ECB Renteforhøjelse Fremrykket?

BørsUdsigten: Nye Renteforhøjelser! Kæmpe fald i Kobberlagrene! Fortsat optrend i Olie!

 

Wall Street lukkede onsdag med fald på mellem 0,7 pct og 1,1 pct., for de tre indeks BørsUdsigten har valgt at følge.

Europa lukkede onsdag med fald på mellem 0,1 pct. og 0,8 pct. for de tre toneangivne index (FTSE100, DAX30,og CAC40) BørsUdsigten har valgt at følge.

De asiatiske børser noteres med fald på mellem 0,0 pct. og 1,2 pct. til morgen, torsdag.

De europæiske aktier ses åbne med fald på mellem 0,5 pct. og 1,0 pct., når vi lægger morgenens handel med indexfutures til grund. (08:23)

Wall Street indikeres, at åbne med fald på mellem 0,1 pct. og 0,4 pct., når aktiemarkederne åbner senere torsdag.

De danske aktier ved C20 indekset ses åbne lavere nu til morgen, torsdag.

 

Generelt

ECB

ECB holder rentemøde i dag, torsdag, og meddelelse offentliggøres kl. 13:45 med efterfølgende pressekonference 14:30!

Bliver ECB renteforhøjelse fremrykket?

Det burde den – situationen er uholdbar – men den kommer sandsynligvis først i næste måned!

ECB har ligesom Fed taget grueligt fejl af inflationsudviklingen. Men de er også fanget i en catch 22!

Hæver de rentemanipulationen, og sætter renten op kommer der en gældskrise i Middelhavslandene, da de ikke vil kunne servicere deres gæld, holder den den nede vil devalueringen af euroen medføre øget inflation der allerede er på 8,1 pct!

Desværre er det en politikker, og ikke en økonom, der sidder for bordenden i ECB. Politikkere har svært ved at tage beslutninger, der går ud over vælgerne. (;-D), og der skal en krise til for at få dem til at vågne op!

 

Servicemeddelelse:

Indien har hævet deres styrerente 0,5 pct. til 4,9 pct med umiddelbar effekt. I går, tirsdag. hævede Australien overraskende styrerenten med 0,5 pct. – OG IKKE MINDST – Polen satte deres rente op med 0,75 pct. til 6 pct. i går, onsdag.

 

BørsUdsigten noterer, at USD/JPY har brudt 130 markant, og ligger i ny rekord i 134, hvilket er en stærk svækkelse af JPY. Bemærk at Japan har en statsgæld der nærmer sig 3 X BNP, hvilket er en af de allerhøjeste i verden.

 

 

S&P500 – Strategi og Vurdering 

Ser vi på dagschartet for S&P500 – minus 1,1 pct. (45 point) i indeks 4.116 niveauet. Der er tale om en fortsat konsolidering med en toplinie i 4.180 niveauet i en tertiær konsolidering, og en bundlinie i 4.095 niveauet. Brud SKAL følges!

Børsudsigten ser umiddelbart en midlertidig bundformation. Afvisningen af den bekræftede bundlinie i 3.900 niveauet, har udviklet sig til en dobbeltbund og en W-formation. Efterfølgende er den gamle top blevet brudt, og chartet indikerer en test af 4.300 niveauet plus / minus, som næste konsolidering. Det under forudsætning af at 4.090 niveauet holder.

Brud af 3.900 niveauet er et nyt EXIT niveau af amerikanske aktier generelt.

BørsUdsigten vurderer, at der fortsat er tale om en bekræftet nedtrend. Det betyder, at man fortsat skal tage korte avancer! Man kan altid købe igen, ved nyt købesignal (;-D)

BørsUdsigten vurderer, at der IKKE er tale om en langsigtet vending i aktiemarkedet, og presset er igen på nedsiden i løbet de næste måneder – senest til efteråret.

