BørsUdsigten: Onsdag vendedag igen-igen?
Wall Street lukkede tirsdag med stigninger på mellem 1,0 pct. og 1,6 pct. for de tre indeks BørsUdsigten har valgt at følge.
Europa lukkede tirsdag med stigninger på mellem 1,4 pct. og 1,8 pct. for de tre toneangivne index (FTSE100, DAX30,og CAC40).
De asiatiske børser noteres med stigninger på mellem 0,1 pct. og 2,0 pct. til morgen, onsdag.
De europæiske aktier ses åbne med stigninger på mellem 0,0 pct. og 0,2 pct. når vi lægger morgenens handel med indexfutures til grund. (kl. 08:28).
Wall Street indikeres, at åbne med fald på mellem 0,0 pct. og 0,2 pct. når der åbnes senere onsdag (Husk åbning kl. 14:30 dansk tid på grund af sommertid i USA (denne uge med)
De danske aktier ved C20 indekset ses åbne højere nu til morgen, onsdag
Følgende planlagte begivenheder skal man være opmærksom på (kurstriggere):
21. / 22. marts 2023: Rentemøde i Fed. kl. 19:00 dansk tid
Lige nu er der lagt op til en rentestigning på 0,25 pct. en rentestigning på 0,5 pct vil blive vurderet som et stort faresignal (panik) – og give store svingninger i finansmarkedet, modsat vil en opbremsning (pause i stigningerne) indikere problemer.
Med den nuværende situation på bankmarkedet vil det ikke overraske BørsUdsigten hvis man afholdte sig fra en rentestigning i FED på onsdag! Kommer der en stresstest – er centralbanken biased til at have så lav en rente som muligt!
Fundamentalt går det i den rigtige retning med amerikansk økonomi.
Bankkrise nederst!
S&P500 – Strategi og Vurdering
Ser vi på dagschartet for S&P500 – plus 1,3 pct. (51 point) i indeks 4.003 niveauet, er der tale om en opbremsning i den positive fortsættelsesformation, der oftest munder ud i en negativ fortsættelse.
Det 200 dages glidende gennemsnit er igen blevet brudt (oppefra), men der er udløst “a death cross“. Sidstnævnte giver advarsel om vending i markedet og mindst en opbremsning. Den rene optrend er ikke længere til stede!
BørsUdsigten vurderede, at bruddet af 3.940 niveauet ville være en ADVARSEL om en mulig begyndelse på en længere nedtrend, og en test af 3.780 niveauet i første omgang. Oplægget er ikke annulleret – det sker først ved brud af 4.050 niveauet.
Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 3.860 niveauet (solgt i 4.040 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 3.985 niveauet. Strategi: Køb
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af i 3.986 niveauet (solgt i 4.069 niveauet). Stop loss ved brud af 3.980 niveauet. Strategi: Sælg
S&P500: Dagschart
Nikkei225 – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på Nikkei225 plus 1,9 pct. (521 point) i 27.467 (handles fortsat), er der tale om en rebound, efter et brud af bundlinien 27.100 niveauet.
De glidende gennemsnit viser to golden cross, hvilket underbygger en lidt længerevarende optrend. Med den nuværende chartformation afventes køb på den korte bane.
Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 27.360 niveauet (solgt i 28.450 niveauet). Stop loss ved brud af 27.290 niveauet. Strategi: KØB (ændret)
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 27.350 niveauet (solgt i 27.200 niveauet). Stop loss ved brud af 27.365 niveauet. Strategi: KØB (ændret)
NB! Da de asiatiske indeks fortsat handles efter, at denne vurdering er skrevet, kan der være nye signaler – og signalerne er ikke bekræftede!
Nikkei225: Dagschart
Shanghai Composite – Strategi og Vurdering
Ser vi på dagschartet for Shanghai indekset (plus 0,3 pct. (10 point) i 3.266 – (handles i skrivende stund, hvorfor tolkningen af signalerne kan ændres), er der tale om en konsolidering med en toplinie i 3.265 niveauet, og en bundlinie i 3.220 niveauet.
