BørsUdsigten: Kobberlagrene falder Fortsat! Skal USD yderligere OP? Meget stor volatilitet i Aktiemarkederne! Modstridende Signaler!
Wall Street lukkede fredag med fald mellem på 1,1 pct. og 1,3 pct. for de tre indeks BørsUdsigten har valgt at følge.
Europa lukkede fredag med stigninger på mellem 1,9 pct. og 3,3 pct. for de tre toneangivne index (FTSE100, DAX30,og CAC40) BørsUdsigten har valgt at følge.
De asiatiske børser noteres med fald på mellem 0,0 pct. og 1,5 pct. til morgen, mandag.
De europæiske aktier ses åbne med fald på mellem 1,1 pct. og 3,4 pct., når vi lægger morgenens handel med indexfutures til grund. (08:00)
Wall Street indikeres, at åbne med uforandret plus / minus 0,2 pct., når der åbnes senere tirsdag. (Wall Street holder lukket i dag, mandag)
De danske aktier ved C20 indekset ses åbne lavere nu til morgen, mandag.
Følgende planlagte begivenheder skal der tages hensyn til: OPEC møde i dag, mandag og ECB rentemøde på torsdag den 8. september.
De amerikanske beskæftigelsestal var pæne – selvom de faldt lidt.
Beskæftigelsestallet har indflydelse på Fed’s rentebeslutninger. Høj Beskæftigelse – mulighed for større opbremsning (højere rente).
Skal BørsUdsigten tolke tallet, vil renten blive sat op med 3/4 pct. til 3 – 3,25 pct. fra 2,25 – 2,5 pct.
No Quick Fix
Centralbankchef Jeremy Powell hovedformål er efter Jackson Hole Symposiet, at sikre tilliden til penges værdi!
Han udtalte, at han vil blive ved med stramninger indtil jobbet er gjort færdigt.
Det betyder at han vil holde stramningerne længere end markedet forventer
- og sidst men ikke mindst en bevægelse mod “Cash is King“
Der er ikke noget Quick Fix!
September
Så går vi i denne uge ind i september.
September er statistisk den dårligste aktiemåned på året.
Første tal, der lægger til grund for Fed’s rentebeslutning, er arbejdsløshedstallet eller beskæftigelsestallet om man vil, på fredag den 2. september.
Last Hurrah? (Gentagelse fra den 16./17. august – stadig aktuel!)
BørsUdsigten mangler fortsat et “flush out” – før vi med sikkerhed kan definere en bund fra vores bear market.
BørsUdsigten vurderer, at vi mindst vil få en korrektion (fald på 10 pct.) fra det nuværende niveau i september / oktober?
Man skal stille sig selv spørgsmålet:
Hvad skal der til, for at vi ser yderligere stigninger?
Har Du EXIT-niveauerne klar??
BørsUdsigten håber, at læserne har taget action på ovennævnte!
S&P500 – Strategi og Vurdering (Wall Street holder lukket i dag, mandag)
Ser vi på dagschartet for S&P500 – minus 1,1 pct. (43 point) i indeks 3.924 niveauet, er der tale om en omsluttende inside reverse, hvilket er et stærkt salgssignal. Der er tale om en ny bund – så nedtrenden er intakt.
S&P500 ligger ekstremt oversolgt, hvilket kan underbygge en rebound! Målzonen vil i det nuværende chart ligger i 4.100 niveauet plus/minus 25. En reboundspekulation er stærkt risikobetonet, og skal følges op med en tæt stop loss.
Chartet har brudt det 24. dages glidende gennemsnit ovenfra og det 50. dages glidende gennemsnit oppefra. Chartsituationen siger afvent køb.
BørsUdsigten noterer, at stigningerne i USD lægger bund under en evt. negativ udvikling på Wall Street. USD er steget med knap 20 pct. det seneste år.
Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 4.280 niveauet (købt i 4.140 niveauet). Genkøb ved brud af 3.965 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af i 4.133 niveauet (købt i 3.923 niveauet). Genkøb ved brud af 4.290 niveauet. Strategi: Sælg
S&P500: Dagschart
Nikkei225 – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på Nikkei225 minus 0,0 pct. (4 point) i 27.646 (handles fortsat), er der tale om et brud af støtten i 28.300 (negativ fortsættelsesformation). Det udløste salgssignal. Mulighed for rebound, da Nikkei225 er ekstremt oversolgt!
Der er tale om ægte golden cross, efter det 50 dages glidende gennemsnit skærer det 200 dages ditto nedefra. Der er tale om ren optrend!
BørsUdsigten ser en midlertidig bund, og en vending efter udløsning af flere “Golden Cross”
Bruddet af det 24 dages glidende gennemsnit, og støtten i 28.250 niveauet indikerer, at man skal afvente køb i de japanske marked / tage toppen af eksponeringen, indtil vi får nye signaler.
Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 28.490 niveauet (købt i 28.450 niveauet). Genkøb ved brud af 27.750 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 28.200 niveauet (købt i 26.732 niveauet). Genkøb ved brud af 28.279 niveauet. Strategi: Sælg
NB! Da de asiatiske indeks fortsat handles efter, at denne vurdering er skrevet, kan der være nye signaler – og signalerne er ikke bekræftede!
Nikkei225: Dagschart
Shanghai Composite – Strategi og Vurdering
Ser vi på dagschartet for Shanghai indekset (minus 0,0 pct. (1 point) i 3.188 – (handles i skrivende stund, hvorfor tolkningen af signalerne kan ændres), er der tale om en lille konsolidering.
Overordnet ligger Shanghaiindekset i en negativ trend.
Tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 3.255 niveauet (købt i 3.255 niveauet). Genkøb ved brud af 3.200 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 3.255 niveauet (købt i 3.258 niveauet). Genkøb ved brud af 3.275 niveauet. Strategi: Sælg
Shanghai Composite: Dagschart
OMXC20 – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for OMXC20 – plus 1,4 pct. (23 point) i indeks 1.664 – er der tale om en acceleration fra EXIT-linien.
Ser BørsUdsigten på de glidende gennemsnit er der modstridende “signaler”: BørsUdsigten vælger det negative scenarium.
Overordnet strategi er, at man afventer køb af aktier, og evt. tager toppen af positionerne – men husk at købe igen når markedet igen går i køb (;-D). Spekulativt ligger C20 ekstremt oversolgt, hvilket understøtter en spekulativ rebound.
Tertiært (kort sigt) har BørsUdsigten har hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 1.745 niveauet (købt i 1.730 niveauet). Genkøb ved brud af 1.675 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position ved bruddet af 1.730 niveauet (købt i 1.731 niveauet). Genkøb ved brud af 1.765 niveauet. Strategi: Sælg
C20: Dagschart
OMXS30 – Strategi & Vurdering
Der er udløst et købesignal ved bruddet af det 24 dages og det 50. dages glidende gennemsnit (Golden Cross); men S30 har brudt det 24 dages og det 50 dages glidende gennemsnit, hvorfor man bør afvente køb på den korte bane / Alternativt sælge (Husk at købe når signalerne vender)
BørsUdsigten noterer, at der fortsat er tale om en vending, men fortsat en overordnet nedtrend i det svenske aktiemarked. Det betyder, at man ikke skal være bange for at tage korte avancer.
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 1.905 niveauet (solgt i 2.030 niveauet). Stop loss ved brud af 1.875 niveauet. Strategi: KØB (ændret)
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 2.006 niveauet (købt i 1.964 niveauet). Genkøb ved brud af 1.993 niveauet. Strategi: Sælg
OMXS30: Dagschart
DAX30 – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for DAX30 plus 3,3 pct. (420 point) i indeks 13.050 niveauet, er der tale om et brud af den tertiære nedtrend, lukning af gap, og en omsluttende reverse, der oftest udløser køb. Der er tale om mindst en opbremsning.
