Russisk økonomi bedre ud af 4. kvartal
Det indikerer, at det går bedre i Rusland end først antaget. Fra Afrika er der dog dårligt nyt. Der er udbrudt en Ebola-epidemi i det centrale Afrika, og husker man på hvordan markederne reagerede ved fugleinfluenza, kan man frygte for udviklingen og reaktionen i markederne, hvis Ebola-epidemien breder sig til nabolandene Sierra Leone, Mali, Senegal og Guinee-Bissau.
FLSmidth er i fokus i denne uge, da det er kommet frem, at skotske Weir er interesseret i finske Metso. Det har fået markedsdeltagerne til også at interessere sig for FLSmidth. Det indikerer, at FLS har etableret en bund i niveauet 265-270. Stigningen betyder, at der er etableret et ”Golden Cross” på dagsniveauet. Stigningen har også trukket RSI, MACD og Momentum op på ugebasis. Kommer kursen over 295, så er den faldende tendens brudt.
Der har været fart på i sidepapirerne blandt andet Firstfarm. Efter aktien er brudt igennem modstandsniveauet 48, så er den hoppet op til modstandsniveauet fra efteråret og vinteren 2010 og 2011. Nærmeste modstandsniveau er ved 65, der var en top flere gang i 2010 og 2011. RSI har ramt det overkøbte niveau på ugebasis, hvilket indikerer, at der er brug for en konsolidering.
SAS har været i en faldende tendens siden årsskiftet, men aktien ramte støtteniveauet 12 kr. i denne uge, hvilket ser ud til at holde og to af de tre indikationsmodeller er vendt rundt. Det er Momentum og RSI, der igen er begyndt at stige. Der er ”gap” i niveauet 13,7- 14. Kortsigtet indikerer det, at aktien skal op og lukke det ”gap”. Endvidere må strejken i Lufthansa være gode nyheder for SAS.
TK Development viste i deres regnskab i denne uge, at de er på rette spor. For det kommende år forventer TK Development et overskud på 40 mio. kr. før skat. Det har fået aktien til at stige og er brudt igennem modstandsniveauet 8 kr., og nu har aktien ramt det gamle modstandsniveau ved niveauet 9-9.4, der var et modstandsniveau i marts/ april 2013. Herefter er der modstand i niveauet 10-10.2.
Flere cykliske aktier har etableret en bundformation og stiger. Blandt andet NKT Holding, SBS samt D/S Norden. Det indikerer, at den økonomiske udvikling triller planmæssigt frem. Det man skal bemærke ved vækst er, at de offentlige myndigheder har holdt sig tilbage og væksten er drevet at den privatsektor, hvor bankerne har været tilbageholdende med långivningen.
Den kommende uge byder på en række generalforsamlinger i henholdsvis Parken, Hartmann, Monberg & Thorsen samt Rockwool for at nævne et par stykker.
Der kommer endvidere kvartalsregnskaber fra Chr. Hansen, Tryg samt Bang & Olufsen. Chr. Hansen tabte Momentum i begyndelsen af marts måned og kursen er faldet fra 225 og er nu tilbage i niveauet omkring de 210-220. Holder kursen sig over de 210, er trenden fortsat intakt i Chr. Hansen. RSI er under 50, så en rebound i aktien er mulig.
Tryg og Bang & Olufsen stiger begge. Tryg stiger på grund af højt udbytte før generalforsamlingen, mens B&O stiger på godt nyt før regnskabet.
Teknisk har C20-indekset genetableret den stigende tendens, men for at bekræfte den skal næste bund være over den tidligere. Den seneste bund er fra slutningen af marts i niveauet 680. Den stigende tendens de sidste par dage har etableret et ”Golden Cross” på dagsniveauet samt en ny købssignal i Bollingerkanalen. Den stigende tendens de sidste par dage har trukket RSI på ugebasis tilbage over 70. Nærmeste modstandsniveau er 725 og herefter 740, mens nærmeste støtteniveau 680. Momentum på månedsniveauet er tæt på at etablerer en bundformation men hold øje med støtteniveauet.