Der er udløst ægte “golden cross“, og dermed en ren optrend! Bemærk at der er oplæg til a death cross, hvilket indikerer afvent køb
Tertiært har BørsUdsigten solgt (stop loss) af en lang position ved bruddet af 3.260 niveauet (købt i 3.260 niveauet). Genkøb ved brud af 3.260 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 3.169 niveauet (solgt i 3.143 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 3.253 niveauet. Strategi: Køb
Shanghai Composite: Dagschart
OMXC20 – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for OMXC20 – plus 1,4 pct. (26 point) i indeks 1.918 er der tale om en positiv fortsættelse fra en tertiær konsolidering. Det 50 dages glidende gennemsnit, og en ny bund! Der er tale om en sidelæns konsolidering med en toplinie i 1.950 niveauet, og en bundlinie i 1.870 niveauet.
Der er tale fortsat tale om en Ren Optrend! = Fuld Eksponering (men vær klar til at vende rundt) – men fortsat spekulativt “buy the dips!”, med tæt stop loss
Chartet ligge ekstremt oversolgt
Tertiært (kort sigt) har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 1.890 niveauet (solgt i 1.928 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 1.905 niveauet. Strategi: KØB (ændret)
Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 1.892 niveauet (købt i 1.855 niveauet). Genkøb ved brud af 1.923 niveauet (Testes NU). Strategi: Sælg
C20: Dagschart
OMXS30 – Strategi & Vurdering
Ser vi på dagschartet for S30 lukkede indekset i plus 1,3 pct. (27 point) i 2.145 er der tale om en rebound. Der er tale om en en test af trendlinien i en faldende konsolidering. Spekulativt købesignal.
BørsUdsigten noterer, at der er udløst et “Death Cross“, hvilket indikerer mindst en opbremsning i stigningstakten og en trendændring.
BørsUdsigten noterer, at de svenske aktier IKKE længere ligger i Rent KØB (Fuld Eksponering). Du skal time køb efter de spekulative tertiære signaler på chartet. Buy the dip! (men vær klar til at vende rundt). Brud af 2.200 niveauet har bekræftet en “dobbelttop”.
BørsUdsigten‘s kursmål er ændret til 2.000 niveauet! Annullering ved brud af 2.260 niveauet (nedefra)
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 2.130 niveauet (solgt i 2.250 niveauet). Stop loss ved brud af 2.130 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 2.210 niveauet (købt i 2.087 niveauet). Genkøb ved brud af 2.203 niveauet. Strategi: Sælg
OMXS30: Dagschart
DAX30 – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for DAX30 plus 1,8 pct. (262 point) i indeks 15.195 niveauet, er der tale om en fortsættelse af rebounden! Der er fortsat oplæg til et “death cross“.
Der er fortsat tale om en Ren Optrend; men der er et oplæg til “a death cross”
Tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 14.950 niveauet (solgt i 15.200 niveauet). Stop loss ved brud af 14.950 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 15.198 niveauet (købt i 14.180 niveauet). Genkøb ved brud af 15.318 niveauet. Strategi: Sælg
DAX30: Dagschart
10-årig Statsobligation (Bond) – Strategi og Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for renten på den 10 årige amerikanske statsobligation (3,60 pct.), er der tale om en konsolidering efter en ny bund efter et EXIT-signal efter bruddet af bundlinien i 3,90 niveauet.
BørsUdsigten noterer, at det 200 dages glidende gennemsnit er blevet brudt.
Den 30-årige realkreditobligation noteres den 21. marts til en rente i 6,75 pct. (Den højeste realkreditrente 30 år var på 16,63 pct i 1981).
Rentemøde i Fed starter slutter i dag, onsdag den 22. marts 2023. kl. 19:00 dansk tid
BørsUdsigten forventer en rente på ca. 5,5 pct. i løbet af 2023, hvilket indikerer en faldende stigningstakt.
Rentestigningen skal dæmpe inflationen, ved at styrke USD, sammen med QT (Quantative tightning). Fed ser gerne en opbremsning i løninflationen, og gerne en lavere økonomisk vækst (recession?) – men noget er IKKE som det bør være!
I sidste måned, februar, faldt en inflationen til 6,0 pct. i januar på 6,4 pct., december lå i 6,5 pct., november 7,1 pct. oktober, 7,7 pct. i inflation 8,2 pct. i september, 8,3 pct. i august, mod 8,5 pct. i juli og 9,4 pct. i juni.
Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 3,45 niveauet (solgt i 3,56 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 3,50 niveauet. Strategi: Køb
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 3,89 niveauet (købt i 3,505 pct.). Genkøb ved brud af 3,71 niveauet. Strategi: Sælg
Husk! Når renten stiger falder obligationerne (aktivet) og Vice Versa! Her køber vi renten!
