BørsUdsigten: Fokus på Rente! USD Styrkes!
Wall Street lukkede tirsdag med fald på mellem på 0,9 pct. og 1,1 pct. for de tre indeks BørsUdsigten har valgt at følge.
Europa lukkede tirsdag med fald på mellem 0,6 pct. og 1,4 pct. for de tre toneangivne index (FTSE100, DAX30,og CAC40) BørsUdsigten har valgt at følge.
De asiatiske børser noteres med fald på mellem 0,0 pct. og 1,5 pct. til morgen, onsdag.
De europæiske aktier ses åbne med fald på mellem 0,5 pct. og 1,0 pct., når vi lægger morgenens handel med indexfutures til grund. (08:15)
Wall Street indikeres, at åbne med fald på mellem 0,0 pct. og 0,2 pct., når der åbnes senere onsdag.
De danske aktier ved C20 indekset ses åbne lavere nu til morgen, onsdag.
Følgende planlagte begivenheder skal der tages hensyn til:
En rentestigning fra Fed den 21./22. september er nok uundgåelig. BørsUdsigten tror mest på en rentestigning på 0,75 pct. – men 1,0 pct er en mulighed, hvis man vil chokere markedet.
I øvrigt vil en stigning ikke bremse inflationen – og hvor balancen mellem rente og inflation ender – er svært at gætte på.
BørsUdsigten vurderer, at den har nået toppen af den amerikanske inflation under forudsætning af at der ikke er startet en lønspiral.
Golden Week lukker Kina fra 1/10 – 7/10 – 2022. Så der skal lukkes nogle kontrakter inden denne uge.
Last Hurrah? (Gentagelse fra den 16./17. august – stadig aktuel!)
BørsUdsigten mangler fortsat et “flush out” – før vi med sikkerhed kan definere en bund fra vores bear market.
BørsUdsigten vurderer, at vi mindst vil få en korrektion (fald på 10 pct.) fra det nuværende niveau i september / oktober?
Man skal stille sig selv spørgsmålet:
Hvad skal der til, for at vi ser yderligere stigninger?
Har Du EXIT-niveauerne klar??
BørsUdsigten håber, at læserne har taget action på ovennævnte!
S&P500 – Strategi og Vurdering
Ser vi på dagschartet for S&P500 – minus 1,1 pct. (44 point) i indeks 3.856 niveauet, er der tale om en test af modstanden – den tidligere støtte – efter et brud af bundlinien, der er bekræftet i 3.900 niveauet (EXIT). Testen indikerer ny nedtrend – da reversen er blevet brudt.
Det er det 24. dages glidende gennemsnit brud oppefra, af det det 50. dages glidende gennemsnit, der udløsning af et salgssignal / Death Cross.
Der er nu tale om en ren nedtrend!
Chartsituationen siger sælg, og afvent langsigtet køb.
BørsUdsigten noterer, at stigningerne i USD lægger bund under en evt. negativ udvikling på Wall Street. USD er steget med knap 20 pct. det seneste år.
Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 4.070 niveauet (købt i 3.965 niveauet). Genkøb ved brud af 3.900 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af i 4.133 niveauet (købt i 3.923 niveauet). Genkøb ved brud af 4.033 niveauet. Strategi: Sælg
S&P500: Dagschart
Nikkei225 – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på Nikkei225 minus 1,4 pct. (375 point) i 27.313 (handles fortsat), er der tale om brud af EXIT linien i 27.400 niveauet (Endnu ikke lukket).
Der er tale om ægte golden cross, efter det 50 dages glidende gennemsnit skærer det 200 dages ditto nedefra. Der er tale om ren optrend!
Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 28.550 niveauet (købt i 27.650 niveauet). Genkøb ved brud af 27.675 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 28.310 niveauet (solgt i 28.275 niveauet). Genkøb ved brud af 28.100 niveauet. Strategi: Sælg
NB! Da de asiatiske indeks fortsat handles efter, at denne vurdering er skrevet, kan der være nye signaler – og signalerne er ikke bekræftede!
Nikkei225: Dagschart
Shanghai Composite – Strategi og Vurdering
Ser vi på dagschartet for Shanghai indekset (plus 0,2 pct. (5 point) i 3.127 – (handles i skrivende stund, hvorfor tolkningen af signalerne kan ændres), er der tale om en tertiær konsolidering.
