BØRSUDSIGTEN: Mandag den 19. oktober 1987 – Black Monday! Stor Regnskabsuge! Oplæg til ”death cross”!
C20 indekset lukkede, fredag, med en stigning på 2,5 pct. (18,49 point) i indeks 934,05. For ugen blev det til et fald på 0,5 pct. (4,33 point), og år til dato en stigning 25,5 pct.
De europæiske aktiemarkeder lukkede fredag med stigninger på mellem 0,4 pct. og 0,6 pct. for de 3 toneangivne indeks (FTSE100, CAC40, og DAX30).
Wall Street lukkede fredag, med stigninger på mellem 0,3 pct. og på 0,5 pct.
De asiatiske aktiemarkeder noteres lavere, til morgen, mandag.
De toneangivne europæiske aktieindeks ses åbne med fald på mellem 0,0 pct. og 0,2 pct., når vi lægger morgenens handel med indeksfutures til grund.
De toneangivne amerikanske indeks ses åbne med fald på mellem 0,1 pct. og 0,4 pct. såfremt Wall Street åbnede nu.
Strategi C20
Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten en salgsstrategi.
BørsUdsigten har købt har hjemtaget gevinst ved bruddet af 950 niveauet. Genkøb ved brud af den faldende trendlinie i 945 niveauet.
BørsUdsigten har åbnet en shortposition ved bruddet af 924 niveauet. Der afdækkes ved brud af 945 niveauet. (Stop loss).
Strategi: Sælg.
Timing af køb/salg på dagsniveauet, sker på baggrund af BørsUdsigten’s spekulative vurdering.
Tertiært / spekulativt, har BørsUdsigten genkøbt i 920 niveauet. og shortpositionen blev afdækket ved brud af 926 niveauet. Der åbnes en shortposition ved brud af 920 niveauet.
Strategi: Sælg.
BørsUdsigten’s langsigtede (primære) strategi er køb for C20. Der er genkøbt ved bruddet af 926 niveauet. Der åbnes en shortposition ved brud af 926 niveauet.
Strategi: Køb
Niveau for indeksvurdering: 934.
Dagens C20 Udsigt
BørsUdsigten vurderer, at de danske aktier ved C20 indekset vil åbne uforandret til en anelse højere, nu til morgen, mandag.
Black Monday
For 28 år siden, mandag 19. oktober 1987, oplevede verden for første gang et flash crash.
Det var første gang verden opdagede, at verden var rund – og en ”global landsby”.
En række elektroniske stop loss ordrer, og programmeret handel (robotter) udløste et næsten panisk salg i et marked, der var højt gearet, og ikke fokuseret på risikoen ved autogeneret handel.
Det udløste et fald på over 22,6 pct., og trak årene efter dybe spor i finansverdenen
Wall Street blev ikke hårdest ramt – det blev New Zealand, hvor markedet faldt med 60 pct.; Hong Kong med 45,5 pct., Australien med 41,8 pct.; UK med 31 pct.
Efterfølgende er årsagerne blevet analyseret, og ud over programmeret handel, var markedet sammenfaldende med valuta og rentekrig – hvor man med devalueringer og rentesænkninger prøver at exportere de økonomiske problemer. Med efterfølgende frygt for inflation.
Bortset fra deflations / recessionsbilledet kan vi godt nikke genkendende til situationen.
Geopolitisk var der også problemer med Iran, idet de affyrede missiler og ramte 2 amerikanske supertankere i den persiske / arabiske golf.
Problemet omkring computeriseret handel er, at det er ”psykopater” (algoritmer og automatiseret handel (robotter), der udløser kursfaldende.
Det så vi ved Flash Crashet i 2010 torsdag den 6. maj, ved 18 tiden dansk tid, hvor indeksene faldt 10 pct. i løbet af 30 minutter – og genvandt relativ hurtigt sit udgangspunkt.