DK Portefølje
Tager ØK med i porteføljen som en slags dark horse, da der ikke er meget tilbagefaldsrisiko i aktien på det niveau. Lundbeck er brudt igennem stop-loss så jeg sætter aktie på salgslisten.
| Coloplast | 120111 | 169,50 | 465,00 | 512 | 445 | 174% | 77% |
| Chr. Hansen | 131011 | 193,00 | 230,80 | 275 | 225 | 20% | 26% |
| DSV | 140228 | 171,60 | 178,00 | 190 | 165 | 4% | -1% |
| Lundbeck | 131022 | 117,06 | 147,30 | 172 | 148 | 26% | 20% |
| Novo Nordisk | 140131 | 216,50 | 232,70 | 260 | 230 | 7% | 11% |
| Pandora | 130227 | 148,35 | 396,00 | 420 | 380 | 167% | 31% |
| Vestas | 130508 | 60,16 | 276,00 | 282 | 245 | 359% | 30% |
| ØK | 140523 | 70,00 | 70,00 | 80 | 67 | 0% | 0% |
| Solgt | |||||||
| Spar Nord | 39,70 | 59,5 | 50% | 20% | |||
| FLSmidth | 302,00 | 270,0 | -10% | 11% | |||
| William | 458,26 | 490,0 | 7% | 29% |
Nordisk portefølje
Tager B&B Tools med i porteføljen. Efter et flot regnskab hoppede aktien og er nu faldet lidt tilbage, men tendensen peger fortsat opad.
| Auriga | 140307 | 196,00 | 225,0 | 215 | 185 | 15% | -1% |
| B&B Tools | 140523 | 126,75 | 126,8 | 142 | 120 | 0% | 0% |
| Betsson | 140321 | 220,00 | 230,5 | 245 | 205 | 5% | 5% |
| Cloetta | 120111 | 16,00 | 22,7 | 25 | 19 | 42% | 77% |
| Holmen | 140502 | 228,50 | 246,1 | 265 | 230 | 8% | 1% |
| ICA Gruppen | 130828 | 120,00 | 225 | 235 | 215 | 88% | 29% |
| Solgt | |||||||
| Millicom | 130801 | 526,43 | 625,5 | 700 | 640 | 19% | 20% |
| Boliden | 140117 | 104,10 | 95,6 | 120 | 100 | -8% | 4% |
| SSAB B | 130903 | 39,39 | 43,63 | 52 | 46,5 | 11% | 17% |
| H&M | 292,00 | 275 | -6% | 15% |
Hvor stor indflydelse har vejret?
De kommende amerikanske nøgletal vil afsløre hvor stor en indflydelse har vejret på den økonomiske udvikling. Sidste år startede foråret tidligt i USA, mens det kom sent i Europa, så i år er det omvendt. Det har påvirket en række nøgletal og ikke så meget, at den amerikanske nationalbank har ændret politik. Torsdag var der et større antal ansøgere til arbejdsløshedsunderstøttelse end først ventet af markedet. Omvendt blev tallene revideret ned fra sidste uge. I dag kommer tallene for hvordan det går med arbejdsløsheden i USA. Cal-Mart Foods leverede et godt regnskab i denne uge, og aktien er brudt igennem modstandsniveauet 60 dollar. Den kommende uge byder på kvartalsregnskaber fra Wells Fargo, JPMorgan Chase, Constellation Brands Inc. samt Alcoa.
Dow Jones har testet niveauet 16.600 tidligere på året og gør det nu igen. Momentum peger opad på både uge- og månedsniveauet, hvilket indikerer, at indekset er inde i en stærk trend. Den samme tendens ses i MACD på ugebasis, som er vendt rundt og i en stigende trend. MACD er netop brudt igennem det glidende gennemsnit nedefra på ugebasis, hvilket er et stærkt signal, når også man har RSI med på ugebasis. RSI er i 68 ud af 100.
Det lange glidende gennemsnit ligger som en støttelinie på ugebasis og i niveauet 16.100. Nærmeste støtteniveau er ved 16.200 og næste modstand efter 16.600 er 17.000.
S&P 500 er brudt over sin gamle top og handles i niveauet omkring 1885. Der er også en positiv tendens i Momentum, RSI og MACD på ugebasis. RSI er over 70 på ugebasis, og der er køb i begge i signalmodellerne Bollingerkanalen og Parabolic på ugebasis. Det lange glidende gennemsnit ligger omkring 1825.
Momentum er stigende på månedsniveauet, og det glidende gennemsnit i modellen er blevet brudt nedefra. Nærmeste modstandsniveau er ved 2000, mens nærmeste støtteniveau er ved 1850.
Nasdaq Composite har etableret en faldende tendens, men de sidste 4 dage er IT-indekset gået fra 4150 til 4237. Stigningen i IT-indekset har trukket RSI og Momentum op på ugebasis. Der er købssignal i Bollingerkanalen og Parabolic på ugebasis.
Indekset er fortsat i en stigende trendkanal med støtte omkring 4100 og første modstand ved niveauet 4350 og herefter i niveauet 4400.
Strategi: Hold på amerikanske aktier.
Er det nu, man skal slå til?
