres banklicenser, fyre ledelsen, eller indkalde til ekstraordinær generalforsamling. Endvidere fratages mulighederne for at udbetale udbytte, bonusser og renter på CoCo’s (contingent convertible bonds)
Det betyder, at de banker der allerede opfylder ECB’s krav har fået et dårligere konkurrencemæssig situation, hvorimod banker som Deutsche Bank går fri – hvilket øger deres mulighed for at agere i markedet.
Gentagelse omkring markedssituationen:
BørsUdsigten vurderer fortsat, at der er tale om ”A Fools Rally”, og man skal være klar til at sælge ved brud af bundlinien i ”kanalen”.
Kraftige rebounds / bounce er naturlige i en kraftigt faldende trend, og man kan benytte stigningerne til at sælge short. BørsUdsigten holder øje med trendvendinger!
Situationen vil først være neutraliseret i C20 indekset er brud af 980 niveauet.
Den primære Årsag til faldet på Aktiemarkederne.
BørsUdsigten vurderer, at likvideringen og manglende geninvesteringer fra Wealth Funde er den væsentligste årsag til faldet på aktiemarkedet (- og andre aktiver). Dette er en konsekvens af olieprisfaldet – og den eneste korrelation.
Skabes der ikke ny likviditet – vil markederne fremadrettet være presset af manglende geninvesteringer fra ”Wealth Funds”, der er nødt til at sælge ud af aktiver. Det være sig aktier, obligationer som fast ejendom.
Sådanne transaktioner kræver købere – der binder likviditet i købene – men de naturlige køber mangler, hvilket sætter markederne under pres.
Det er således ikke selskaberne, eller deres evne til at tjene penge, der er årsag til det negative aktiemarked.
Sidste år manglede der 114 mia. USD i direkte investeringer. I alt har oliefondene ultimo 2015 aktive for 3,05 billioner USD (trillioner i amerikansk terminologi). Ligger verden i et ”bear market” vil disse værdier blive reduceret med 20 pct.
Det vurdere, at der med den nuværende oliepris mellem 30 og 40 USD skal bruge ca. 400 mia. USD for at holde ”hjulene” i gang.
Disse penge trækkes ud af markedet – der kommer til at mangle ”benzin” i form af geninvesteringer.
Den norske stat skal bruge 80 mia. NOK for at få budgettet til at hænge sammen – deres direkte afkast af deres oliefond er ca. 200 mia. NOK i udbytter. Disse penge bliver heller ikke geninvesteret direkte i aktiemarkedet.
Der sker og vil ske en voldsom omfordeling af formuer i den kommende tid; men det vil lægge et låg over begejstringen læs stigningerne på aktivmarkederne (aktier, obligationer, ejendomme, kunst, og jord generelt).
Tallene er udlånt fra Bloomberg
Wall Street
Wall Street lukkede højere, i går mandag.
Der offentliggøres tal for bolighandelen for januar, og et prisindeks – Case Shiller – for prisudviklingen i december måned. Et stigende antal bolighandler er godt for den økonomiske vækst. Faldende omsætning til stigende priser er ikke noget sundt tegn – såfremt BørsUdsigten’s forventning holder stik.
Dow Jones lukkede mandag med en stigning på 1,4 pct. (228,67 point) i indeks 16.620,66.
S&P500 lukkede med en stigning på 1,5 pct. (27,72 point) i indeks 1.945,50.
Nasdaq Composite lukkede med en stigning på 1,5 pct. (66,18 point) i 4.570,61.
S&P500 Teknisk Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for S&P500 (1.946), er der ved at være tale om en fuldendt midlertidig bundformation i for at en W – formation.
Chartet tester for øjeblikket modstandsniveauet i 1.940-45 niveauet, og brud heraf vil udløse et stort købesignal.
BørsUdsigten noterer fortsat, at vi på den lange trend (primære) fortsat ligger i en nedtrend. Det betyder, at vi fortsat skal være klar til at sælge på den nuværende bounce, når den korte stigende trend bliver brudt.
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 1.850 niveauet, og der hjemtages gevinst / åbnes en spekulativ shortposition ved brud af 1.930 niveauet. Ved bekræftet brud af 1,950 niveauet genkøbes en ekstra lang position.