Efterfølgende fandt man ud af, at markedet var manipuleret, og en handler havde afdækket faldet på derivatmarkdet.
Flash Crashet i 2010, var dog mere komplekst end Black Monday – så jeg skal ikke komme yderligere ind på det.
Når den programmerede handel går i gang sker det hurtigere end man som almindelig investor kan nå at reagere / handle – og flash crash vil ske igen på den ene eller anden måde – spørgsmålet er som altid hvornår?
En strategi kunne være altid at have putoptioner ”langt” out of money. (her skal man dog helst kunne lægge en take profit ordre ind)
Når der er tale om programmeret handel – så kan man nok så meget have siddet fundamentalt og analysere regnskaber.
Man vil blive ”udslettet” totalt, såfremt man har gearede positioner.
Kan din beholdning tåle et crash?
Normalt skal der dog en ydre påvirkning til for, for at udløse bevægelsen, og man har med teknisk analyse en chance for at reagere – men det er ikke altid.
Lad os håbe vi får en rolig ”Black Monday” – i dag mandag den 19. oktober 2015.
Rent logisk burde navnet have været ”Red Monday” – men sådan er så meget.
Wall Street
Wall Street lukkede højere, fredag.
I denne uge tager offentliggørelsen af kvartalsregnskaber til, og i dag offentliggør IBM og Morgan Stanley regnskab. I ugens løb offentliggøres regnskaber fra Alphabet (Google); eBay, Amazon.com; Texas Instruments; Boeing; Coca Cola; General Motors, Verizon, United Technologies, McDonalds, Microsoft, ATT, og Procter & Gamble, for at nævne nogle af de største.
På makrofronten vil fokus være på det amerikanske boligmarked, startende med NAHB indeks i dag, Påbegyndte boliger i morgen, tirsdag og antallet af bolighandler torsdag.
Dow Jones lukkede fredag med en stigning på 0,4 pct. (74,22 point) i indeks 17.215,97. For ugen blev det til en stigning på 0,8 pct. og år til dato et fald på 3,4 pct.
S&P500 lukkede med en stigning på 0,5 pct. (9,25 point) i indeks 2.033,11. For ugen blev det til en stigning på 0,9 pct., og år til dato et fald på 1,3 pct.
Nasdaq Composite lukkede med en stigning på 0,3 pct. (16,59 point) i 4.886,69. For ugen blev det til en stigning på 1,2 pct., og år til dato en stigning på 3,2 pct.
S&P500 Teknisk Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for S&P500 (2.033), er den positive trend blevet genoptaget. BørsUdsigten havde forventet at modstandsniveauet i 2.000 ´niveauet havde været stærkere. I stedet har vi fået en ny acceleration.
Bruddet af 2.000 niveauet indikerer en test af 2.100-30 niveauet.
Sekundært er den negative fortsættelsesformation endnu ikke neutraliseret, hvilket betyder at chartet behandles herefter.
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten i genkøbt vores position 2.005 niveauet. Take profit lægges trendfølgende ved brud af 2.018 niveauet.
Strategi: Køb.
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en position ved bruddet af 2.000 niveauet. Sop loss lægges på samme niveau som købet 2.000 niveauet
Strategi: Køb.
Primært har BørsUdsigten solgt ved brud af 2.079 niveauet. BørsUdsigten genkøber ved brud af det 200 dages glidende gennemsnit nedefra i 2.060 niveauet.
Strategi: Sælg.
De korte indikatorer i ligger fortsat i overkøbte niveauer.
Signalmodellerne ligger i køb.
S&P500: Dagschart
Renten
Renten på den amerikanske 10 årige statsobligation noteres 0,02 pct. højere i en rente på 2,03 pct. Den toårige rente stiger 0,01 pct. i 0,60 pct., og den 30 årige noteres 0,03 pct. højere i 2,88 pct.
Renten på den 10 årige bund ligger uforandret i 0,55 pct. og den 2 årige bund uforandret i minus 0,27 pct., og den 30 årige bund falder 0,01 pct. i 1,30 pct.
