Uroen omkring Ukraine fortsætter

Uroen omkring Ukraine fortsætter og hvad gør Rusland, stopper man her eller kan der komme mere? Markederne forsøger at holde hovedet højt, men investorerne reducerer deres aktieporteføljer.

Opbrud er på vej i den finansielle branche på tværs af forsikring, bank og realkredit. Jyske Bank har erhvervet BRF Kredit og Sampo har en stor portion Topdanmark-aktier – bliver det til et køb eller hvad har finnerne tænkt sig? Tidligere på året var SEB (den svenske storbank) ude og fortælle, at de var interesseret i at deltage i en Nordisk-konsolidering.

To nye selskaber på børsen i den kommende tid. Det en bliver Novo Nordiskes it-selskab NNIT og det andet bliver O. W. Bunker. Det viser, at markedet fortsat leverer.

Vestas tabte pusten i sidste uge og sluttede under 200. I denne uge er der fokus på de utilfredse aktionærer i USA og deres sagsanlæg, som  kan koste Vestas et 3-cifret millionbeløb.

Flere mindre selskaber viser, at gennem fokus og benhårdt arbejde kan man blive en guldgrube igen. Columbus er et sådan selskab. Columbus satte en strategi i søen i 2011og en indfrielse af  forventningerne er indenfor rækkevidde. Teknisk er aktien brudt igennem modstandsniveauet ved 4 kr.

Harboes Bryggeri leverer fortsat svage tal og produktionsomkostningerne viste en stigning på 11 pct., mens omsætningen faldt med 1,1 pct. – en farlig cocktail, hvis den fortsætter. Harboes internationale satsning er stadig under udvikling. Nærmeste støtteniveau er ved 90. Aktien er ikke interessant på den korte bane.

Schouw rykker igen på sig og tester modstandsniveauet 260 – sidste gang var i januar. Konsolideringsfasen Bollinger har været i har ikke fået modellen til at skifte anbefaling – den er fortsat køb på ugebasis. De tre indikationsmodeller MACD, Momentum og RSI er dog ikke enige om retningen. Momentum stiger, mens RSI bevæger sig vandret og MACD falder.

Vestas er igen over kurs 200, og kan den holde denne gang er det et stærkt signal. Der er en positiv trend i både RSI og Momentum på ugebasis. Det lange glidende gennemsnit ligger i niveauet 180 som en støttelinie.

I denne uge er der regnskab fra en række mindre selskaber som blandt andet  Firstfarms, F. E. Bording, Scandinavian Brake System (SBS), Topsil, SP Group samt Skako.

SBS er regnskabsaktuel i denne uge, og aktien er siden årsskiftet steget 73 pct. RSI er kraftigt overkøbt på ugebasis. Der har været en stigende omsætning i aktien de sidste par uger. De seneste par år har der været en positiv udvikling på bundlinien, men overskudsgraden halter fortsat efter. Nærmeste modstandsniveau er ved 50 og herefter i niveauet 60-65, som var et modstandsniveau i 2010. Men der er fortsat langt op til toppen fra 2006 og 2007, hvor aktien var i kurs 360-400.

SP Group er steget 20 pct. i år og har passeret toppen fra 2007, der var i kursniveauet 260. Næste modstand er niveauet 320.

Teknisk har C20 etableret en faldende tendens på dagsniveauet og de glidende gennemsnit har også etableret et ”Death Cross”. Faldet i indekset har sendt RSI og Momentum ned, men har ikke ændret ved den positive tendens i indekset. RSI har ramt neutral zone 65. Nærmeste støtteniveau er ved 680 og herefter i niveauet 650, mens nærmeste modstandsniveau er 720, der var toppen i februar/ marts i år.

Momentum på månedsniveauet har etableret en topformation, så hastigheden i det danske marked er aftagende.

DK Portefølje

Tager ØK med i porteføljen som en slags dark horse, da der ikke er meget tilbagefaldsrisiko i aktien på det niveau. Lundbeck er brudt igennem stop-loss så jeg sætter aktie på salgslisten.