BørsUdsigten har 12.400 niveauet som EXIT eller ny bekræftelse af salgssignal.
Tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 12.710 niveauet (solgt i 13.200 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 12.825 niveauet. Strategi: KØB (ændret)
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 13.545 niveauet (købt i 12.960 niveauet). Genkøb ved brud af 13.398 niveauet. Strategi: Sælg
DAX30: Dagschart
10-årig Statsobligation (Bond) – Strategi og Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for renten på den 10 årige amerikanske statsobligation (3,195 pct.) er der tale om en opbremsning / muligt vendesignal, i en accelererende optrend. Der er tale om et golden cross, i renten.
Der er tale om et brud af en markant modstandslinie i 3,11 niveauet.
Det amerikanske beskæftigelsestal, viste fortsat stigninger i beskæftigelsen, det har indflydelse på Fed’s rentebeslutninger.
Høj Beskæftigelse – mulighed for større opbremsning (højere rente).
Fundamentalt noterer BørsUdsigten en rentestigning fra Fed til 2,25 – 2,5 pct. rentemøde ved seneste rentemøde den 27. juli 2022, og BørsUdsigten forventer en yderligere rentestigning med 0,75 pct. ved næste rentemøde den 20./21. september 2022.
BørsUdsigten forventer en rente ultimo året på 3,5 – 4,0 pct.
Rentestigningen skal dæmpe inflationen, der i sidste måned nåede 9,1 pct. ligger i juli i 8,5 pct.– husk der skal yderligere stigninger til for at der fortsat vil blive vist en vækst.
Højere rente medfører stigende USD, hvilket vi ser nu. Højere USD betyder dårligere konkurrenceevne (lavere vækst (rente)); men også eksport af inflation – jo højere valutakurs des lavere inflation.
USA er i recession, da der har været negativ vækst de seneste 2 kvartaler. Recession medfører oftest lavere renter! (Lavere efterspørgsel efter penge) – modsat giver inflation en indikation mod højere renter, og der kommer nye inflationstal medio næste måned.
Ovennævnte bekræfter Stagflation!!
Den 30-årige realkreditobligation noteres den 4. september til en rente på 6,125 pct. (Den højeste realkreditrente 30 år var på 16,63 pct i 1981).
Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 2,84 niveauet (solgt i 2,825 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 3,20 niveauet. (Testes NU). Strategi: Køb
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 2,84 niveauet (solgt i 3,072 pct.). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 2,97 niveauet. Strategi: Køb
Husk! Når renten stiger falder obligationerne (aktivet) og Vice Versa! Her køber vi renten!
10 årig amerikansk statsobligation: Dagschart
USD/DKK – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (7,508) til morgen, mandag, er der tale om et udbrud op af en konsolidering i form af et flag. Chartformationen har udsendt et lille købssignal. Udbruddet SKAL følges!
Overordnet er der tale om en optrend.
Paradox
USD er oftest “Safe Haven” ved geopolitiske hændelser, og ved stigende renter. (Selvom den fundamentalt burde svækkes på grund af inflation – købekraften forringes). QE og manglende godkendelser af anlægsbudgetter betyder, at der bliver færre USD, hvilket understøtter en stigende USD kurs.
USD korte positioner er åbnet efter brud af 7,44 – lange positioner er åbne.
Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 7,44 (solgt i 7,45 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 7,465 niveauet. Strategi: KØB (ændret)
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 7,295 niveauet (solgt i 7,275 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 7,371 niveauet. Strategi: Køb
USD handles fortsat, hvorfor chartet er dynamisk!
USD/DKK: Dagschart
Kobber – Strategi og Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for kobber (3,42 USD) til morgen, mandag, er der tale om et sidelæns brud af en tertiær nedtrend. det indikerer mindst en opbremsning!
