Grækenland og Kina skaber fortsat nervøsitet i markedet. Grækenland har ansøgt den europæiske hjælpefond om støtte og Grækenlands forslag til en bedre økonomi er at hæve moms. I Kina har man forbudt salg af aktier, hvilket har stoppet de kraftige fald i markedet. IMF har torsdag nedjusteret vækstforventningerne for 2015 fra 3,5 pct. til 3,3 pct.
Købstilbud på Molslinien til kurs 34 kr. pr. aktie virker som røveri ved højlys dag. Kapitalfonden har fået fingerene i 29,95 pct. af aktierne og stemmerettighederne i færgerederiet. Samtidig har Nykredit, Finansiel Stabilitet og FS Finans III, der har rådet over 46,24 pct., givet tilsagn om at ville sælge til det fremsatte kurs. Men ser man lidt langsigtet på sagen, så har den nye motorvej og det forbedrede trafikprogram løftet indtjeningen i selskabet – så hvorfor sælge?
Per Aarsleff modtager en ordre fra Sverige på at udbygge krydstogtskajen i Visby Havn på Gotland. Ordren har en samlet værdi på 125 mio. kr. Teknisk er aktien fortsat i den stigende trendkanal og hver gang aktien er faldet tilbage til støttelinie, så er aktien steget igen. Der er en stærk udvikling i MACD, Momentum og RSI på ugebasis.
Lundbeck har i denne uge bevæget sig mod markedsretningen og holder fast i den stigende trendkanal, der blev etableret i oktober. Nærmeste modstandsniveau er ved 138, og bryder kursen igennem det niveau, er næste modstand ved 150. Der er en positiv tendens i MACD, Momentum og RSI på ugebasis. MACD bryder igennem signalkurven i næste uge, hvis tendensen fortsætter. Der er ligeledes divergens mellem signalmodellerne Bollinger og Parabolic på ugebasis. Bollingerkanalen har været i køb siden september 2014. Over 138 så ser aktien interessant ud.
Rockwool bevæger sig vandret i niveauet 980-1050, og det har stået på siden slutningen af maj. MACD har etableret en topformation, hvilket indikerer, at aktien vil stå stille de kommende par uger i niveauet. Bryder aktien igennem 1050, ser aktien interessant ud igen.
Øget detailhandel giver vækst i udviklingen og indretningen af butikkerne, og det ses tydeligt i det svenske selskab ITAB Shop Concept, der fremlagde et regnskab torsdag, der viste tocifret vækst i både top og bund. På det danske marked er det Expedit, der også indretter butikker. Desværre er 84,6 pct. af aktiekapitalen og stemmerne på faste hænder. Teknisk er tendensen opadgående, men omsætningen i aktien er meget lille, så det kan blive svært at komme ud og ind i aktien.
Den kommende uge byder ikke på nogle interessante danske regnskaber. De første interessante regnskaber kommer den 22/7 og er Danske Bank efterfulgt af Össur den 23/4, mens DSV er på banen den 4/8.
DSV har tabt Momentum den seneste måned, og aktien er faldet tilbage til støtteniveauet omkring 215. Faldet betyder, at signalmodellerne Bollinger og Parabolic begge er gået i salg på ugebasis. Det lange glidende gennemsnit er blevet brudt af de faldende kurser. Bryder kursen igennem 215, er næste støtte niveau ved 200.
Teknisk er C20 fortsat i en faldende tendens, men det lange glidende gennemsnit er ikke blevet brudt på ugebasis, da det stadig ligger som en støttelinie i niveauet 920. Momentum på ugebasis er fortsat stigende efter bundetableringen i midten af juni. RSI er fortsat i en faldende tendens på ugebasis og er nu kommet under 50. MACD fortsætter ligeledes den faldende tendens på ugebasis. Signalmodellen Bollinger holder fast i sit salgssignal på ugebasis. Indekset holder fortsat fast i støtteniveauet omkring 930- 940. Momentum på månedsbasis viser hastighed, hvilket er positivt.