Coloplast	120111	169,50	465,00	512	445	174%	77%
Chr. Hansen	131011	193,00	230,80	275	225	20%	26%
DSV	140228	171,60	178,00	190	165	4%	-1%
Lundbeck	131022	117,06	147,30	172	148	26%	20%
Novo Nordisk	140131	216,50	232,70	260	230	7%	11%
Pandora	130227	148,35	396,00	420	380	167%	31%
Vestas	130508	60,16	276,00	282	245	359%	30%
ØK	140523	70,00	70,00	80	67	0%	0%
Solgt
Spar Nord		39,70	59,5			50%	20%
FLSmidth		302,00	270,0			-10%	11%
William		458,26	490,0			7%	29%

Nordisk portefølje

Tager B&B Tools med i porteføljen. Efter et flot regnskab hoppede aktien og er nu faldet lidt tilbage, men tendensen peger fortsat opad.

Auriga	140307	196,00	225,0	215	185	15%	-1%
B&B Tools	140523	126,75	126,8	142	120	0%	0%
Betsson	140321	220,00	230,5	245	205	5%	5%
Cloetta	120111	16,00	22,7	25	19	42%	77%
Holmen	140502	228,50	246,1	265	230	8%	1%
ICA Gruppen	130828	120,00	225	235	215	88%	29%
Solgt
Millicom	130801	526,43	625,5	700	640	19%	20%
Boliden	140117	104,10	95,6	120	100	-8%	4%
SSAB B	130903	39,39	43,63	52	46,5	11%	17%
H&M		292,00	275			-6%	15%

Vinteren vil drille i Q1

Den amerikanske vinter kommer til at drille i regnskaberne for 1. kvartal. Den har været længere end den plejer.  Vinteren driller også regnskabet fra Fedex, så det indikerer en svag amerikansk regnskabssæson.

I den kommende uge er der regnskab fra Walgreen, Accenture, Signet Jewelers og HB Fuller. Apotekskæden Walgreen er steget 15 pct.  i år.  Det bliver interessant at se, om salget er steget grundet den kolde vinter i USA.

Dow Jones holder fast i den opadgående tendens, men har testet det lange glidende gennemsnit på ugebasis, der nu skal vise sine evner som en forsvarslinie. Niveauet 16.100 skal derfor holdes for at bevare den opadgående tendens i indekset. Der er divergens mellem Momentum og RSI på ugebasis. RSI har etableret en bundformation på ugebasis, mens Momentum har etableret en topformation. Bryder indekset igennem modstandsniveauet 16.400, så er det oplagt med en test af niveauet 17.000.

S&P klarer i første omgang test af 1840. Det lange glidende gennemsnit ligger i niveauet 1820 som en støttelinie. Nærmeste modstandsniveau er 1880 og herefter i niveauet 2000. Der er divergens mellem RSI og Momentum på ugebasis, som man så det i Dow Jones-indekset.  RSI har etableret en bund i niveauet 50, mens Momentum fortsat er faldende. Trods de seneste ugers vandrette formation så er trenden fortsat stigende og holder sig indenfor den stigende trendkanal.

Nasdaq holder ligeledes den stigende tendens, og i dette indeks har udviklingen i denne uge været stigende. På dagsniveauet blev der etableret et ”Death Cross”,  men det er blevet elemineret grundet stigningen i indekset. RSI har etableret en bundformation på ugebasis, mens Momentum fortsætter den faldende tendens. Nærmeste modstandsniveau er 4360 og herefter 4500. Nærmeste støtteniveau er 4240. Trendkanalen er også intakt i teknologiindekset.

Strategi: Hold på amerikanske aktier.

Japan har ramt 14.200

Japan har ramt niveauet 14.200, som indekset også testede i februar i år. Momentum og RSI har etableret en bundformation på ugebasis, mens MACD fortsætter den faldende tendens. Den faldende tendens er nu etableret på dagsniveauet. Den samme faldende tendens har været i gang på Momentum på månedsbasis og har været i en faldende tendens siden foråret 2013. Der er en række ”gaps” på dagsniveauet i grafen, så der lægges op til en rebound i det japanske marked i løbet af de kommende par uger. Signalmodellerne er fortsat i salg på ugebasis og kursen skal igennem 15.800 før, at der bliver etableret et købssignal.
Strategi: Hold på japanske aktier.