Overordnet ligger Shanghaiindekset fortsat i en ren negativ trend.
Tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 3.260 niveauet (købt i 3.200 niveauet). Genkøb ved brud af 3.130 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 3.255 niveauet (købt i 3.258 niveauet). Genkøb ved brud af 3.238 niveauet. Strategi: Sælg
Shanghai Composite: Dagschart
OMXC20 – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for OMXC20 – minus 1,7 pct. (26 point) i indeks 1.552 niveauet – er der tale om en acceleration af den tertiære nedtrend.
Ser BørsUdsigten på de glidende gennemsnit er der modstridende “signaler”.
BørsUdsigten vurderer, at vi i løbet af denne uge vil have en ren nedtrend, hvilket bliver bekræftet, når det 200 dages glidende gennemsnit, brydes oppefra af de 50 dages ditto.
Overordnet strategi er, at man afventer køb af aktier, og evt. tager toppen af positionerne / sælger. (EXIT)
Tertiært (kort sigt) har BørsUdsigten solgt en lang position ved bruddet af 1.695 niveauet (købt i 1.655 niveauet). Genkøb ved brud af 1.575 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position ved bruddet af 1.730 niveauet (købt i 1.731 niveauet). Genkøb ved brud af 1.635 niveauet. Strategi: Sælg
C20: Dagschart
OMXS30 – Strategi & Vurdering
Ser vi på dagschartet for S30, lukkede indekset i minus 1,1 pct. (21 point) i indeks 1.857, er der tale om et brud af bundlinien i den sidelæns konsolidering i 1.875 niveauet. Det udløser nyt EXIT signal.
BørsUdsigten noterer ren nedtrend!
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 1.945 niveauet (solgt i 1.905 niveauet). Genkøb ved brud af 1.880 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 2.006 niveauet (købt i 1.964 niveauet). Genkøb ved brud af 1.945 niveauet. Strategi: Sælg
OMXS30: Dagschart
DAX30 – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for DAX30 minus 1,0 pct. (132 point) i indeks 12.671 niveauet, er der tale om en omsluttende negativ reversal, der indikerer yderligere nedtur og test af bundlinien i 12.625 niveauet i konsolideringen med en toplinie i 13.400 niveauet.
BørsUdsigten noterer, at DAX igen ligger i ren nedtrend, og strategien er at tage sælge eller tage korte avancer.
Tertiært har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position i 12.725 niveauet (købt i 12.800 niveauet). Genkøb ved brud af 12.800 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)
Sekundært har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position ved bruddet af 13.200 niveauet (købt i 13.255 niveauet). Genkøb ved brud af 13.400 niveauet. Strategi: Sælg
DAX30: Dagschart
10-årig Statsobligation (Bond) – Strategi og Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for renten på den 10 årige amerikanske statsobligation (3,555 pct.), er der tale om en fortsættelse af den accelererende optrend.
Den 30-årige realkreditobligation noteres den 19. september til en rente i 6,34 pct. (Den højeste realkreditrente 30 år var på 16,63 pct i 1981).
Der er tale om ren optrend i renten!
Fundamentalt noterer BørsUdsigten en rentestigning fra Fed til 2,25 – 2,5 pct. rentemøde ved seneste rentemøde den 27. juli 2022, og BørsUdsigten forventer en yderligere rentestigning med 0,75 pct. (måske 1,00 pct.) ved dagens rentemøde den 20./21. september 2022. (Renten offentliggøres kl. 20:00 dansk tid)
BørsUdsigten forventer en rente ultimo året på 3,5 – 4,0 pct.
Rentestigningen skal dæmpe inflationen ved at styrke USD. I sidste måned nåede 8,3 pct. i august, mod 8,5 pct. i juli og 9,4 pct. i juni. Husk der skal yderligere stigninger til, for at der fortsat vil blive vist en vækst.
Højere rente medfører stigende USD. Højere USD betyder dårligere konkurrenceevne (lavere vækst (rente)); men også eksport af inflation – jo højere valutakurs des lavere inflation.