På nuværende tidspunkt er der tale om et brud af bundlinien i 3,58 niveauet. På den lidt længere bane ligner konsolideringen en negativ fortsættelse, der bekræftes ved brud af 3,58 niveauet. Endelig bekræftelse ved brud af 3,20 niveauet.
Faldende lagre kombineret med stabile priser hænger ikke sammen på den lange bane. På et eller andet tidspunkt vil lagersituationen betyde højere priser! For øjeblikket er der tale om stigende lagre – og så må vi se om vi får en lavere top i lagersituationen (5 års chartet)
Lagrene i LME (London Metal Exchange) noteredes fredag med et fald på 7.950 tons i 110.550 tons, mod 260.000 tons for 12 mdr. siden. Spørgsmålet er om vi kommer op til dette niveau igen. Umiddelbart gør vi IKKE. Vi har fået en top inden – er det tegn på højere efterspørgsel / lavere produktion – OG så bliver det interessant, hvornår knaphedspsykologien kommer (;-D)
Lagrene i CME og Shanghai ikke medtaget.
Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) en lang position i 3,64 niveauet (købt i 3,645 niveauet). Genkøb ved brud af 3,50 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 3,46 niveauet (solgt i 4,305 niveauet). Stop loss ved brud af af 3,40 niveauet (Testes NU). Strategi: Køb
Vær opmærksom på, at kobber handles “around the clock”, hvorfor signalerne ændres løbende.
Kobber: Dagschart
UK Brent – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for UK Brent (95) til morgen, mandag, er der tale om en negativ fortsættelse, efter et stærkt salgssignal.
Der er indkaldt til møde i OPEC i dag, mandag.
BørsUdsigten vurderer, at prisen kan falde til 65-60 USD, hvis vi ser på det lange chart, og signalerne holder.
Brent ligger i en nedtrend, hvilket indikerer at man skal overveje salg af sine lange positioner i olieaktier – spekulativt er der dog tale om et lille købesignal.
Konsolideringen har været lang – så jo længere tid der går på den lange bane – des større / kraftigere bliver et udbrud.
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 101 niveauet (købt i 94 niveauet). Genkøb ved brud af 96 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position ved bruddet af 99,3 niveauet (købt i 99,3 niveauet). Genkøb ved brud af 101,5 niveauet. Strategi: Sælg
UK Brent: Dagschart
Chart: Investing.com.
NB! Grunden til at BørsUdsigten vælger OMXC20 i stedet for OMXC25CAP– skyldes at det er det eneste chart – der ikke er manipuleret! Alle CAP index er manipulered (vægtet), og derfor er det kun de store investorer (med de store regnemaskiner), der kan får det rigtige resultat når man bruger CAP index til at handle på. De store investorer har derfor en fordel. Endvidere giver CAP indexene ikke det korrekte billede af likviditeten i markedet på grund af vægtningen. Ingen andre aktiemarkeder benytter Capindex som hovedindeks, selvom de har liges så store selskaber – vægtet – som Novo Nordisk. Eksempelvis udgør værdien af FAANG aktierne på S&P500 ca. 30 pct. af den samlede værdi.
Begrundelses Kirkegård (begrundelser og tanker)
Inflation (Nogle tanker en tidlig morgenstund + lidt ekstra) – VIGTIG!
Inflation er en udhulning af Tilliden til Penges Værdi (købekraft)
USA offentliggjorde inflationstal fra USA på 8,5 pct. (forventet 8,7 pct.) i juli mod 9,1 pct. i juni), Italien (7,9 pct.) og Tyskland (7,5 pct.).
Inflationen i Danmark steg med 8,7 pct. i juli fra 8,2 pct. i juni. på månedsbasis en stigning på 1,1 pct.
Inflationen i Kina steg 2,7 pct. i forhold til sept. 2021. Producentpriserne steg 4,2 pct. i forhold til sept. 2021.
Inflationen i Norge steg 6,8 pct i juli, hvilket er en stigning på 1,3 pct. fra juni. ser vi kun på madvarer og alkoholfrie drikke steg priserne fra juni til juli med 7,6 pct.