Strategi: Køb.
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 1.890 niveauet. Der hjemtages gevinst ved brud af den stigende tertiære trend 1.930 niveauet.
Strategi: Køb.
Primært har BørsUdsigten solgt vores lange position i 2.061 niveauet. Positionen genkøbes ved brud af 2.026 niveauet.
Strategi: Sælg.
De korte momentumindikatorer ligger i overkøbte niveauer.
Signalmodellerne ligger i køb.
S&P500: Dagschart
Rente
Renten på den amerikanske 10 årige statsobligation noteres ned med 0,05 pct. i 1,72 pct. Den toårige rente ned med 0,03 pct. i 0,73 pct., og den 30 årige noteres ned med 0,05 pct. i 2,57 pct.
Den tyske 10 årige bund noteres 0,03 pct. lavere i 0,17 pct., og den 2 årige bund noteres uforandret i minus 0,54 pct., og den 30 årige bund ligger 0,04 pct. lavere i 0,87.
Valuta
USD noteres kl. 05:42 i 6,759 (6,719) for 1 USD. EUR/USD noteres i 1,104 (1,111). USD/JPY noteres i 112,4 (113,0). EUR/JPY noteres i 124,1 (125,5). EUR/DKK 7,463 (7,463).
Valutamarkedet er ved at indregne at UK vælger, at melde sig ud af EU. Det svækker pundet (GBP); men markeder – herunder valutamarkedet overreagerer altid – så det vil på et senere tidspunkt give gode muligheder for at gå langt i GBP. For øjeblikket er det bedste væddemål at gå short.
USD/DKK
Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (6,76), er der fortsat tale om en V formation. BørsUdsigten vurderer, at vi snart skal have en konsolidering, før et evt. nyt angreb på 6,84 niveauet.
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten i 6,74 niveauet genkøbt og afdækket short af den lange position vi solgte (åbnede short) i 6,71 niveauet (brud af den stigende tertiære trendlinie). Stop loss lægges ved brud af 6,72, hvor der ligeledes åbnes en spekulativ shortposition.
Strategi: Køb
Sekundært har BørsUdsigten købt en lang position i 6,70 niveauet. Stop loss og åbning af en shortposition ved brud af 6,60 niveauet.
Strategi: Køb (ændret).
De korte momentumindikatorer er nået overkøbte vendeniveauer.
Signalmodellerne ligger i køb. BørsUdsigten’s vurdering fra sidste tirsdag, at købesignalet i MacD, skulle følges, ser ud til at holde 100.
USD/DKK: Dagschart
Guld
Guldprisen noteres til morgen, tirsdag i 1.217 (1.217) USD pr troy ounce (31.1035 g).
Ser BørsUdsigten på dagschartet er vi fortsat ved at sætte ”flag” (konsolidering) på den eksponentielle prisudvikling. Ved et udbrud af konsolidering, og brud af den gamle top har BørsUdsigten et prisobjektiv til 1.300-20 niveauet.
Vil man ligge langt i guld, skal finde nogle lukrative guldaktier, eller nogle ETF’er der bygger på guldmineaktier, hvis man ikke vil løbe ”minerisikoen”.
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten fået udløst stop loss i 1.215 niveauet. Der genkøbes ved brud af 1.225 niveauet, og der åbnes en shortposition ved brud af 1.200 niveauet.
Strategi: Sælg.
Sekundært har BørsUdsigten købt en lang position i 1.070 niveauet. Der hjemtages gevinst ved brud af 1.175 niveauet.
Strategi: Køb.
Olie
Olieprisen noteres lidt højere til morgen, tirsdag.
Nymex Crude/WTI, er senest noteret i 32,67 (32,37) USD pr. tønde. UK Brent kvaliteten noteres i 34,07 (33,56) USD pr. tønde.
BørsUdsigten noterer fortsat, at der er tale om en mulig W-formation kombineret med en kileformation med pres fra neden – hvilket vil sige en midlertidig bundformation. Formationen bliver bekræftet ved et brud af 36 niveauet. Find nogle gode olieselskaber frem. Køb vil blive bekræftet ved brud af den horisontale støtte i 36 niveauet – udbruddet kan godt blive kraftigt.