10 årig amerikansk statsobligation: Dagschart
USD/DKK – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (6,92) til morgen, onsdag, er der tale om en negativ konsolidering (ofte en positiv fortsættelse), efter en test af toplinien i 7,07 niveauet. Bundlinien ligger i 6,92 niveauet.
Der er udløst et golden cross, hvilket indikerer en midlertidig bund, og en mulig længerevarende optrend.
Det er normalt, at en valutakurs stiger, når renten stiger. BørsUdsigten undrer sig over at det ikke er tilfældet – og som tidligere beskrevet. BørsUdsigten har en konspirationsteori om en alternativ handelsvaluta baseret på rubler og yuang – samt indonesiske og malaysiske valutaer, baseret på guldfod.
Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten solgt (stop loss) en lang position ved bruddet af 6,93 niveauet (købt i 6,99 niveauet). Genkøb ved brud af 6,93 niveauet (Testes NU). Strategi: Sælg (ændret)
Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss af en lang position i 6,935 niveauet (købt i 6,99 niveauet). Genkøb ved brud af 6,94 niveauet. Strategi: Sælg (ændret)
USD handles fortsat, hvorfor chartet er dynamisk!
USD/DKK: Dagschart
Kobber – Strategi og Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for kobber (3,99 USD) til morgen, onsdag, er der tale om et lille flag på udbruddet af en lille konsolidering efter bruddet af 3,90 niveauet (købesignal)
Kobber ligger ikke længere i ren optrend efter et death cross, hvor det 24 dages glidende gennemsnit skærer det 50 dages ditto oppefra. Der er lagt op til en test af det 200 dages glidende gennemsnit i 3,73 niveauet.
BørsUdsigten noterer, at den lange chartformation (LME Lagre) er en kileformation, hvor 75K har været bundniveau i 5 år (femårschartet).
BørsUdsigten vurderer, at faldende lagere på LME (London Metal Exchange) på et eller andet tidspunkt udløser en kraftig bevægelse i prisen – OG kobbermineaktier 😉
Faldende lagre kombineret med stabile priser hænger ikke sammen på den lange bane. På et eller andet tidspunkt vil lagersituationen betyde højere priser! For øjeblikket er der tale om faldende lagre – og så må vi se om vi får en lavere top i lagersituationen (5 års chartet)
Lagrene i LME (London Metal Exchange) noteredes tirsdag med en stigning på 2.225 tons i 76.925 tons, mod 260.000 tons for 15 mdr. siden.
Spørgsmålet er om vi kommer op til dette niveau igen. Umiddelbart tror BørsUdsigten det IKKE.
Vi har fået en top inden – er det tegn på højere efterspørgsel / lavere produktion – OG så bliver det interessant, hvornår knaphedspsykologien indtræder (;-D)
Lagrene i CME og Shanghai ikke medtaget.
Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 3,90 niveauet (solgt i 4,09 niveauet). Stop loss ved brud af 3,95 niveauet. Strategi: Køb
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 4,07 niveauet (købt i 4,05 niveauet). Genkøb ved brud af 4,04 niveauet. Strategi: Sælg
Vær opmærksom på, at kobber handles “around the clock”, hvorfor signalerne ændres løbende.
Lagersituationen gør køb af kobberminer særdeles interessant, da det kun er et spørgsmål om tid før vi vil se prisstigninger (knaphed)
Kobber: Dagschart
UK Brent – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for UK Brent (74,5) til morgen, onsdag, er der tale om en konsolidering efter bruddet af bundlinien i 80 niveauet i en sekundær konsolidering. Bruddet SKAL følges!
Der er udløst “death cross” i 83.6 niveauet, og vi har igen en ren nedtrend!
BørsUdsigten’s målzone er fortsat USD 60 pr tønde indenfor det næste år, når vi ser på chartet.
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 85,8 niveauet (solgt i 83,5 niveauet). Genkøb ved brud af 85 niveauet (Testes NU). Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 86 niveauet (købt i 85 niveauet). Genkøb ved brud af 80,5 niveauet. Strategi: Sælg
UK Brent: Dagschart
Chart: Investing.com.
Bail Out! (Gentagelse)
Den amerikanske stat er gået ind og garanteret for indlån i Silicon Valley Bank (SVB) og Signature Bank, der ligeledes er blevet lukket af myndighederne. Bankerne åbner op under SEC (myndighederne).