Valuta
USD noteres kl. 07:25 i 6,561 (6,554) for 1 USD. EUR/USD noteres i 1,137 (1,139). USD/JPY noteres i 119,3 (119,2). EUR/JPY noteres i 135,6 (135,7). EUR/DKK 7,460 (7,461)
Fundamentalt er det fortsat kineserne, der sælger ud af deres USD valutareserve. Det betyder at USD falder, til glide for Emerging Markets; men det gør lidt ondt på de kinesiske exportvirksomheder.
USD/DKK teknisk
Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (6,56), har vi fået 2 vendesignaler i vores candlelight. Bunden blev fundet i 6,50 niveauet. Topvendesignalet i 6,58.
Ved bundniveauet fik vi en ny bund, hvilket indikerer at USD er i svag nedtrend p.t.
Tertiært ses en konsolidering mellem 6,58 niveauet og 6,50 niveauet.
Spekulativt / tertiært købte BørsUdsigten ved bruddet af den faldende trendlinie i 6,53 niveauet. Der hjemtages gevinst ved bruddet af 6,56 niveauet. Genkøb ved brud af 6,58 niveauet.
BørsUdsigten lukkede ligeledes en shortposition ved bruddet af 6,53. Der åbnes en ny ved brud af 6,50 niveauet.
Strategi: Sælg (ændret).
Sekundært har BørsUdsigten solgt ved bruddet af 6,60 niveauet. Der genkøbes ved brud af 6,60 niveauet nedefra.
Strategi: Sælg.
De korte indikatorer ligger negativt territorium.
Signalmodellerne ligger i rent sælg.
USD/DKK: Dagschart.
Guld
Guldprisen noteres til morgen i 1.173 (1.177) USD pr troy ounce (31.1035 g).
Guldet er ved at sætte flag på en flagstang, hvilket vil sige en konsolidering i form af en tertiær positiv fortsættelsesformation. Toplinie ligger i 1.190 niveauet.
BørsUdsigten har fortsat et prisobjektiv på 1.220 – 40 ved bruddet af 1.665 (forstærket købesignal).
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt ved i 1.117 niveauet. Der er hjemtaget gevinst ved bruddet af 1.175 niveauet. Der genkøbes ved brud af toplinien i 1.180 niveauet.
Strategi: Sælg (ændret).
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt i 1.145 niveauet. Stop loss lægges ved brud af 1.140 niveauet.
Strategi: Køb.
Olie
Olieprisen noteres nogenlunde uforandret til morgen, mandag.
BørsUdsigten noterer, at olielagrene i Saudi Arabien også er ved at flyde over, og er steget til 326,6 mio. Tønder, mod 270 mio. primo 2013.
Stigningen indikerer, at Saudi Arabien vil holde sin markedsandel – hvilket vil medføre, at priserne på olie vil holde sig ned. Strategisk betyder det at dyre produktionssteder vil blive lukket ned – og de vil være dyre at lukke op igen – så saudierne kan blive ved med at tjene penge på olie på trods af en faldende efterspørgsel efter ”det sorte guld”.
Nymex Crude, er senest noteret i 46,97 (46,88) USD pr. tønde. UK Brent kvaliteten noteres i 50,21 (50,18) USD pr. tønde.
BørsUdsigten afventer signaler. Sekundært købesignal ved brud af 53 niveauet og salgssignal ved brud af 470,5 niveauet på dagschartet for UK Brent.
Asien
De asiatiske aktiemarkeder noteres lavere, nu til morgen, mandag.
Nikkei225 falder med 0,9 pct. (161 point) i indeks 18.1 31. Hang Seng falder 0,7 pct. (11 point) i indeks 22.933. Kina’s CSI300 falder med 0,5 pct. (17 point) til index 3.517. Sydkoreas Kospi stiger med 0,0 pct. (0 point) i indeks 2.030. Australiens ASX200 stiger med 0,0 pct. (2 point) i 5.270.