Det japanske marked fortsætter den stigende tendens fra sidste uge. Den fortsatte stigning betyder, at der fortsat er købssignal i Bollingerkanalen på dagsniveauet. De glidende gennemsnit har etableret et ”Golden Cross”. Stigningen har trukket RSI op i neutral zone. Den samme positive tendens ses i Momentum og MACD. MACD er endnu ikke brudt igennem det glidende gennemsnit på ugebasis, men er godt på vej. Den vandrette formation i indekset den seneste tid har fået Bollingerkanalens øvre og nedre bånd til at samle sig om kursudviklingen. Bryder kursen igennem 15.250, så bliver der etableret et købssignal på ugebasis. Er man en lidt spekulativ investor, satser man på det og køber op i japanske investeringsbeviser nu.
Strategi: Ændre til Hold.
OMX S30 fortsætter ligeledes den stigende tendens og tester nu modstandsniveauet 1380. Den fortsat positive tendens i det svenske indeks trækker op i MACD og Momentum på ugebasis. MACD er tæt på at bryde det glidende gennemsnit nedefra. Det lange glidende gennemsnit ligger i niveauet 1320 som en støttelinie i den fortsat stigende trendkanal. Momentum på månedsniveauet har etableret en bundformation og er i en stigende tendens.
Strategi: Hold på svenske aktier.
Intrum Jusitia kæmper fortsat med modstandsniveauet 190. Signalmodellerne Bollinger og Parabolic er på ugebasis i salg og går først i køb ved brud af niveauet 190. En stigning i aktien vil få MACD til at etablere en bundformation, men i øjeblikket bevæger den sig vandret. Momentum og RSI har allerede etableret en stigende tendens på ugebasis. RSI er i 55. Den samme positiv tendens ses i Momentum på månedsniveauet. Køb ved brud af niveauet 190.
Frankfurt, Dax 30 fortsætter den stigende tendens, men der mangler fortsat et købssignal i Bollingerkanalen på ugebasis. Bollingerkanalen gik i salg i midten af marts, og kursen skal over 9750 for at der bliver etableret et købssignal. Det lange glidende gennemsnit har støtte i niveauet lige under 9400. Stigningen i det tyske indeks har trukket op i Momentum på ugebasis, og den samme tendens ses i MACD. Nærmeste modstandsniveau er ved 9.700, som nu bliver testet for tredje gang. Brydes det modstandsniveau ved 9.700, så er 10.000 næste modstand.
Strategi: Hold på tyske aktier.
Nyt signal i DSV
DSV har været en tur i niveauet 161-162, men de seneste par dage er aktien steget tilbage til niveauet 175. I 2013 oplevede DSV en vækst i omsætningen, mens væksten i resultat af den primære drift var uforandret i forhold til 2012 og sluttede på 2,5 mia. kr.
DSVs største forretning er fortsat vejtransport, som udgør 47 pct. af omsætningen, men luft- og søtransport udgør 42 pct., mens logistikløsninger udgør 11 pct.
DSV har foretaget 4 virksomhedsopkøb i 2013. Tre indenfor luft- og søtransport samt et indenfor vejtransport.
DSV har etableret et nyt effektiviseringsprogram, da DSV selv mener, at der kan effektiviseres mere.
Der forventes en fortsat hård konkurrence, men kombineret med mulige virksomhedsopkøb og med en fortsat skarp omkostningsstyring forventer DSV en forbedring af drift i 2014 og 2015.
Blandt de største speditions- og logistikselskaber har man DSV på en 6 plads med en samlet markedsandel på 2,1.
DSV er afhængig af den globale økonomiske udvikling. Over de seneste 20 år har den gennemsnitlige årlige vækst i transportmængder udgjort to til tre gange væksten i den globale økonomi. Endvidere har branchen oplevet en stigende outsourcing af transport- og logistikydelser.
DSV etablerede en faldende tendens efter aktien toppede i januar i niveauet 185. I dag er kursen i 175, og der er etableret et nyt købssignal i Bollingerkanal og de glidende gennemsnit har etableret et ”Golden Cross” for 5 dage siden.
På ugebasis er signalmodellerne Bollinger og Parabolic i salg på ugebasis og de går først i køb ved brud af niveauet 178 og 182. Der er en positiv tendens i RSI og Momentum på ugebasis indikerer, at den positive tendens er på vej ind i aktien igen.
Nærmeste modstandsniveau er ved 185, som er en gammel top fra januar. Anbefaler køb af aktien ved brud af niveauet 175 med målkurs 185.