Fremadrettet er der lagt låg på risikoen for andre krak, da der er garanteret 1 årige lån mod sikkerhed i obligationer, der er faldet i kurs. Det var primært
NB! Selvom Biden/Janet Yellen løser problemet i første omgang med statsgaranti, og belåningsmuligheder er situationen ikke løst. Den udstiller risikoen ved yderligere rentestigninger (tab på obligationer) for den forsvinder ikke – men tiden arbejder for en løsning.
BørsUdsigten forventer IKKE en rentestigning fra FED på over 0,25 pct. situationen med SVB og Signature Bank in mente. En større rentestigning vil betyde, at flere banker kommer i risiko.
Modsat kan an sige, at jo før FED får styr på inflationen (højere renter) – jo mindre risiko fremadrettet for tab i banksektoren.
I øvrigt er ALLE banker insolvente – ellers ville de ikke kunne låne penge ud!
INGEN BANK vil kunne opsige deres udlån fra dag til dag, og dermed dække deres indlån fra dag til dag!
BørsUdsigten forventer, flotte stigninger i bankaktier i dag, mandag.
Bail Out Tirsdag (Gentagelse)
Der kom ikke flotte kursstigninger i bankaktier i går, mandag- vi var for tidligt på den (;-D)
BørsUdsigten vurderer fortsat, at FED, finansministeren og Biden tager de rigtige tiltag – og det er altid godt, at have de “store” spillere på plads.
BørsUdsigten vurderer fortsat, at man skal benytte tilbageslaget / korrektive bevægelse til køb.
Det sker blandt andet med citatet: “Be Greedy, when Others are Fearfull” “Be Fearfull, when Others are Greedy” af Warren Buffett
Det betyder også, at man IKKE skal sælge i Panik.
Det er BørsUdsigten’s vurdering, på et empirisk, anekdotisk grundlag – og er en subjektiv holdning (gæt)
Rebound i (Bank)Aktier
Rebound i Bankaktier – så må vi se hvor meget det holder (;-D)
Den Schweiziske Nationalbank låner Credit Suisse 50 mia. CHF. Det betyder af SNB reelt har reelt åbnet pengekassen for en redning af Credit Suisse. Bankvæsenet er den største industri i Schweiz, og man kan ikke tåle at miste tilliden / troværdigheden!
BørsUdsigten forventer, at der vil komme nye stresstest fra ECB – med fokus på renteudviklingen!
BørsUdsigten forventer IKKE et sammenbrud af banksystemet med de nu kendte faktorer, og der er tale om en overreaktion.
Privat Bankredning
11 Private Banker ledet af JP Morgan “redder” First Republic Bank i Californien – og de har indsat 30 mia. USD som indlån i banken i 120 dage til normalt indlån.
Egentlig koster ikke bankerne noget, da pengene fra First Republic Bank er blevet overført til de Store Banker, så det er de samme penge der bliver sendt retur. Forskellen er at bankerne tager risikoen (sandsynligvis med en aftale med Janet Yellen og Jerome Powell), og signalerer tillid til banksystemet (;-D)
BørsUdsigten vurderer, at det er et rigtig smart “trick” – og kan vi så få lidt ro på banksystemet!
BørsUdsigten Ændrer Holdning
UBS køber Credit Suisse for 3 mia. CHF (23 mia. DKK), og sender en regning på 18 mia. CHF (120 mia. DKK) – nedskrivning af Tier1 obligationer – ud i det finansielle system!
Tier1 obligationer er pludselig kommet i farezonen efter de har været et af de lidt sikre steder at placere gæld, der kunne placeres penge til en lidt højere rente!
Denne gang er der tale om 3 amerikanske banker og en europæisk.
Situationen minder meget om situationen i juli / august 2007 – selvom der ikke er to kriser der er helt ens. Dengang var det CDO’er og syntetiske investeringsmuligheder. Denne gang er der tale om rentestigninger efter likviditetsindsprøjtninger i forbindelse med Covid.
Hvis BørsUdsigten prøver at lave en sammenhæng!
Bear Sterns to mutual mortgage fonde lavede en default i midten af juli 2007.