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt vores lange position i 34 niveauet. Stop loss lægges ved brud af 32,5 niveauet. Der åbnes en shortposition ved brud af 32,5 niveauet.
Strategi: Køb.
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 32 niveauet. Stop loss / åbning af short ved brud af 30 niveauet.
Strategi: Køb.
Asien
De asiatiske aktiemarkeder noteres overvejende lavere nu til morgen, tirsdag.
Nikkei225 falder med 0,4 pct. (59 point) i indeks 16.052. Hang Seng noteres op med 0,1 pct. (22 point) i indeks 18.486. Kina’s CSI300 falder med 1,2 pct. (37 point) i indeks 3.081. Sydkoreas Kospi falder med 0,1 pct. (2 point) i indeks 1.914. Australien ASX200 noteres ned med 0,4 pct. (22 point) i indeks 4.980.
Alle noteringer en god time før lukketid.
Teknisk Vurdering OMXC20
Ser BørsUdsigten på dagschartet for C20 indekset (935), har vi haft par uger med rygvind på cykelstien på den korte bane. Indekset ligger fortsat i nedtrend på den lange bane – hvilket skal holdes in mente – inden man bobler over af begejstring. Chartet ligner fortsat ”A Fools Rally”. Det betyder, at der skal være fokus og eksekveres på brud af støtteniveauer / trendbrud.
Tertiært / spekulativ (kort sigt) har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 923 niveauet. Stop loss og åbning af en shortposition ved brud af 920 niveauet.
Strategi: Køb (ændret).
Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten i 905 niveauet genkøbt den lange position der blev solgt i 968 niveauet. Stop loss lægges ved brud af 900 niveauet.
Strategi: Køb.
Primært (lang sigt) har BørsUdsigten en salgsstrategi i C20. BørsUdsigten har solgt i 971 niveauet. Der genkøbes ved brud af 964 niveauet.
Strategi: Sælg.
C20: Dagschart
De korte momentumindikatorer er ved at nå overkøbte vendeniveauer. Der er fortsat plads til en smule begejstring.
Signalmodellerne ligger uensartet.
Analyse & Graf: Vikingen
Allan Thestrup – BørsUdsigten
allan@borsudsigten.dk
Kontakt 2258 0126
Vigtigt! (gentagelse igen – igen – igen – igen)
Få Styr på Markedsrisikoen / Hvordan bruger jeg BørsUdsigten!
BørsUdsigten er et risikostyringsværktøj, der registrerer markedets bevægelser, og kommer med vurderinger og strategier til eksponeringen i aktiemarkedet.
Markedsudviklingen udgør ca. 80 pct. af en akties værdi, og resten af individuelle faktorer.
Derfor er det vigtigt at forholde sig til markedsrisikoen, når man handler.
Det er her BørsUdsigten kommer ind i billedet!
Ovennævnte vurderinger og strategier benyttes til at vægte eksponeringen af ens aktiebeholdning i relation til trenden på aktiemarkedet.
Du kan også bruge BørsUdsigten’s strategier alene ved, at handle på købs- og salgssignaler, og vægte antallet af købte og solgte aktier efter ens egen investeringshorisont.
BørsUdsigten har valg en basisportefølje (primær), en mellemlang (sekundær) og en kort spekulativ indgang (tertiær). Dette for på en enkel måde at minimere risikoen, og kun have aktier / positioner, når investorerne ser positivt på markedet.
Med BørsUdsigten’s strategi undgår man at købe for sent og sælge for tidligt!
Det er naturligvis op til den enkelte investor at vægte ovennævnte til ens risikoprofil.
Når BørsUdsigten skriver, at der skal åbnes en short er det et tilvalg, hvor man hos mange internetmæglere kan ”låne” aktier og spekulere i kursfald – eller man kan benytte ETF (Exchange Tradede Funds) – ofte gearede – til at afdække risiko og spekulere i kursfald. Vær opmærksom på skatteforhold.
BørsUdsigten tager ikke hensyn til eller forholder os til skatteforhold i vores vurderinger! Det er op til læserne selv.
Short (Baisse) bruges for at optimere kursudsvingene i porteføljen. På grund af risikoen ved shortpositioner bruges de mest i den spekulative del af porteføljen.
