Relief Rally?

BørsUdsigten: Fed’s Kæmpeparadoks! Renten IKKE afgørende! Vendesignal S&P500 endnu ikke bekræftet 100!

 

Wall Street lukkede tirsdag med stigninger på mellem 0,2 pct. og 0,5 pct. for de tre indeks BørsUdsigten har valgt at følge.

Europa lukkede tirsdag med stigninger på mellem 0,2 pct. og 0,8 pct. for de tre toneangivne index (FTSE100, DAX30,og CAC40) BørsUdsigten har valgt at følge. 

 

De asiatiske børser noteres lavere med fald på mellem 0,0 pct. og 1,3 pct. til morgen, onsdag. Børserne i Kina og Japan er lukket!

De europæiske aktier ses åbne med fald på 0,0 pct. og 0,2 pct., når vi lægger morgenens handel med indexfutures til grund. (08:04)

Wall Street indikeres, at åbne med stigninger på mellem 0,0 pct. og 0,3 pct., når aktiemarkederne åbner senere onsdag.

De danske aktier ved C20 indekset ses åbne højere til morgen, onsdag.

 

Relief Rally?

BørsUdsigten vurderer, at det ikke er renten; men stramningerne i centralbankernes balancer, der presser aktiemarkederne. I første omgang – på den korte bane – vil den private kreditskabelse i form af udbytter og aktietilbagekøb m.v. opveje.

På lidt længere sigt underbygger stramninger en recession – og politikkerne og centralbankerne ser helst en vækst.

Problemet der skal løses er en opbremsning af INFLATIONEN – men samtidig undgår en negativ vækst (recession)

Renten er på dette niveau ikke af afgørende betydning; men stramninger underbygger en recession. Desværre er en recession altid bagudrettet – når definitionen på recession er to på hinanden følgende kvartaler med negativ vækst, og det ved vi først flere måneder efter det er sket.

Fed’s Kæmpeproblem er at balancere den forventede rentestigning med opbremsning / tilbagerulning af QE (salg af obligationer og ingen geninvesteringer) i balancen.

Relief Rally

Undlader Fed at stramme op eller gør det begrænset, ser BørsUdsigten et Relief Rally – når rentebeslutningen offentliggøres kl. 20:00 dansk tid

BørsUdsigten vurderer, at central- og nationalbanerne ligger langt bag kurven.

BørsUdsigten vurderer, at Fed vil sætte renten op med 0,5 pct. i hver af de næste 3 rentemøder, og efterfølgende 0,25 pct. efterfølgende.

Næste FOMC-møde i Fed slutter i dag d. 4. maj.

BørsUdsigten noterer, at der er tale om en kamp mellem inflation minus rente og økonomisk vækst. Tallet skulle helst være negativt (;-D)

 

S&P500 – Strategi og Vurdering 

Ser vi på dagschartet for S&P500 –plus 0,5 pct. (22 point) i 4.177 niveauet, ser BørsUdsigten en lille bekræftelse af vendesignalet på vores “candlelight”, der opstod efter et “flush out”. Det giver en indikation om et spekulativt køb!

Der er dog tale tale om en bekræftet sekundær nedtrend og en lavere bund. Noget kan tyde på, at vi fortsat har en nedtrend, og at man skal tage korte avancer!

Den stigende USD tager toppen af risikoen som investor på de amerikanske aktiemarkeder.

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 4.173 niveauet (solgt i 4.187 niveauet). Stop loss ved brud af 4.157 niveauet. Strategi: KØB (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af i 4.415 niveauet (solgt i 4.417 niveauet). Genkøb ved brud af 4.387 niveauet. Strategi: Sælg

 

S&P500: Dagschart

 

Nikkei225 – Strategi & Vurdering 

Nikkei225 er lukket i dag, onsdag

Ser BørsUdsigten på Nikkei225  minus 0,1 pct. (29 point) i 26.819 (handles fortsat), er der tale om en tertiær optrend, efter et vendesignal efter en test af 26.325 niveauet, der udgør en midlertidig bund.

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 26.615 niveauet (solgt i 27.225 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 26.797 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 26.797 niveauet (solgt i 26.851 niveauet). Stop loss ved brud af 26.325 niveauet. Strategi: Køb

NB! Da de asiatiske indeks fortsat handles efter, at denne vurdering er skrevet, kan der være nye signaler – og signalerne er ikke bekræftede!

Nikkei225: Dagschart

 

Shanghai Composite – Strategi og Vurdering 

Holder lukket i dag, onsdag

Ser vi på dagschartet for Shanghai indekset (plus 2,1 pct. (61 point) i 3.066 – (handles i skrivende stund, hvorfor tolkningen af signalerne kan ændres), betyder bruddet af den accelererende nedtrend en opbremsning i form af en reversal indenfor dagen. Det udløser spekulativt et vendesignal og et købesignal, der understøtter en tertiær optrend, der kan være en negativ fortsættelsesformation.

Tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 2.930 niveauet (solgt i 3.185 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 2.975 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af 3.595 niveauet (købt i 3.630 niveauet). Genkøb ved brud af 3.256 niveauet. Strategi: Sælg

Shanghai Composite: Dagschart

 

OMXC20 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for OMXC20 – minus 0,5 pct. (8 point) i indeks 1.750 – er der tale om et sidelæns brud af en tertiær optrend efter en flush out, og en reversal. Det indikerer, en sidelæns konsolidering.

Det 24 dages glidende gennemsnit indikerer brud af det 200 dages glidende gennemsnit, og dermed et golden cross.

Tertiært (kort sigt) har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 1.743 niveauet (solgt i 1.763 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 1.748 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 1.761 niveauet (solgt i 1.763 niveauet). Stop loss ved brud af 1.717 niveauet. Strategi: Køb

C20: Dagschart

 

OMXS30 – Strategi & Vurdering 

Ser vi på dagschartet for S30, lukkede indekset i plus 0,7 pct. (14 point) i indeks 2.034 niveauet, er der tale om en konsolidering med en toplinie i 2.061 niveauet, og en bundlinie i 2.017 niveauet. Brud skal følges!

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 2.053 niveauet (solgt i 2.111 niveauet). Stop loss ved brud af 2.017 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 2.364 niveauet (købt i 2.311 niveauet). Genkøb ved brud af 2.098 niveauet. Strategi: Sælg

Overordnet ligger S30 i nedtrend, så der skal tages korte avancer.

OMXS30: Dagschart

 

DAX30 – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for DAX30 plus 0,7 pct. (100 point) i indeks 14.039 er der tale om et svagt købesignal efter et brud af en tertiær optrend, og et lille salgssignal. Det indikerer mindst en sidelæns konsolidering. Bundlinie i 13.750 niveauet, og toplinie i 14.500 niveauet. Der er udløst et meget svagt “Golden Cross”.

Tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 14.360 niveauet (købt i 14.125 niveauet). Genkøb ved brud af 14.131 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position ved bruddet af 14.080 niveauet (købt i 14.382 niveauet). Genkøb ved brud af 14.131 niveauet. Strategi: Sælg

DAX30: Dagschart

 

10-årig Statsobligation (Bond) – Strategi og Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for renten på den 10 årige amerikanske statsobligation (2,975 pct.) er der tale om en test af modstandslinien i 2,94 niveauet efter bruddet.

GENTAGELSE:

Stigende renter er lig med lavere obligationskurser.

Rentestigninger lægger normalt en dæmper på aktieudviklingen!

Det er sjældent at den danske / europæiske rente ikke følger den amerikanske, da US renten er det bedste alternativ!

Inflationstallet fra USA er 8,5 pct. (lidt højere end forventet) mod i februar 7,9 pct. det burde betyde en væsentlig svækkelse af USD: men krigen i Ukraine trækker i den modsatte retning.

En inflation på 7,9 pct. vil fremrykke en strammere pengepolitik i form af en hurtigere tilbagerulning af QE og rentestigninger.

Det er sket og der tilbagerulles 85 mia. USD pr. måned (balancen i Fed slankes), og der forventes en rentestigning på 0,5 pct. ved næste FOMC møde den 3/4 maj.

Det betyder lavere vækst i form af dyrere lån og knaphed på penge (vækst i omsætning). 

Fed meldte ud ved sidste rentemøde, at der kommer 5-7 yderligere rentestigninger i år. Allerede nu er der Fed Nationalbankchefer, der forventer en rente på 3,5 pct. ultimo året. Der nævnes ikke noget vækstforventninger (;-D)

BørsUdsigten noterer, at renten på den 10 åriges statsobligation, er steget 1,2 pct. på blot 1 måned, og for året 2022 til nu fra 1,51 til 2,99 – næsten en fordobling!

Inflationen er sammen med den økonomiske vækst en Gamechanger på aktiemarkederne fremadrettet!

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 2,815 niveauet (solgt i 2,942 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 2,94 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 1,905 niveauet (solgt i 1,826 pct.). Stop loss ved brud af 2,812 niveauet. Strategi: Køb

Husk! Når renten stiger falder obligationerne (aktivet) og Vice Versa!

10 årig amerikansk statsobligation: Dagschart

 

USD/DKK – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (7,078) til morgen, onsdag, er der tale om en opbremsning og en sidelæns konsolidering efter en accelererende optrend. Toplinie 7,08 niveauet og bundlinie i 7,045 niveauet.

BørsUdsigten vurderer, at den sandsynlige udvikling vil være et brud op!

Paradox

USD er oftest “Safe Haven” ved geopolitiske hændelser, og ved stigende renter. (Selvom den fundamentalt burde svækkes på grund af inflation).

USD positioner er åbnet igen ved bruddet af 6,90 niveauet!

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 6,90 niveauet (købt i 6,8975 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 7,045 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 6,755 niveauet (solgt i 6,745 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 6,917 niveauet. Strategi: Køb

 

USD/DKK: Dagschart

 

Kobber – Strategi og Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for kobber (4,31 USD) til morgen, onsdag, er der tale om en faldende trend, hvor brud af 4,39 niveauet udløser et købesignal, og mindst en opbremsning i faldene.