USA er i recession, da der har været negativ vækst de seneste 2 kvartaler. Recession medfører oftest lavere renter! (Lavere efterspørgsel efter penge) – modsat giver inflation en indikation mod højere renter, og der kommer nye inflationstal medio næste måned.
Ovennævnte bekræfter Stagflation!!
Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 2,84 niveauet (solgt i 2,825 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 3,50 niveauet. Strategi: Køb
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 2,84 niveauet (solgt i 3,072 pct.). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 3,295 niveauet. Strategi: Køb
Husk! Når renten stiger falder obligationerne (aktivet) og Vice Versa! Her køber vi renten!
10 årig amerikansk statsobligation: Dagschart
USD/DKK – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (7,466) til morgen, onsdag, er der tale om et brud af en negativ konsolidering, der nu er mundet ud i en positiv fortsættelse. Det er sket ved et brud af 7,425 niveauet og er (indtil videre) bekræftet ved bruddet af 7,46 niveauet.
Overordnet er der fortsat tale om en ren optrend (;-D)
Paradox
USD er oftest “Safe Haven” ved geopolitiske hændelser, og ved stigende renter. (Selvom den fundamentalt burde svækkes på grund af inflation – købekraften forringes). QE og manglende godkendelser af anlægsbudgetter betyder, at der bliver færre USD, hvilket understøtter en stigende USD kurs.
USD korte positioner er åbnet efter brud af 7,35 – lange positioner er åbnet efter brud af 7,40.
Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 7,35 (solgt i 7,51 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 7,425 niveauet. Strategi: Køb
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 7,40 niveauet (solgt i 7,39 niveauet). Stop loss ved brud af 7,37 niveauet. Strategi: Køb
USD handles fortsat, hvorfor chartet er dynamisk!
USD/DKK: Dagschart
Kobber – Strategi og Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for kobber (3,489 USD) til morgen, onsdag, er der tale om en tertiær konsolidering. Annullering af oplægget ved brud af 3,72 niveauet. Kobberprisen har brudt det 24 dages glidende gennemsnit oppefra, og det 50 dages glidende gennemsnit.
Faldende lagre kombineret med stabile priser hænger ikke sammen på den lange bane. På et eller andet tidspunkt vil lagersituationen betyde højere priser! For øjeblikket er der tale om faldende lagre – og så må vi se om vi får en lavere top i lagersituationen (5 års chartet)
Lagrene i LME (London Metal Exchange) noteredes tirsdag med en stigning på 3.075 tons i 105.075 tons, mod 260.000 tons for 12 mdr. siden.
Spørgsmålet er om vi kommer op til dette niveau igen. Umiddelbart tror BørsUdsigten det IKKE.
Vi har fået en top inden – er det tegn på højere efterspørgsel / lavere produktion – OG så bliver det interessant, hvornår knaphedspsykologien kommer (;-D)
Lagrene i CME og Shanghai ikke medtaget.
Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 3,61 niveauet (købt i 3,40 niveauet). Genkøb ved brud af 3,52 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 3,46 niveauet (solgt i 4,305 niveauet). Stop loss ved brud af 3,40 niveauet. Strategi: Køb
Vær opmærksom på, at kobber handles “around the clock”, hvorfor signalerne ændres løbende.
Kobber: Dagschart
UK Brent – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for UK Brent (91) til morgen, onsdag, er der tale om en test af den gamle støtte i 91 niveauet. Trenden er fortsat ned på den lange bane. Det betyder salg af olie og olieafhængige selskaber – der ikke har en stor gasproduktion på sidelinien.
BørsUdsigten vurderer, at prisen kan falde til 65-60 USD, hvis vi ser på det lange chart, og signalerne holder.
Olieprisen ligger i ren nedtrend!
Brent ligger i en nedtrend, hvilket indikerer at man skal overveje salg af sine lange positioner i olieaktier – spekulativt er der dog tale om et lille købesignal.
Konsolideringen har været lang – så jo længere tid der går på den lange bane – des større / kraftigere bliver et udbrud.
HUSK! Energikrisen er “kun” europæisk!!
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten solgt en lang position ved bruddet af 92 niveauet (købt i 92 niveauet). Genkøb ved brud af 92 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position ved bruddet af 99,3 niveauet (købt i 99,3 niveauet). Genkøb ved brud af 97,6 niveauet. Strategi: Sælg
UK Brent: Dagschart
Chart: Investing.com.