DK Portefølje
BEMÆRK jeg holder ferie de næste to uger. Holder aktierne i porteføljen.
| Selskab | Købsdato | Købskurs | Aktuel kurs | Målkurs | Stop-loss | Kurs-udvikling | Indeks-udvikling |
| Carlsberg | 140905 | 531,00 | 608,50 | 650 | 590 | 15% | 33% |
| Chr. Hansen | 131011 | 193,00 | 363,00 | 390 | 335 | 88% | 74% |
| D/S Norden | 150523 | 163,50 | 170,50 | 175 | 155 | 4% | 1% |
| Jyske Bank | 150417 | 316,10 | 333,50 | 355 | 320 | 6% | 0% |
| Novo Nordisk | 140131 | 216,50 | 384,50 | 400 | 345 | 78% | 53% |
| Pandora ( ½ position) | 130227 | 148,35 | 751,50 | 770 | 690 | 407% | 81% |
| TopDanmark | 150612 | 181,60 | 188,80 | 195 | 179 | 4% | 1% |
| Vestas | 141110 | 224,00 | 359,60 | 345 | 300 | 61% | 33% |
| Solgt | |||||||
| Royal Unibrew | 141205 | 214,00 | 229,20 | 260 | 237 | 7% | 24% |
| Coloplast | 120111 | 169,50 | 462,00 | 575 | 510 | 173% | 137% |
| Alm. Brand | 140902 | 31,20 | 43,40 | 51 | 45 | 39% | 33% |
Nordisk Portefølje
SSAB og Elekta er sat på salgslisten, da de er brudt igennem stop-loss niveauet. Tager Wihlborgs Fastigheter med i porteføljen.
| Selskab | Købsdato | Købskurs | Aktuel kurs | Målkurs | Stop-loss | Kurs-udvikling | Indeks-udvikling |
| ConCordia | 150529 | 17,80 | 19,20 | 20 | 17 | 8% | 0% |
| Cloetta | 120111 | 16,00 | 26,00 | 28 | 24 | 63% | 145% |
| Elekta | 150612 | 55,60 | 53,80 | 60 | 54 | -3% | 1% |
| Husqvarna B | 141107 | 54,00 | 64,00 | 74,5 | 63 | 19% | 30% |
| ICA-Gruppen | 150417 | 303,70 | 304,30 | 340,0 | 285 | 0% | -1% |
| Rockwool B | 150205 | 759,00 | 1002 | 1100 | 945 | 32% | 25% |
| SSAB A | 150508 | 50,20 | 43,46 | 58 | 46 | -13% | 3% |
| Swedol | 150213 | 15,80 | 20,9 | 21 | 15 | 32% | 22% |
| Wih´lborg | 150710 | 152,50 | 152,5 | 165 | 143 | 0% | 0% |
| Solgt | |||||||
| Oriflame | 150123 | 121,00 | 129,3 | 145 | 132 | 7% | 23% |
| Bulten | 141107 | 68,80 | 86,75 | 107 | 91 | 26% | 31% |
Overlever det amerikanske marked?
De amerikanske markeder har reageret meget negativt de sidste par dage grundet den manglende løsning i Grækenland og faldet i Kina.
Torsdagens nøgletal viste en stigning i antallet af nytilmeldte ledige, hvilket var modsat forventningerne i markedet.
Torsdagens store regnskab var fra Pepsico, som opjusterede forventningerne for hele året. Aktien har haft en sivende tendens siden februar. Bryder kursen igennem 97, etablerer Bollingerkanalen et købssignal på ugebasis.
Dow Jones er brudt igennem det lange glidende gennemsnit på ugebasis, og der bliver etableret et ”Death Cross” på ugebasis. Den svage tendens i indekset trækker ned i de tre indikationsmodeller på ugebasis. RSI er under 50 på ugebasis. Dow Jones er brudt igennem støtteniveauet 17.800 og nærmeste støtteniveau er ved 17.300.