Faldende lagre kombineret med stabile priser hænger ikke sammen på den lange bane. På et eller andet tidspunkt vil lagersituationen betyde højere priser! For øjeblikket er der tale om stigende lagre  – og så må vi se om vi får en lavere top i lagersituationen (5 års chartet)

Lagrene i LME (London Metal Exchange) noteredes mandag med en stigning på 175 tons i 156.225 tons, mod 260.000 tons for 7 mdr. siden. Spørgsmålet er om vi kommer op til dette niveau igen. Får vi en top inden – er det tegn på højere efterspørgsel / lavere produktion.

Lagrene i CME og Shanghai ikke medtaget.

30 day LME Copper Warehouse Stocks Level

 

5 year LME Copper Warehouse Stocks Level

 

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position i 4,43 niveauet (købt i 4,47 niveauet). Genkøb ved brud af 4,39 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten solgt (hjemtaget gevinst) af en lang position i 4,66 niveauet (købt i 4,60 niveauet). Genkøb ved brud af  af 4,609 niveauet. Strategi: Sælg

Vær opmærksom på, at kobber handles “around the clock”, hvorfor signalerne ændres løbende.

Kobber: Dagschart

 

UK Brent – Strategi & Vurdering 

Ser BørsUdsigten på dagschartet for UK Brent (106,1) til morgen, onsdag, er der tale om en fortsat test af den faldende trendlinie efter et brud af en tertiær konsolidering. Der er udløst et tertiært købesignal ved bruddet af 105 niveauet.

BørsUdsigten noterer at bruddet af 118 har udløst salgssignal, og mindst en konsolidering, med en bundlinie i 98,5 niveauet. Der er tale om en kileformation. Sekundært købesignal udsendes ved brud af 109 niveauet.

Brud af 98,5 niveauet bekræfter en sekundær dobbelttop – og et EXIT signal. Nu må vi se?

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 107 niveauet (købt i 105 niveauet). Genkøb ved brud af 108 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 107,3 niveauet (solgt i 106,3 niveauet). Stop loss ved brud af 98,5 niveauet. Strategi: Køb

UK Brent: Dagschart

Chart: Investing.com.

 

NB! Grunden til at BørsUdsigten vælger OMXC20 i stedet for OMXC25CAP– skyldes at det er det eneste chart – der ikke er manipuleret! Alle CAP index er manipulered (vægtet), og derfor er det kun de store investorer (med de store regnemaskiner), der kan får det rigtige resultat når man bruger CAP index til at handle på. De store investorer har derfor en fordel. Endvidere giver CAP indexene ikke det korrekte billede af likviditeten i markedet på grund af vægtningen. Ingen andre aktiemarkeder benytter Capindex som hovedindeks, selvom de har liges så store selskaber – vægtet – som Novo Nordisk. Eksempelvis udgør værdien af FAANG aktierne på S&P500 ca. 30 pct. af den samlede værdi.


Gul risikokategori:
Investeringsprodukter, hvor der er risiko for, at indskuddet ved produktet kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er ikke vanskelig at gennemskue, og omfatter Garantbeviser, Andelsbeviser, Aktier, der er handlet på et reguleret marked, Erhvervsobligationer, der er handlet på et reguleret marked, Certifikater, hvor der ikke kan tabes mere end det indskudte beløb, Øvrige statsobligationer udstedt i andre valutaer end DKK og EUR, Udenlandske realkreditobligationer, Investeringsforeningsbeviser (UCITS), Specialforeninger (Non-UCITS) samt Strukturerede obligationer og indlån med fuld tilbagebetalingspligt af hovedstolen.

Ansvarsfraskrivelse
er ikke en investeringsanalyse i henhold til § 2, nr. 11 i Finanstilsynets bekendtgørelse om de organisatoriske krav til og betingelserne for drift af virksomhed som værdipapirhandler. Der er derfor ikke noget forbud mod at handle inden udbredelse af . er udarbejdet af Børsudsigten for Børsudsigten på baggrund af offentligt tilgængeligt materiale. Vurderinger, skøn og anbefalinger er baseret på informationer, som Børsudsigten har modtaget fra kilder, som Børsudsigten finder pålidelige, men Børsudsigten garanterer for materialets fuldkommelighed eller nøjagtighed. vurderinger, skøn og anbefalinger er baseret på den angivne dato og kan ændres uden varsel. er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter. Aktiespots vurderinger og skøn træder ikke i stedet for kundens udøvelse af eget skøn over, hvorvidt der skal disponeres i overensstemmelse med de i anførte vurderinger og skøn. Børsudsigten indestår ikke for, at de i angivne vurderinger og skøn om den fremtidige kurs og renteudvikling vil være i overensstemmelse med den faktiske kurs- og renteudvikling. Børsudsigten hæfter således ikke for tab opstået som følge af dispositioner foretaget på baggrund af Aktiespots informationer, vurderinger eller skøn. er til personligt brug for Børsudsigtens kunder og må ikke kopieres eller offentliggøres.

Allan Thestrup

Skrevet af Allan Thestrup

Allan leverer en analyse hver morgen, med fokus på markedernes udvikling og signaler.