NB! Grunden til at BørsUdsigten vælger OMXC20 i stedet for OMXC25CAP– skyldes at det er det eneste chart – der ikke er manipuleret! Alle CAP index er manipulered (vægtet), og derfor er det kun de store investorer (med de store regnemaskiner), der kan får det rigtige resultat når man bruger CAP index til at handle på. De store investorer har derfor en fordel. Endvidere giver CAP indexene ikke det korrekte billede af likviditeten i markedet på grund af vægtningen. Ingen andre aktiemarkeder benytter Capindex som hovedindeks, selvom de har liges så store selskaber – vægtet – som Novo Nordisk. Eksempelvis udgør værdien af FAANG aktierne på S&P500 ca. 30 pct. af den samlede værdi.
Begrundelses Kirkegård (begrundelser og tanker)
Gentagelser kan overspringes – men de er lige aktuelle!
September
Så går vi i denne uge ind i september.
September er statistisk den dårligste aktiemåned på året.
Hvornår er der balance mellem rente og inflation?
BørsUdsigten vurderer Federal Reserve har styr på inflationen!
Stigende renter betyder stigende valuta, og jo højere valutakurs des lavere inflation.
I Danmark har vi valget mellem en fast pris (lav inflation) eller en fast kurs kurs overfor euroen. Det betyder højere inflation.
I parentes bemærket, har Danmark på demokratisk vis stem NEJ til euroen, hvilket politikkerne har manipuleret over til en fast kurs. politikkerne IKKE respekterer befolkningens NEJ til EURO’en; men politisk har gennemtrumfet en fast kurs overfor euroen.
Nationalbanken er ansvarlig for bekæmpelse af inflation (Deres ENESTE pengepolitiske formål) – og de gør ABSOLUT INTET – ABSOLUT INTET!!
Journalister er hoppet på limpinden, og refererer til fastkurspolitikken, hvilket ikke kan være mere forkert!!
BørsUdsigten vurderer, at ECB har IKKE styr på inflationen (Euroen devalueres løbende overfor USD) – og hvem skal betale gældskrisen i Sydeuropa?
Det kan bero på, at ECB via pengepolitikken har dækket budgetunderskudende i Middelhavslandende på grund dårlig ledelse / italiensk og fransk centralbankchef, der har trykt penge på samme måde som man gjorde med pesetas, franske franc, lire og drachmer.
Inflation behøver ikke at betyde lavere aktiekurser
I USA vil det sandsynligvis betyde lavere aktiekurser, da der er tale om QT (Quantative Tightning med 95 mia. USD om måneden og stigende renter (der også opsuger likviditet).
I Europa derimod kæmper vi mod en løbende devaluering overfor USD (dyrere råvarer (energi), hvilket betyder at den europiske inflation vil være umulig, at styre – og medføre større recessionsrisiko.
Her behøver inflation ikke at være negativ overfor aktier. I Tyrkiet der har en inflation på 80 pct. om året er aktiemarkedet steget med 20-25 pct. i USD regning!!
Hvornår bliver balance mellem inflation og rente?
Der bliver balance mellem inflation og rente, når renten overstiger inflationen!
BørsUdsigten har ikke noget gæt på, hvilket niveau det sker på (;-D)
No Quick Fix
Centralbankchef Jeremy Powell hovedformål er efter Jackson Hole Symposiet, at sikre tilliden til penges værdi!
Han udtalte, at han vil blive ved med stramninger indtil jobbet er gjort færdigt.
Det betyder at han vil holde stramningerne længere end markedet forventer
- og sidst men ikke mindst en bevægelse mod “Cash is King“
Der er ikke noget Quick Fix!
Inflation (Nogle tanker en tidlig morgenstund + lidt ekstra) – VIGTIG!
Inflation er en udhulning af Tilliden til Penges Værdi (købekraft)
USA offentliggjorde inflationstal fra USA på 8,5 pct. (forventet 8,7 pct.) i juli mod 9,1 pct. i juni), Italien (7,9 pct.) og Tyskland (7,5 pct.).
Inflationen i Danmark steg med 8,7 pct. i juli fra 8,2 pct. i juni. på månedsbasis en stigning på 1,1 pct.