Fondene havde en størrelse på 3,2 mia. USD
På det tidspunkt vurderede Fed’s chef Ben Bernanke at krisen var “contained” (Det var den ikke)
14 marts 2008 får Bear Sterns 30 mia. USD i lån af FED men straks derefter – at trække lånet tilbage og Bear Sterns bliver købt af JP Morgan for 2 USD pr. aktie (UBS/Credi Suisse?) – 11 Private Banker ledet af JP Morgan “redder” First Republic Bank i Californien – og de har indsat 30 mia. USD som indlån i banken i 120 dage til normalt indlån.
Bear Sterns er katalysator til finanskrisen og Lehman Brothers betalingsstandsning den 14. september 2008 (Chapter 11)
Er UBS/Credit Suisse – Silicon Valley Bank/First Republic Bank/Signature Bank katalysator for en længere bevægelse? Toppen af isbjerget? – Og Ja – BørsUdsigten vurderer (tror), at der kommer flere banker i vanskeligheder.
SVB (Silicon Valley Bank) – var der tale om indlån uden risikostyring, hvilket betød at banken havde et underskud på 1,8 mia. USD (Bear Sterns havde et underskud på 1,2 mia. USD)- og efter renten er steget var det dyrt at finansiere i Fed. Fed har ændret reglerne så man i stedet for at sælge obligationer nu kan belåne dem til face value.
– Eller sagt på en anden måde: De overtager risikoen for bankernes fair value vurderinger!
Credit Suisse havde lignende problemer – og er nu købt af UBS. (JP Morgan købte Bear Sterns 2008)
Spørgsmålet er nu: Har de amerikanske bankerne har afskrevet nok på fordringer og udlån?
Rentestigningerne er problemet, og har centralbankerne haft nok fokus på dette? (svaret er nok nej)
Der vurderes at være 675 mia. USD i tab på obligationer i banksektoren. (Ikke efterprøvet af BørsUdsigten)
Er renten steget for meget for hurtigt – og hvordan er deres “fair value”?
Situationen underbygger Fed’s forsøg med rentestigninger for at få en recession (økonomisk tilbagegang)
Det underbygger forventningerne, når man ser på den 10årige rente ikke er faldet så stejlt siden “black monday 1987”
Situationen vil få bankerne til, at stramme op på kreditter og vurderinger, hvilket kan give en recession uden at FED/ECB skal give yderligere store rentestigninger!
Problemet er at så kommer konkurserne – når bankerne strammer kreditten – og heller ikke har mulighed for at give nye lån.
En afdæmpning af rentestigningerne, vil blive tolket som om situationen er være ende de retorisk giver udtryk for.
Der er INGEN tvivl om, at man vil gøre alt fra Fed’s / ECB’s side for at bremse udviklingen; men har de været for fokuseret på bekæmpelse af inflation til ikke at tage højde for rentestigningstakten?
Ovennævnte er BørsUdsigten’s vurdering, og der tages forbehold for fejl og eventuelle udeladelser (utilsigtede) – og er et øjebliksbillede når vi ser på chartsignalerne!
BørsUdsigten håber vi tager fejl!
Bank-/Finanskrise
BørsUdsigten noterer, at ved UBS ved købet af Credit Suisse har købt sidstnævnte for 3,2 mia. USD.
Hvad der er bemærkelsesværdigt er at der er blevet annulleret obligationer for 17 mia. USD i Tier1 status. BørsUdsigten har aldrig været ude for at aktiekapital går forud for obligationer /fordringer).
Er der noget vi ikke ved?
BørsUdsigten noterer også, at det er ansvarsfrit at være en dårlig bankdirektør, da SDIC går ind og dækker alle indskydere i SVB og Signature. Så kan vi lige så godt have en statsbank (;-D)
BørsUdsigten vurderer fortsat, at der kun er tale om toppen af isbjerget.
Tidligere vurderinger af situationen nederst.
NB! Grunden til at BørsUdsigten vælger OMXC20 i stedet for OMXC25CAP– skyldes at det er det eneste chart – der ikke er manipuleret! Alle CAP index er manipulered (vægtet), og derfor er det kun de store investorer (med de store regnemaskiner), der kan får det rigtige resultat når man bruger CAP index til at handle på. De store investorer har derfor en fordel. Endvidere giver CAP indexene ikke det korrekte billede af likviditeten i markedet på grund af vægtningen. Ingen andre aktiemarkeder benytter Capindex som hovedindeks, selvom de har liges så store selskaber – vægtet – som Novo Nordisk. Eksempelvis udgør værdien af FAANG aktierne på S&P500 ca. 30 pct. af den samlede værdi.