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst (solgt) af en lang position ved bruddet af 4.120 niveauet (købt i 3.903 niveauet). Genkøb ved brud af 4.180 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af i 4.094 niveauet (solgt i 4.415 niveauet). Stop loss ved brud af 4.042 niveauet. Strategi: Køb

 

S&P500: Dagschart

 

Nikkei225 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på Nikkei225  plus 0,2 pct. (40 point) i 28.274 (handles fortsat), er der tale om en stærk tertiær og sekundær optrend med oplæg til et lille golden cross.

Den primære faldende trendlinie, der går tilbage til primo september 2021,er blevet brudt. Bruddet af den primære faldende trendlinie, indikerer mindst en længere konsolidering!

BørsUdsigten vurderer, at der er tale om en primær dobbeltbund efter bruddet af 28.250 niveauet. BørsUdsigten ser et brud af 30.000 niveauet og en test af 32.000 niveauet i løbet af året.

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 26.700 niveauet (solgt i 26.528 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 28.225 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 26.733 niveauet (solgt i 26.325 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 26.985 niveauet. Strategi: Køb

NB! Da de asiatiske indeks fortsat handles efter, at denne vurdering er skrevet, kan der være nye signaler – og signalerne er ikke bekræftede!

Nikkei225: Dagschart

 

Shanghai Composite – Strategi og Vurdering 

Ser vi på dagschartet for Shanghai indekset (minus 1,1 pct. (4 point) i 3.230 – (handles i skrivende stund, hvorfor tolkningen af signalerne kan ændres), er der tale om en opbremsning i den tertiære optrend.

Når man ser på de glidende gennemsnit, lægges der op til en midlertidig bund, og en mulig optrend.

Der er tale om en overordnet nedtrend; men bruddet af 3.085 niveauet er en indikation på en mulig bund / sidelæns konsolidering, og en vending. Modsat kan der også være tale om en lang positiv konsolidering der oftest munder ud i en negativ fortsættelse.

Tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 3.100 niveauet (solgt i 3.100 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 3.235 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 3.147 niveauet (solgt i 3.595 niveauet). Stop loss ved brud af 3.141 niveauet. Strategi: Køb

Shanghai Composite: Dagschart

 

OMXC20 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for OMXC20 – minus 0,3 pct. (5 point) i indeks 1.722 – er der tale om en positiv konsolideringskanal, hvor bundlinien skal respekteres!

BørsUdsigten ser et faresignal for yderligere nedtur, da der på det sekundære plan er tale om en positiv konsolideringskanal, der oftest munder ud i en negativ fortsættelse. Modsat vil et brud af 1.820 niveauet udløse en primær dobbeltbund, og et indeksmål i 2.000-2.100 niveauet.

Overordnet er der fortsat tale om en bekræftet nedtrend, så der skal tages korte avancer, og ikke være for grådige. Grådighed er en last og beskedenhed en dyd (;-D)

Tertiært (kort sigt) har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 1.645 niveauet (solgt i 1.650 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 1.720 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 1.722 niveauet (solgt i 1.720 niveauet). Stop loss ved brud af 1.676 niveauet. Strategi: Køb

 

C20: Dagschart

 

OMXS30 – Strategi & Vurdering 

Ser vi på dagschartet for S30, lukkede indekset i minus 0,2 pct. (4 point) i indeks 2.070 niveauet, er der tale om en afvisning af toplinien i 2075 niveauet (Testes NU). Et brud skal følges.

Den positive konsolidering, kan meget vel munde ud i en negativ fortsættelse. Der er fortsat tale om en ren nedtrend i det svenske aktiemarked. Det betyder, at man ikke skal være bange for at tage korte avancer. Efterfølgende skal man være klar til at købe på nye købesignaler. Brud af 2000 niveauet er er et stærkt salgssignal.

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 2.058 niveauet (købt i 2.020 niveauet). Genkøb ved brud af 2.075 niveauet (Testes NU). Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 2.067 niveauet (solgt i 2.364 niveauet). Stop loss ved brud af 2.013 niveauet. Strategi: Køb

 

OMXS30: Dagschart

 

DAX30 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for DAX30 minus 0,8 pct. (111 point) i indeks 14.446 er der tale om et tilbageslag i en konsolidering, og et oplæg til “a little Golden Cross”.

Tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 14.590 niveauet (købt i 14.390 niveauet). Genkøb ved brud af 14.650 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 14.002 niveauet (solgt i 14.080 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 14.120 niveauet. Strategi: Køb

DAX30: Dagschart

 

10-årig Statsobligation (Bond) – Strategi og Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for renten på den 10 årige amerikanske statsobligation (3,04 pct.) er der tale om tertiær optrend – og et angreb på Toplinien i 3,15 niveauet.

Ved brud af toplinien i 3,15 niveauet, ser BørsUdsigten en hurtig stigning til 3,50 og 4,0 pct. området.

 

Gentagelse: Fed’s QT (Quantative Tightning) betyder at er sælges obligationer / ikke geninvester ved udløb de næste 3 mdr. med statsobligationer med 30 mia. USD og realkreditobligationer for 17,5 mia. USD. Efter de 3 mdr. fordobles beløbet til 95 mia. USD.

Fra marts 2020 til marts 2022 har Fed. købt obligationer for 4.750 mia. USD

Alt andet lige vil der mangle 47,5 mia. USD i obligationsmarkedet, hvilket giver en højere rente. Det skyldes mindre manipulering af renten. Specielt andelen på “main street” (realkreditobligationer), vil have direkte indflydelse på økonomien.

 

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 2,855 niveauet (solgt i 2,85 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 2,98 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 2,897 niveauet (solgt i 2,79 pct.). Stop loss ved brud af 2,895 niveauet. Strategi: Køb

Husk! Når renten stiger falder obligationerne (aktivet) og Vice Versa!

10 årig amerikansk statsobligation: Dagschart

 

USD/DKK – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (6,94) til morgen, torsdag, er der tale om en mindst indikerer en konsolidering. Købesignal udløst ved brud af 6,945 niveauet.

Paradox

USD er oftest “Safe Haven” ved geopolitiske hændelser, og ved stigende renter. (Selvom den fundamentalt burde svækkes på grund af inflation – købekraften forringes). QE og manglende godkendelser af anlægsbudgetter betyder, at der bliver færre USD, hvilket understøtter en stigende USD kurs.

USD positioner er igen lukket!

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 6,955 en lang position (solgt i 6,945 niveauet). Genkøb ved brud af 6,96 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 6,926 niveauet (solgt i 6,745 niveauet). Genkøb ved brud af 7,00 niveauet. Strategi: Sælg

USD/DKK: Dagschart

 

Kobber – Strategi og Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for kobber (4,42 USD) til morgen, torsdag, ses en konsolidering efter en “Eksplosion” af en prisstigning”. Konsolideringen munder oftest ud i en positiv fortsættelse, og en så stor stigning i kobberprisen har altid en begrundelse selvom man ikke direkte kan se det. Begrundelsen kunne være en voldsom nedgang i kobberlagrene!!

Faldende lagre kombineret med stabile priser hænger ikke sammen på den lange bane. På et eller andet tidspunkt vil lagersituationen betyde højere priser! For øjeblikket er der tale om stigende lagre  – og så må vi se om vi får en lavere top i lagersituationen (5 års chartet)

Lagrene i LME (London Metal Exchange) noteredes onsdag med et kæmpefald fald på 20.200 tons i 120.775 tons, mod 260.000 tons for 8 mdr. siden. Spørgsmålet er om vi kommer op til dette niveau igen. Får vi en top inden – er det tegn på højere efterspørgsel / lavere produktion – OG så bliver det interessant.

Lagrene i CME og Shanghai ikke medtaget.

30 day LME Copper Warehouse Stocks Level

5 year LME Copper Warehouse Stocks Level

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 4,335 niveauet (solgt i 4,33 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 4,425 niveauet (Testes nu). Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 4,34 niveauet (solgt i 4,66 niveauet). Stop loss ved brud af  af 4,30 niveauet. Strategi: Køb

Prisstigningen lægger op til kursstigninger i kobberminer – såfremt prisstigningen holder! Der kunne være tale om Boliden og Ivanhoe

Vær opmærksom på, at kobber handles “around the clock”, hvorfor signalerne ændres løbende.