OMX S30 har kæmpet sig tilbage og er tæt på et ny købssignal i indekset efter 8 dage i salg. De glidende gennemsnit er tæt på at etablere et ”Golden Cross” på dagsniveauet. Signalmodellerne Bollinger og Parabolic er alle i køb på ugebasis. Det lange glidende gennemsnit ligger i niveauet 1310 som en støttelinie. Der er etableret en bundformation i Momentum og RSI på ugebasis, mens MACD bevæger sig vandret. Momentum er også faldende, men måneden er ikke slut endnu, så det er for tidligt at konkluderere noget endnu.
Strategi: Hold på svenske aktier.

Betsson fortsætter den stigende tendens og er ved at bryde igennem modstandsniveauet 220, som nu bliver testet for 3. gang. Der er en positiv tendens, som trækker op i MACD, Momentum og RSI på ugebasis. RSI er oppe over 60. MACD er brudt igennem det glidende gennemsnit nedefra.Det lange glidende gennemsnit på ugebasis ligger som en støttelinie i niveauet 202, Momentum er ligeledes stigende på månedsniveauet. Anbefaler køb på niveauet og tager aktien med i den nordiske portefølje.

Frankfurt, Dax 30 fandt bund i niveauet omkring 9000 og er steget siden og handles i niveauet 9300, hvilket betyder, at der er etableret en bund i RSI og Momentum, mens MACD er faldende. Der er salg i signalmodellerne Bollinger og Parabolic på ugebasis. De glidende gennemsnit er blevet brudt på ugebasis, men de sidste par dages stigende tendens betyder, at den faldende tendens i de glidende gennemsnit er stoppet, så der er endnu ikke etableret et ”Death Cross”. Momentum er faldende på ugebasis. Der er støtte i niveauet 9000, mens der er modstand i niveauet. 9700.
Strategi: Fastholder Hold på tyske aktier.

Bliver landbruget en god forretning på Børsen?

På den danske børs er det kun Firstfarms, som er børsnoteret, mens der er en række noterede selskaber blandt andet i Sverige som Black Earth Farming og  Trigon Agri.

I 3. kvartal var der dog positive takter at spore i Firstfarms regnskab. Omsætningen for 3. kvartal i 2013 var 10 mio. kr. over omsætning året før i samme periode.  Periodens resultat gik fra -6,3 mio. kr. til 3,1 mio. kr.

Det skyldes et bedre høstudbytte i Rumænien og det samme gør sig gældende for et par af produkterne i Slovakiet. Mælkepriserne var på det tidspunkt lavere end forudsat, men med en stigende tendens. Siden er mælkepriserne fortsat med at stige grundet øget efterspørgsel på mælk fra kineserne. Mælkeproduktionen har ligget marginalt under det forventede.

Firstfarms forventninger lyder på en EBIT på 10-15 mio. kr. og i 3. kvartal havde man nået 9,7 mio. kr. Der ligger måske en lille overraskelse i forbindelse med regnskabet.

Teknisk toppede aktien i 50 kr. i december og er siden handlet ned til 45, hvor aktien fandt en bund og nu handles aktien i 47 kr. pr. aktie. MACD er ved at etablere en bundformation og det samme er Momentum på ugebasis. Signalmodellerne Bollinger og Parabolic er begge i salg, men går i køb ved brud af niveauet 48-49. Momentum på månedsniveauet er ligeledes ved at etablere en bundformation. Bryder aktien igennem 48 kan man samle op i Firstfarms. 

Ambu igennem 340

Ambu-aktien holder fast i den stigende trend, der blev etableret ved ”Golden Cross” tilbage i slutningen af juli sidste år. RSI har været oppe i det overkøbte niveau siden september sidste år. Der er etableret en bund i Momentum på ugebasis. Det samme ser man i RSI på ugebasis og det er til trods for det høje niveau. Momentum på månedsniveauet har etableret en topformation – holder den så topper aktien i løbet af 3 til 6 måneder. Nærmeste støtteniveau er ved 320 og herefter i niveauet 300. Det lange glidende gennemsnit har støtte i niveauet 290, mens det korte glidende gennemsnit er i niveauet 330.