Bemærk der er ikke tale om lukkenoteringer, men niveauer, der noteres godt en time før luk.
Teknisk Vurdering OMXC20
Ser BørsUdsigten på dagschartet for C20 (932), er der tale om en kraftig rebound. Dermed blev vores primære modstand i 926 niveauet brudt. Det resulterede i com back til indekset, selvom BørsUdsigten fortsat ikke er overbevist om markedets styrke.
Ved store trendskift sker der ofte meget handel frem og tilbage – som man er nødt til at følge for at være med når den store bevægelse kommer.
Chartet lægger op til et ”death cross” 24 og 50 dages glidende gennemsnit skærer det 200 dages ovenfra.
Anyways
Terrtiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 920 niveauet. Stop loss ved brud af 920 niveauet.
BørsUdsigten har i 920 afdækket den shortposition der blev ved bruddet af 924 niveauet. Der åbnes en nys shortposition ved brud af 926 niveauet.
Strategi: Køb (ændret).
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst ved bruddet af 950 niveauet. Der genkøbes ved brud af 950 niveauet (faldende toplinie). Der er åbnet en shortposition ved brud af 924 niveauet, der afdækkes ved brud af 945 niveauet (stop loss).
Strategi: Sælg.
Primært har BørsUdsigten en køb strategi, hvor der er genkøbt ved brud af 200 dages glidende gennemsnit i 926 niveauet (nedefra). Der åbnes igen en shortposition ved brud af 926 nveauet.
Strategi: Køb
C20: Dagschart
De korte indikatorer ligger nogenlunde neutralt.
Signalmodellerne ligger overvejende i sælg.
Analyse & Graf: Vikingen
Allan Thestrup – BørsUdsigten
allan@borsudsigten.dk
Tlf.: 2258 0126
BørsUdsigten er et risikostyringsværktøj
BørsUdsigten’s opgave er dagligt at vurdere, og beskrive de markedsmæssige risici. Det sker ud fra kampen mellem købere og sælgere på markedet, og investorpsykologien.
Det er specielt vigtigt at afdække markedsrisikoen, når aktiemarkederne svinger så meget som de gør, og vi ikke ved hvornår den næste større nedtur kommer.
Den selskabsspecifikke risiko lader vi andre om.
Pas på det overordnede aktiemarked ingen aktie er uberørt af den overordnede udvikling – heller ikke kvalitetsaktier, som A.P. Møller Mærsk, Coloplast, og Novo Nordisk.
Forøg dine chancer for at tjene penge på aktier – med mindst mulig risiko.
BørsUdsigten kan ikke forudsige kursudviklingen, men kan handle på signalerne på chartet, og have forventninger ud fra de signaler vi får. Handelsmønstre har det med at gentage sig selv. Det forøger gevinstchancerne på aktiemarkedet.
Ovennævnte strategier benyttes til, at risikostyre eksponeringen mod aktiemarkedet, og balanceringen af porteføljen mod det danske aktiemarked. (Afdækning af markedsrisikoen).
Nu gælder det om at placere sig så optimalt (finde de rigtige papirer) som muligt til rebound / bounce
Om valg af indeks!
Der skal retvisende – C20 indekset – og ikke manipulerede input (C20 cap) – til, for at give retvisende signaler!
Desværre kan du ikke som teknisk analytiker bruge det nye C20 Cap til noget som helst, da der er tale om et manipuleret indeks, der ikke siger noget som helst om likviditeten i markedet.
Endvidere opstår der lidt umotiverede ”gaps” der ikke lukkes normalt.
Man SKAL kunne se hvor mange penge der er i markedet – ikke et skønhedsbillede af en indeksvurdering.
Derfor dækker BørsUdsigten ikke dette indeks – da det er ubrugeligt/misvisende i teknisk sammenhæng!