Kobber: Dagschart

 

UK Brent – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for UK Brent (123,5) til morgen, torsdag, er der tale om et brud af den gamle modstandslinie – nu støtte – i 119,5 niveauet. Afviser den nye støtte ser BørsUdsigten ser en test af 128 niveauet.

BørsUdsigten noterer overordnet at bruddet af 128 har udløst salgssignal, og mindst en konsolidering, med en bundlinie i 98,5 niveauet.

Brent ligger i ren optrend, hvorfor man godt kan have lange positioner.

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 116 niveauet (solgt i 117,5 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 120,5 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 107,3 niveauet (solgt i 106,3 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 113,9 niveauet. Strategi: Køb

UK Brent: Dagschart

Chart: Investing.com.

 

NB! Grunden til at BørsUdsigten vælger OMXC20 i stedet for OMXC25CAP– skyldes at det er det eneste chart – der ikke er manipuleret! Alle CAP index er manipulered (vægtet), og derfor er det kun de store investorer (med de store regnemaskiner), der kan får det rigtige resultat når man bruger CAP index til at handle på. De store investorer har derfor en fordel. Endvidere giver CAP indexene ikke det korrekte billede af likviditeten i markedet på grund af vægtningen. Ingen andre aktiemarkeder benytter Capindex som hovedindeks, selvom de har liges så store selskaber – vægtet – som Novo Nordisk. Eksempelvis udgør værdien af FAANG aktierne på S&P500 ca. 30 pct. af den samlede værdi.

 

Forklaringskirkegård

 

QT = Quantitative Tightening

Ovennævnte buzzword kan vi lige så godt vende os til!

 

Finansminister Janet Yellen klarede sig godt ved hendes høring i bankkomiteen med fokus på den høje inflation. Som finansminister ville hun underbygge Fed’s tiltag til bekæmpelse af inflationen via en stramning af finansbudgettet.

Janet Yellen har indrømmet, at hun har tage grueligt fejl i hendes vurdering af den nuværende inflation, der er den højeste de seneste 40 år. Hvilket er det samme som at sige at Fed ligger meget langt bag “kurven” (chartet), og burde have grebet ind tidligere!

Problemet med stramninger i finansloven er at de først kan træde i kraft efter 1 år så de langtidsvirkende, hvorimod pengepolitikken i realiteten kan ske fra dag til og er kortsigtet. Da stramninger ALTID er upopulære bør central- og nationalbanker være politisk uafhængige. Det er desværre ikke altid tilfældet.

Høringen tirsdag beroligede markederne, og der blev tale om en reversal både i aktiemarkedet og obligationsmarkedet – nu må vi se om det er langtidsholdbart.

Fredag den 10. juni offentliggøres inflationstal for US, og næste FOMC rentemøde i Fed er den 15./16. juni, hvor der forventes en rentestigning på 0,5 pct. – men også med en lille mulighed for 0,75 pct.

 

Rentefradrag er under afvikling – de økonomiske vismænd har åbenbart overset det, siden de kan foreslå rentefradraget ændret! – og Nationalbanken følger trop!

Rentefradraget falder med 1 pct. om året, og i øvrigt er der tale om finanspolitik.

I stedet for at blande sig i finanspolitikken, burde Nationalbanken koncentrere sig – hvis der er tale om en politisk uafhængig institution – om inflationen – og her gør Nationalbanken absolut INTET! (Fej for egen dør først)

Fastkurspolitikken er ikke en lov, og hvis det er vil BørsUdsigten gerne se lovteksten.

Det er en hensigtserklæring. I modsat fald er der tale om en lokumsaftale på herre-/dametoilettet, der hvor de alligevel mødes når der skal vaskes hænder, som Pontius Pilatus, når tingene går galt.

Nationalbanken kan bare hæve kursen, og lade være med, at købe værdiløse euro.

Euroen har klaret sig væsentligt dårligere end DKK, efter man har ladet budgetunderskuddene finansiere ved trykning af Euro – som var der ikke nogen dag i morgen.