Inflationen i Mexico lande på 8,25 pct., men inflationen på madpriser excl. alkohol lå på 14,2 pct. – det højeste niveau i 20 år.
Til sammenligning er inflationen i Tyrkiet 79,6 pct. i juli
Med faldet i råvarepriser må det forventes, at stigningen i inflationen fremadrettet vil bremse op, og endda falde – men vil det være på et lavere niveau?
Husk at en stigning kun kan tælle med een gang.
Endvidere vær opmærksom på at det er sidste måned med halv balancereduktion i Federal Reserve QT (Quantative Tightning). Fra september vil QT være på 95 mia. USD pr. md. (60 statsgæld og 35 Realkredit) efter halvdelen i juni – juli og aug. – det vil betyde højere renter!
Inflationen SKAL bremses, da den udhuler tilliden til penges værdi – og jo længere inflationen kører – des vanskeligere bliver det at holde styr på løninflationen. Specielt når beskæftigelsen kører på et meget højt niveau!
Faldet i råvarepriserne skal således opvejes mod en forventet lønstigning – og hvis den kommer ud af kontrol – har vi en lønspiral. Det er dog alt for tidligt, at vurdere nu!
Der er fortsat en gældskrise i Sydeuropa, hvor landene får sværere og sværere ved at servicere deres gæld! Det kan udløse også udløse rentestigninger!
Rentestigninger bremser også væksten; så man vil helst ikke overgøre situationen.
Hvad der også kan føre til øget inflation er faldende valutakurser. Derfor vil man også se en konkurrencemæssig øgning af renten for at bremse valutakursfald.
Danmark bliver for øjeblikket ramt af, at politikkerne IKKE respekterer befolkningens NEJ til EURO’en; men politisk har gennemtrumfet en fast kurs overfor euroen.
Det betyder, at vi støtter en euro ved opkøb, og bliver syltet mere og mere ind i den sydeuropæiske gældskrise. Det skyldes, at der politisk ikke gennemføres de nødvendige reformer (arbejdsmæssige og pensionsmæssige).
Den danske økonomi er bedre end eurozonen, hvilket betyder en højere værdi ved ophævelse af den faste kurs.
En opskrivning af den danske krone (DKK) vil betyde lavere inflation.
Det vil betyde et rigere Danmark – med råd til velfærd for udsatte grupper
Nationalbanken er ansvarlig for bekæmpelse af inflation (Deres ENESTE pengepolitiske formål) – og de gør ABSOLUT INTET – ABSOLUT INTET!!
Danmark har altså valget mellem faste valutakurser eller faste priser! (sagt på en forsimplet måde)
Dark Horse er også udviklingen af krigen mellem Ukraine og Rusland – inflation er krigen tro følgesvend. Krigen skal finansieres (køb af våben og genopbygning).
Fokus er ændret, og INFLATION er det nye NØGLETAL
Selvom inflationen letter (hvilket BU også gætter på), vil der ikke blive tale om en opbremsning i Fed’s rentestigninger.
- og det kommer til at gøre ondt, at genoprette den vigtige tillid til penges værdi.
BørsUdsigten noterer, at der er tale om en invers rentestruktur, hvor de korte renter er højere end de lange renter.
Det indikerer, at investorerne tro på at bekæmpelse af den amerikanske økonomi vil lykkes; men at det også vil medføre en nedgang i væksten og stigende arbejdsløshed, over tid.
Inflation hvor man ikke gør noget giver stigende aktiekurser (jf. udviklingen i Tyrkiet)
Inflation hvor Centralbanken handler aktivt går det ud over aktierne (ned)
USA gør noget EU og Nationalbanken absolut ikke gør på grund af inkompetente central-/ nationalbankdirektører. Den danske Nationalbankdirektør inklusive – han har et job at bekæmpe inflation og have prisstabilitet.