Novozymes øger væksten i 2014
Novozymes har selv skruet op for væksten for 2014, og den skal komme fra områderne biomasseomdannelse og BioAgriculture (BioAg). Der forventes en vækst på mellem 6-9 pct. i salget og overskudsgraden forventes at bliver på 25-26 pct. mod 24,7 pct., som blev opnået i 2013.
Men det er fortsat vaskemidler, der er det største forretningsområde, der udgør 36 pct. af salget, mens føde- og drikkevarer udgør 27 pct., Bioenergi 16 pct., Landbrug og foder har 16 pct., mens Tekniske enzymer og farma står for 7 pct.
Den største stigning oplevede landbrug- og foderforretningen. Der har været tocifret vækst i salget til bæredygtigt landbrug (BioAg) som følge af gode resultat i Nor-d og Latinamerika og kraftig vækst på de nye markeder i Europa og Asien. Derudover var der en vækst på 7 pct. i Tekniske enzymer og farma. Det er salget til tekstil- og læderindustrien, der er vokset positivt.
Fordelt geografisk kom den største vækst fra Latinamerika, som fortsat er Novozymes’ mindste område, og det udgør kun 11 pct. af omsætningen. Det er forretningsområderne landbrug og foder samt vaskemiddeler, som er de største bidragydere.
Teknisk blev støtteniveauet 230 testet i marts, og det bestod prøven og det blev ikke brudt. Siden er aktiekursen steget, hvilket har fået de glidende gennemsnit til at etablere et ”Golden Cross” på dagsniveauet og Bollingerkanalen er gået i køb.
På ugebasis er købssignalerne i Bollingerkanalen og Parabolic intakt fra henholdsvis oktober og august sidste år. Den stigende tendens i aktien har trukket op i Momentum og RSI på ugebasis, mens MACD fortsat er faldende.
Det lange glidende gennemsnit ligger i niveauet 230, som er en støttelinie for den stigende trendkanal.
Brud af 240 så anbefalers der køb af aktien.
Nu bevæger renten sig
Den amerikanske rente er begyndt at røre på sig, hvilket indikerer, at vi nu skal et skridt op af rentestigen. Renten har været i en faldende tendens de sidste 25 år fra 9 pct. i 1990 til i dag 3,5.
Den 30-årige amerikanske rente har etableret sit første købssignal på dagsniveauet efter 10 dage i salg og i en faldende tendens. Stigningen de sidste par dage har trukket RSI op af det opsolgt niveau og til i neutral zone. Momentum på månedsniveauet har etableret en bund. Kommer den 30 årige amerikanske rente over 3,85 ind året udgang – rente er i 3,65.
Den 10 årige amaerikanske rente er i 2,8 med nærmest modstand ved 3,0. RSI er kravlt op i neutral zone.
Den 10-årige danske rente er hoppet op til 1,65 men er fortsat i en faldende tendens. Renten skal igennem 1,9 før den faldende tendens fra 2008 er brudt og for at bryde den lange faldende tendens så skal niveauet 3 pct. brydes – her går toppen tilbage til 1990.
EUR/USD fortsætter den faldende tendens efter toppen i marts hvor niveauet 1,4 blev ramt. Der er støtte i niveauet 1,35.
SEK/DKK fortsætter den faldende tendens og har nu ramt niveauet 83, som også blev testet i maj sidste år. Tilbagefaldet i denne uge har givet et nyt salgssignal på både dags- og ugeniveauet i Bollingerkanalen. RSI er oversolgt på ugebasis.
Guld er faldet tilbage og handles i niveauet under 1300. Det lange glidende gennemsnit ligger i niveauet 1280 som en støttelinie. Faldet i guldet betyder en topformation i MACD og en faldende tendens i RSI, som har ramt niveauet 58.
Metalmarkedet stabiliserer sig. Kobber, tin, nikkel og zink har alle stabiliseret sig i forhold til sidste uges priser. Kobber kører vandret i niveauet 6400-6700, og der er fortsat et ”gap” i niveauet 6746- XXXX. Trods den positive tendens, så er Momentum fortsat faldende på månedsniveauet. Så hold øje med støtteniveauerne.
Robusta Coffee Futures testede niveauet 2100 for 7 dage siden og er nu igen i en stigende tendens med en pris på de 2200. RSI er oppe i nærheden af det overkøbte niveau. Nærmeste modstandsniveau er ved 2250 og herefter i niveauet 2350.
Brent Crude Futures tester igen støtteniveauet omkring 106. Holder kursen sig under 106, hvilket har fået Bollingerkanalen til at gå i salg på ugebasis. Parabolic har været i salg i 3 uger. Momentum peger nedaf på uge- og månedsbasis. Næste støtteniveau er ved 100.