Middelhavslandene kan IKKE servicere gælden hvis renten stiger til 2 pct. og slet ikke godt 3 pct. som den 10 årige amerikanske statsobligation noteres til morgen

 

ECB og Nationalbanken er kørt over!

BørsUdsigten noterer, at den europæiske inflation nåede 8,1 pct. og den tyske inflation er nået 7.9 pct. og den spanske 8,7 pct., hvilket er uacceptabelt, og skyldes at Mario Draghi og Christine Lagarde har fulgt trop og har finansieret manglende reformer i Middelhavslandene ved opkøb af alle de obligationer, der er blevet udstedt for at dække underskuddene. Der er tale om en af verdenshistoriens største rentemanipulationer.

I princippet har de ødelagt euroen, og det er ikke første gang Mario Draghi har ødelagt / skabt problemer.

Første gang var, da han arbejdede i  Goldmann Sachs og solgte nogle ideer til lande Middelhavslandene (Grækenland), hvordan de kunne manipulerer (snyde på vægten) deres gældskriterier overfor de andre EU lande.

Det skete fra 2000 og frem til gældskrisen i 2011-12 herefter blev han chef for ECB og skulle rydde op.

Efterfølgende er Middelhavslandenes Finansbudgetter blevet understøttet pengepolitisk ved opkøb af alle de obligationer, der er blevet udstedt. Det er sket i stedet for at de lavede arbejdsmarkedsreformer og balance i budgetterne med undskyldning af Corona.

Nu er han præsident for Italien, der er et af de værst ramte lande gældsmæssigt. Her vil han prøve at tømme Tyskland for endnu flere euro – nå den tid kommer.

TAK og LOVat Danmark ikke kom i euroen – og skal dække det roderi der kommer med en stigende rente.

I Danmark er Nationalbanken ansvarlig for at bekæmpe inflationen der p.t. er 6,7 pct.

Et af Nationalbankens overordnede formål er at sikre stabile priser, dvs. lav inflation.

Det gøres gennem penge- og valutakurspolitikken.

Problemet er at Nationalbanken absolut INTET har gjort for at sænke den danske inflation!!

Egentlig kan Nationalbanken blot opskrive kronen i stedet for at købe for 50 mia. værdiløse euro om måneden. Det vil bremse noget af den udenlandsk skabte inflation.

Årsagen er at de tidligere skiftende regeringer efter Anker Jørgensen – IKKE den nuværende regering under Mette Frederiksen – har ageret økonomisk ansvarlig, og ikke trykt penge som om der ikke var nogen dag i morgen.

Så løsningen ligger lige for, hvis Nationalbanken altså VIL dæmpe inflationen – hvilket en politisk uafhængig Nationalbank ville gøre!!!

BørsUdsigten vurderer, at vi fremadrettet vil se en stærkt svækket Euro, på grund af manglende pengepolitiske indgreb og en TOTAL fejlvurdering fra Central og Nationalbankerne!! 

INFLATION (Gentagelse)

Et lille indspark til den danske inflation, der nu er på 6,7 pct.

Nationalbanken har det overordnede FORMÅL, at bekæmpe INFLATIONEN

Hjemmeside:

Et af Nationalbankens overordnede formål er at sikre stabile priser, dvs. lav inflation.

Det gøres gennem penge- og valutakurspolitikken.

Den praktiske udførelse af penge- og valutapolitikken[1][1][1][1][1][1]   sker gennem markedsoperationer i pengemarkedet og intervention i valutamarkedet. Nationalbankens markedsoperationer[2][2][2][2][2][2]

Hvad gør Nationalbanken aktivt for at dæmpe inflationen?

Nationalbankdirektør Erik Hoffmeyer (verdens bedste dengang) devaluerede DKK 4 X med 10 pct. under Anker Jørgensen / Knud Heinesen – for at dæmpe inflationen!

Dengang havde man en selvstændig pengepolitik uden politisk indflydelse!

Hvad har Nationalbanken gjort for at dæmpe den nuværende inflation?