Inflationen i Kina steg 2,7 pct. i forhold til sept. 2021. Producentpriserne steg 4,2 pct. i forhold til sept. 2021.
Inflationen i Norge steg 6,8 pct i juli, hvilket er en stigning på 1,3 pct. fra juni. ser vi kun på madvarer og alkoholfrie drikke steg priserne fra juni til juli med 7,6 pct.
Inflationen i Mexico lande på 8,25 pct., men inflationen på madpriser excl. alkohol lå på 14,2 pct. – det højeste niveau i 20 år.
Til sammenligning er inflationen i Tyrkiet 79,6 pct. i juli
Med faldet i råvarepriser må det forventes, at stigningen i inflationen fremadrettet vil bremse op, og endda falde – men vil det være på et lavere niveau?
Husk at en stigning kun kan tælle med een gang.
Endvidere vær opmærksom på at det er sidste måned med halv balancereduktion i Federal Reserve QT (Quantative Tightning). Fra september vil QT være på 95 mia. USD pr. md. (60 statsgæld og 35 Realkredit) efter halvdelen i juni – juli og aug. – det vil betyde højere renter!
Inflationen SKAL bremses, da den udhuler tilliden til penges værdi – og jo længere inflationen kører – des vanskeligere bliver det at holde styr på løninflationen. Specielt når beskæftigelsen kører på et meget højt niveau!
Faldet i råvarepriserne skal således opvejes mod en forventet lønstigning – og hvis den kommer ud af kontrol – har vi en lønspiral. Det er dog alt for tidligt, at vurdere nu!
Der er fortsat en gældskrise i Sydeuropa, hvor landene får sværere og sværere ved at servicere deres gæld! Det kan udløse også udløse rentestigninger!
Rentestigninger bremser også væksten; så man vil helst ikke overgøre situationen.
Hvad der også kan føre til øget inflation er faldende valutakurser. Derfor vil man også se en konkurrencemæssig øgning af renten for at bremse valutakursfald.
Danmark bliver for øjeblikket ramt af, at politikkerne IKKE respekterer befolkningens NEJ til EURO’en; men politisk har gennemtrumfet en fast kurs overfor euroen.
Det betyder, at vi støtter en euro ved opkøb, og bliver syltet mere og mere ind i den sydeuropæiske gældskrise. Det skyldes, at der politisk ikke gennemføres de nødvendige reformer (arbejdsmæssige og pensionsmæssige).
Den danske økonomi er bedre end eurozonen, hvilket betyder en højere værdi ved ophævelse af den faste kurs.
En opskrivning af den danske krone (DKK) vil betyde lavere inflation.
Det vil betyde et rigere Danmark – med råd til velfærd for udsatte grupper
Nationalbanken er ansvarlig for bekæmpelse af inflation (Deres ENESTE pengepolitiske formål) – og de gør ABSOLUT INTET – ABSOLUT INTET!!
Danmark har altså valget mellem faste valutakurser eller faste priser! (sagt på en forsimplet måde)
Dark Horse er også udviklingen af krigen mellem Ukraine og Rusland – inflation er krigen tro følgesvend. Krigen skal finansieres (køb af våben og genopbygning).
Fokus er ændret, og INFLATION er det nye NØGLETAL
Selvom inflationen letter (hvilket BU også gætter på), vil der ikke blive tale om en opbremsning i Fed’s rentestigninger.
- og det kommer til at gøre ondt, at genoprette den vigtige tillid til penges værdi.
BørsUdsigten noterer, at der er tale om en invers rentestruktur, hvor de korte renter er højere end de lange renter.
Det indikerer, at investorerne tro på at bekæmpelse af den amerikanske økonomi vil lykkes; men at det også vil medføre en nedgang i væksten og stigende arbejdsløshed, over tid.
Inflation hvor man ikke gør noget giver stigende aktiekurser (jf. udviklingen i Tyrkiet)
Inflation hvor Centralbanken handler aktivt går det ud over aktierne (ned)
USA gør noget EU og Nationalbanken absolut ikke gør på grund af inkompetente central-/ nationalbankdirektører. Den danske Nationalbankdirektør inklusive – han har et job at bekæmpe inflation og have prisstabilitet.