S&P 500 fortsætter ligeledes den faldende tendens og de glidende gennemsnit er blevet brudt på ugebasis oppefra. Faldet har ligeledes udløst et salgssignal i Bollingerkanalen på ugebasis. Den faldende tendens trækker ligeledes ned i de tre indikationsmodeller. Nærmeste støtteniveau er ved 2000-2020, hvis ikke det vigtige niveau 2060 holder.
Nasdaq Composite er ligeledes faldet tilbage og det har fået Bollingerkanalen til at gå i salg på ugebasis, hvis kursen slutter under 5000. Faldet betyder ligeledes, at det lange glidende gennemsnit er blevet brudt oppefra. Der er en faldende tendens i Momentum på ugebasis og RSI er kommet under 55. Nærmeste støtteniveau er ved 4850 og herefter er der støtte ved niveauet 4800.
Strategi: Fastholder hold-anbefalingen.
Nikkei taber Momentum
Det japanske marked er faldet tilbage under 20.000, hvilket trækker ned i de tre indikationsmodeller. RSI har ramt niveauet 55 og er i neutral zone. Momentum på månedsniveauet er ligeledes faldet tilbage, hvilket indikerer, at der i løbet af 3-6 måneder vil etableres en topformation. Bollingerkanalen har sin nedre støttelinie ved 19.500. Nærmeste støtteniveau er ved 19.000.
Strategi: Hold på de japanske aktier.
OMX S30 etablerer et nyt købssignal på dagsniveauet i Bollingerkanalen og de glidende gennemsnit er blevet brudt nedefra, men der går et par dage, før der bliver etableret et ”Golden Cross”. Der er etableret en bundformation i MACD, Momentum og RSI på ugebasis. Holder tendensen, etablerer Momentum en omvendt skulder-hoved-skulder formation.
RSI har etableret en dobbelt bund og er fortsat nede i det oversolgte niveau på ugebasis. Momentum på månedsniveauet er ved at etablere en bundformation.
Strategi: Hold på svenske aktier.
Svenske ejendomsselskabers aktier ser interessante ud på niveauet. Det er blandt andet selskaberne Wihlsborg Fastigheter, Diös Fastigheter samt NP3 Fastighedeter.
Køb Wihlsborg, teknisk er der etableret et købssignal på dagsniveauet i Bollingerkanalen og de glidende gennemsnit. Stigningen i aktiekursen har trukket op i MACD, Momentum og RSI på ugebasis. Det korte glidende gennemsnit er blevet brudt, og kursen skal op i niveauet 155, før der bliver etableret et købssignal i de to signalmodeller Parabolic og Bollingerkanalen. Nærmeste modstandsniveau er 158 og herefter i niveauet omkring 166. Momentum på månedsniveauet viser ligeledes styrke.
Frankfurt, Dax 30 er kommet tilbage efter en test af 10.700 og handles fredag formiddag i niveauet 11.200. Den faldende tendens er endnu ikke brudt, før kursen er over 11.400. Der er bundformationsetablering i MACD. Den samme tendens ses i RSI og Momentum på ugebasis. Momentum på månedsniveauet er fortsat faldende, så det vigtige støtteniveau ved 10.700 skal holde.
Strategi: Hold på tyske aktier.
ALK-Abello testede støttelinien
ALK-Abello har testet støttelinien, og den blev i første omgang ikke brudt og købssignalet fra januar i Bollingerkanalen på ugebasis holder stadig, og det samme gør Parabolic-modellen på ugebasis. Det lange glidende gennemsnit har støtte i niveauet 780. Den positive tendens betyder, at der er etableret en bund i Momentum og RSI på ugebasis, mens MACD endnu ikke har etableret en bundformation. Momentum på månedsniveauet fortsætter den stigende tendens, men med lidt mindre hastighed. Køb ved brud af niveauet 840.
ALK-Abello har i begyndelsen af juni præsenteret data på husstøvmideallergi i fase III fra deres nordamerikanske partner Merck, hvilket giver en positiv indikation på opstart af tabletten mod husstøv i løbet af det kommende år.