Nationalbanken har Intet – absolut INTET– gjort for at forhindre den nuværende inflation på 6,7 pct.

Det til trods for, Nationalbanken’s hovedformål at sikre stabile priser, og bekæmpe inflation!!

Renten er fortsat minus 0,6 pct. – og hæves renten – så bliver Simon Kollerup glad – han er efter bankernes negative renter – undtagen, hvor han selv sidder i bestyrelsen (Nationalbanken).

Eller

Nationalbanken kan opskrive kronen (og ikke det shit med fastkurspolitik – den står ikke mejslet i sten/ved lov) – og for øjeblikket sælger Natbanken DKK (undtaget sidste måned særlige omstændigheder) ca. mellem 30 og 50 mia. DKK, som om der ikke var nogen dag i morgen. Danmark var også med i ØMUen (valutaslangen), da England blev tvunget ud af George Soros.

Med venlig hilsen

Den gamle “redacteur”

 

Rente og inflation – fortsat gældende

Inflationstallet for april blev på 8,3 pct mod en forventning p 8,1 pct.

Inflationstallet fra USA er 8,3 pct. for april 8,5 pct. for marts og 7,9 pct. for februar. Det burde betyde en væsentlig svækkelse af USD: men krigen  i Ukraine og forventningen til renteudviklingen trækker i den modsatte retning.

Inflationstallet fra USA er 8,3 pct. for april 8,5 pct. for marts og 7,9 pct. for februar. Det burde betyde en væsentlig svækkelse af USD: men krigen  i Ukraine og forventningen til renteudviklingen trækker i den modsatte retning.

En inflation på 8,3 pct. vil fremrykke en strammere pengepolitik i form af en hurtigere tilbagerulning af QE og rentestigninger.

Det er sket og der tilbagerulles QE på 95 mia. USD pr. måned (balancen i Fed slankes), 60 mia. statsobligationer og 35 mia. realkreditobligationer. Sidstnævnte stramning rammer “Main Street“.

Det betyder lavere vækst i form af dyrere lån og knaphed på penge (vækst i omsætning).

Fed meldte ud ved sidste rentemøde, at der kommer 5-7 yderligere rentestigninger i år. Allerede nu er der Fed Nationalbankchefer, der forventer en rente på 3,5 pct. ultimo året. Der nævnes ikke noget vækstforventninger (;-D)

Den forventede rentestigning på 0,5 pct. ved FOMC mødet den 3/4 maj er nu officiel. Næste møder i Federal Reserve er den 14./15. juni og igen den 26./27. juli.

BørsUdsigten noterer, at renten på den 10 åriges statsobligation, er steget 1,2 pct. på blot 2 måned, og for året 2022 til nu fra 1,51 til 3,14 – mere end en fordobling!

Stigende renter er lig med lavere obligationskurser.

Rentestigninger lægger normalt en dæmper på aktieudviklingen!

Det er sjældent at den danske / europæiske rente ikke følger den amerikanske, da US renten er det bedste alternativ!

Inflationen er sammen med den økonomiske vækst en Gamechanger på aktiemarkederne fremadrettet!

 

Endnu en advarsel, og åbning af muligheder

I et negativt marked, som vi ser NU – er de fundamentale faktorer sat ud af kraft. Det giver gode muligheder for de langsigtede investorer til at købe billig kvalitetsaktier.

BørsUdsigten vurderer, at det er kvalitetsaktierne, der vil stige mest, NÅR aktiemarkederne vender og der er mange gode køb (;-D)

Grundlaget for den nuværende situation er, at man har mistet tilliden til at inflationen er “contained”. Sidste gang vi hørte det ord var Ben Bernanke før Finanskrisen i USA!

Markedet overreagerer altid på den korte bane.

BørsUdsigten vurderer, at bunden kan være ved at være nået, hvis vi en af de første dage får dannet en bundformation – men muligheden for en “flush out” er til stede. Det kan ske hvis inflationstallet skuffer

Det bedste man kan sige om onsdagens inflationstal er, at der var tale om en opbremsning fra 8,5 pct. til 8,3 pct. – intet tyder på at situationen er contained.