Ambu meddelte torsdag, at man havde købt rettighederne til en række løsninger inden for engangssmertepumper fra en israelsk producent. De nye pumper henvender sig til det amerikanske hospitalsmarked. Efter køb af King System er eksponering i og til USA steget.

Første kvartal viste en stigning i omsætningen på 73 mio. kr. fra 269 mio. kr. til 342 mio. kr. EBIT sluttede på 16 mio. kr. mod 27 mio. kr. Det skyldes blandt andet indførelsen af Medical Device Tax i 2012/2013, mens man sidste år havde en avance ved salg af en ejendom i Frankrig. Endvidere vises omkostningerne til integration ikke længere i en særlig post.

Fundamental-modellen indikerer en fair pris på 405-420 mod dagens kurs i niveauet 346- 349. Anbefaler at man afventer udviklingen.

Fremgang i omsætningen kommer fra USA og Resten af verden, mens Europa har et fald på 1 pct. Ambus forretning dækker de tre områder: Patient Monitoring og Diagnostics (PMD), Anaestesia og Emergency Care. Der var fremgang i PMD-området, mens der var en mindre tilbagegang i salg af Anaesthesia-produkter. Der var et stort fald i salget Emergency Care, da der i første kvartal 2012/13 var en stor enkeltordre.

Guldet er afvist i niveauet 1380

Korrektion i guldet har fået Bollingerkanalen til at gå i salg på dagsniveauet, mens den opadgående tendens fortsat er intakt. RSI har etableret en faldende tendens på ugebasis og er nu i neutral zone. Den samme faldende tendens ses i Momentum på ugebasis. MACD har etableret en topformation på ugebasis. Den samme topformation ses på månedsniveauet. Holder støtteniveauet ved 1320, skal man holde sin guldposition.

Den 30-årige amerikanske rente handles fortsat vandret i niveauet 3,6-3,7. De tre indikationsmodeller MACD, Momentum og RSI har alle etableret en bundformation på ugebasis. RSI er nede i det oversolgte niveau på ugebasis, så der er et interessant potentiale for stigninger i den amerikanske rente. Nærmeste modstandsniveau er ved 3,85.

Den 10-årige danske rente bevæger sig vandret omkring niveauet 1,6. Der er etableret en bund i RSI, MACD og Momentum på ugebasis. Den samme tendens ses på månedsniveauet. Nærmeste modstandsniveau er ved 1,75.

EUR/USD tester niveauet 1,39-1,4, men er faldet tilbage og er nu i niveauet 1,38. Der er brug for en svækkelse af euro og en styrkelse af dollaren.

SEK/DKK handles vandret i niveauet i niveauet 83,5-85. Der er divergens mellem MACD og de to andre indikationsmodeller RSI og Momentum. Signalmodellerne er fortsat i køb og der er hastighed i Momentum på månedsniveauet. Brydes kursen 85, er næste modstand ved 86.

NOK/DKK er faldet tilbage til støtteniveauet 89, der var et modstandsniveau i januar. Der er etableret en topformation i RSI og Momentum på ugebasis.

Metalmarkedet er fortsat uensartet. Kobberprisen har fundet støtte i niveauet omkring  6400-6500. Faldet i kobber har sendt RSI under 20 på ugebasis. Nikkel derimod har fortsat den stigende tendens og har ramt kursen 16.000, som var en bund i november 2012. Zink har fundet støtte i niveauet 1950, mens tin bevæger sig vandret i niveauet 22.800-23.600.

Robusta Coffee Futures har etableret en mindre topformation og er faldet tilbage under 2200. Faldet har trukket Momentum og RSI ned på ugebasis. Nærmeste støtteniveau er ved 2100. RSI er oppe i det overkøbte, så der er fortsat muligheder for en korrektion i nedadgående retning.

Brent Crude Futures fortsætter den faldende tendens. Bryder kursen igennem105, går Bollingerkanalen på ugebasis i salg for første gang. Tilbagefaldet i olieprisen har trukket MACD og Momentum ned på ugebasis. De glidende gennemsnit har etableret et ”Death Cross”. Næste stop er 100 dollar.