Det seneste kvartalsregnskab fra maj viser en mindre tilbage i omsætningen og bundlinien. Der var fremgang i Europa, men både USA og de internationale markeder viste en tilbagegang. Nedgang i USA skyldes et ændret produktmix. Endvidere var resultatet året før påvirket af en milestone betaling fra Merck. På det internationale marked er det omkostninger til den japanske samarbejdspartner Torii og et mindre salg af produkter i Kina, der rammer ALK-Abello.
I foråret 2015 bliver det interessant at se, om ALK-Abello får gang i salget af græs- og ragweed tabletterne.
Teknisk kommentar til Royal Unibrew og Exiqon
Royal Unibrew har etableret en faldende tendens på ugebasis. Det kolde forår og den noget kedelige start på sommeren indikerer, at salget af øl og vand kan være blevet ramt af den negative tendens.
Aktien toppede i april/maj i niveauet 260-265 og har været i en faldende tendens siden. De to signalmodeller Bollinger og Parabolic har været i salg i de sidste 5 uger.
Anbefaler at man afventer udviklingen og et brud af niveauet 230, før aktien ser interessant ud.
Exiqon har fortsat den stigende tendens frem til midten af juni, hvor aktien toppede i kurs 15 og i dag handles aktien i 14,1. Aktien er steget 101 pct. i år og Bollingerkanalen på ugebasis har været i køb siden oktober. På dagsniveauet har tilbagefaldet givet et salgssignal og det glidende gennemsnit er blevet brudt oppefra.
Indikationsmodellerne viser, at der er brud for en pause i den stigende tendens, og den kan bruges til at samle op i aktien. Bemærk at omsætningen i aktien er forholdsvis lille.
Svag svensk krone
Den svenske krone er rigtig turistvenlig i øjeblikket. Den er igen faldet under 80 kr., hvilket vil gavne den svenske turistindustri. Derudover er konkurrenceevnen forbedret for de svenske selskaber.
EUR/USD er igen over 1.1. En redning af Grækenland bør holde euroen svag, men falder Grækenland ud af samarbejdet, vil euroen stige, da det svageste land er væk.
NOK/DKK er ligeledes faldet tilbage til niveauet 82-83 og nærmer sig bunden fra december i niveauet 80. De glidende gennemsnit har etableret et ”Death Cross” på ugebasis.
SEK/DKK holder fast i niveauet 79,5. Tilbagefaldet betyder, at de glidende gennemsnit etablerer et ”Death Cross” i næste uge, hvis den svenske krone bliver i det niveau.
Guldprisen er faldet trods de bristede kurser på aktiemarkederne og uroen omkring Grækenland og Kina. Investorerne er ikke interesserede i guld.
Metalmarkedet blev ramt af den kinesiske boble, men torsdag rettede flere priser sig oven på stigning i Kina. Det fleste metalpriser er dog nede på et historisk lavt niveau, hvilket øger muligheden for en rebound ved det mindste tegn på vækst. Omvendt gik den stigende tendens i stå for fødevarerne. Kaffeprisen er faldet tilbage, da høsten i Brasillien forventes at bliver rekordstor.
Brent Spot har været en tur under de 56, men er nu handlet op i niveauet 58. RSI har ramt niveauet 20 på ugebasis. Momentum er fortsat stigende på månedsniveauet, mens det er faldende på ugebasis. Lav oliepris øger vækstmulighederne, mens det ikke trækker op i inflationen.
Ugens short solgte aktier i det danske marked
Abaco Asset Management LLP har reduceret sin short position i Sydbank.
BlueCrest Capital Management Limited har en short position på 0,71 pct. i Genmab.
Kerrisdale Advisers LLC har en short position på 2,6 pct. i Bavarian Nordic.
LMR Partners LLP har en short position på 1,42 pct. i Auriga.
Marshall Wace LLP har en short position på 0,58 pct. i FLSmidth.
Naya Management LLP har en short position på 0,73 pct. i GN Store Nord.
Oxford Asset Management har reduceret sin short position i Bavarian Nordic.
Sunrise Partners Limited Partnership har en position på 0,62 i Auriga.