Be greedy when others are fearfull!

Citat Warren Buffet – men ikke dermed være sagt, at bunden er nået på den korte eller lange sigt.

Herefter FOMO – (fear of missing out) – somme tider betegnet som fools rally (;-D)

 

Årsagen til den Negative Reaktion:

BørsUdsigten vurderer, at det ikke er renten; men stramningerne i centralbankernes balancer, der presser aktiemarkederne. I første omgang – på den korte bane – vil den private kreditskabelse i form af udbytter og aktietilbagekøb m.v. opveje opstramningen i Fed!

På lidt længere sigt underbygger stramninger en recession – og politikkerne og centralbankerne ser helst en vækst.

Problemet der skal løses er en opbremsning af INFLATIONEN – men samtidig undgå en negativ vækst (recession)

Renten er på dette niveau ikke af afgørende betydning; men stramninger underbygger en recession/ mindst en opbremsning. Desværre er en recession altid bagudrettet – når definitionen på recession er to på hinanden følgende kvartaler med negativ vækst, og det ved vi først flere måneder efter det er sket.

Fed’s Kæmpeproblem er, at balancere den forventede rentestigning med opbremsning / tilbagerulning af QE (salg af obligationer og ingen geninvesteringer) i balancen.

BørsUdsigten vurderer, at central- og nationalbanerne ligger langt bag kurven, og har reageret for sent.

BørsUdsigten vurderer, at Fed vil sætte renten op med 0,5 pct. i hver af de næste 3 rentemøder, og efterfølgende 0,25 pct. efterfølgende.

Næste møder i Federal Reserve er den 14./15. juni og igen den 26./27. juli.

BørsUdsigten noterer, at der er tale om en kamp mellem inflation minus rente og økonomisk vækst. Tallet skulle helst være negativt (;-D)

 


Gul risikokategori:
Investeringsprodukter, hvor der er risiko for, at indskuddet ved produktet kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er ikke vanskelig at gennemskue, og omfatter Garantbeviser, Andelsbeviser, Aktier, der er handlet på et reguleret marked, Erhvervsobligationer, der er handlet på et reguleret marked, Certifikater, hvor der ikke kan tabes mere end det indskudte beløb, Øvrige statsobligationer udstedt i andre valutaer end DKK og EUR, Udenlandske realkreditobligationer, Investeringsforeningsbeviser (UCITS), Specialforeninger (Non-UCITS) samt Strukturerede obligationer og indlån med fuld tilbagebetalingspligt af hovedstolen.


Ansvarsfraskrivelse
er ikke en investeringsanalyse i henhold til § 2, nr. 11 i Finanstilsynets bekendtgørelse om de organisatoriske krav til og betingelserne for drift af virksomhed som værdipapirhandler. Der er derfor ikke noget forbud mod at handle inden udbredelse af . er udarbejdet af Børsudsigten for Børsudsigten på baggrund af offentligt tilgængeligt materiale. Vurderinger, skøn og anbefalinger er baseret på informationer, som Børsudsigten har modtaget fra kilder, som Børsudsigten finder pålidelige, men Børsudsigten garanterer for materialets fuldkommelighed eller nøjagtighed. vurderinger, skøn og anbefalinger er baseret på den angivne dato og kan ændres uden varsel. er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter. Aktiespots vurderinger og skøn træder ikke i stedet for kundens udøvelse af eget skøn over, hvorvidt der skal disponeres i overensstemmelse med de i anførte vurderinger og skøn. Børsudsigten indestår ikke for, at de i angivne vurderinger og skøn om den fremtidige kurs og renteudvikling vil være i overensstemmelse med den faktiske kurs- og renteudvikling. Børsudsigten hæfter således ikke for tab opstået som følge af dispositioner foretaget på baggrund af Aktiespots informationer, vurderinger eller skøn. er til personligt brug for Børsudsigtens kunder og må ikke kopieres eller offentliggøres.

Allan Thestrup

Skrevet af Allan Thestrup

Allan leverer en analyse hver morgen, med fokus på markedernes udvikling og signaler.