Relief Rally?

BørsUdsigten: Øje for EXIT niveauer! Stigninger i Råvarer!

Wall Street lukkede onsdag med stigninger på mellem 2,8 pct. og 3,2 pct. for de tre indeks BørsUdsigten har valgt at følge.

Europa lukkede onsdag med fald på mellem 0,5 pct. og 1,2 pct. for de tre toneangivne index (FTSE100, DAX30,og CAC40) BørsUdsigten har valgt at følge.

De asiatiske børser noteres højere med stigninger på mellem 0,0 pct. og 1,1 pct. til morgen, torsdag. Nikkei225 holder fortsat lukket.

De europæiske aktier ses åbne med stigninger på mellem 1,3 pct. og 2,4 pct., når vi lægger morgenens handel med indexfutures til grund. (08:17)

Wall Street indikeres, at åbne med stigninger på mellem 0,0 pct. og 0,1 pct., når aktiemarkederne åbner senere torsdag.

De danske aktier ved C20 indekset ses åbne højere til morgen, torsdag.

BørsUdsigten vurderer, at det ikke er renten; men stramningerne i centralbankernes balancer, der presser aktiemarkederne. I første omgang – på den korte bane – vil den private kreditskabelse i form af udbytter og aktietilbagekøb m.v. opveje opstramningen i Fed!

På lidt længere sigt underbygger stramninger en recession – og politikkerne og centralbankerne ser helst en vækst.

Problemet der skal løses er en opbremsning af INFLATIONEN – men samtidig undgå en negativ vækst (recession)

Renten er på dette niveau ikke af afgørende betydning; men stramninger underbygger en recession/ mindst en opbremsning. Desværre er en recession altid bagudrettet – når definitionen på recession er to på hinanden følgende kvartaler med negativ vækst, og det ved vi først flere måneder efter det er sket.

Fed’s Kæmpeproblem er, at balancere den forventede rentestigning med opbremsning / tilbagerulning af QE (salg af obligationer og ingen geninvesteringer) i balancen.

Relief Rally

Fed’s udmelding fik den reaktion BørsUdsigten havde forventet nemlig et Relief Rally efter rentebeslutningen blev offentliggjort kl. 20:00 dansk tid

BørsUdsigten vurderer, at central- og nationalbanerne ligger langt bag kurven, og har reageret for sent.

BørsUdsigten vurderer, at Fed vil sætte renten op med 0,5 pct. i hver af de næste 3 rentemøder, og efterfølgende 0,25 pct. efterfølgende.

Næste møder i Federal Reserve er den 14./15. juni og igen den 26./27. juli.

BørsUdsigten noterer, at der er tale om en kamp mellem inflation minus rente og økonomisk vækst. Tallet skulle helst være negativt (;-D)

BørsUdsigten vurderer – ikke en anbefaling – at man skal benytte reliefrallyet til overordnet at være på salgssiden, når salgssignalerne kommer (Rebe seglene (;-D)

S&P500 – Strategi og Vurdering

Ser vi på dagschartet for S&P500 –plus 3,0 pct. (125 point) i 4.300 niveauet, ser BørsUdsigten en stor bekræftelse af vendesignalet på vores “candlelight”, der opstod efter et “flush out”. Det giver en indikation om et spekulativt køb!

Der er dog tale tale om en bekræftet sekundær nedtrend og en lavere bund. Noget kan tyde på, at vi fortsat har en nedtrend, og at man skal tage korte avancer!

Den høje USD tager toppen af risikoen som investor på de amerikanske aktiemarkeder, og Fed’s stramning af likvidteten!

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 4.173 niveauet (solgt i 4.187 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 4.180 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af i 4.415 niveauet (solgt i 4.417 niveauet). Genkøb ved brud af 4.375 niveauet. Strategi: Sælg

S&P500: Dagschart

Nikkei225 – Strategi & Vurdering

Nikkei225 er lukket i dag, torsdag

Ser BørsUdsigten på Nikkei225 minus 0,1 pct. (29 point) i 26.819 (handles fortsat), er der tale om en tertiær optrend, efter et vendesignal efter en test af 26.325 niveauet, der udgør en midlertidig bund.

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 26.615 niveauet (solgt i 27.225 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 26.797 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 26.797 niveauet (solgt i 26.851 niveauet). Stop loss ved brud af 26.325 niveauet. Strategi: Køb

NB! Da de asiatiske indeks fortsat handles efter, at denne vurdering er skrevet, kan der være nye signaler – og signalerne er ikke bekræftede!

Nikkei225: Dagschart

Shanghai Composite – Strategi og Vurdering

Ser vi på dagschartet for Shanghai indekset (plus 0,7 pct. (20 point) i 3.067 – (handles i skrivende stund, hvorfor tolkningen af signalerne kan ændres), er der tale om en positiv konsolidering, der oftest munder ud i en negativ fortsættelse – så vær klar med stop loss!

Tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 2.930 niveauet (solgt i 3.185 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 3.045 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af 3.595 niveauet (købt i 3.630 niveauet). Genkøb ved brud af 3.249 niveauet. Strategi: Sælg

Shanghai Composite: Dagschart

OMXC20 – Strategi & Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for OMXC20 – minus 0,5 pct. (9 point) i indeks 1.741 – er der tale om en sidelæns konsolidering. Toplinien ligger i 1.785 niveauet, og bundlinien i 1.720 niveauet.

Det 24 dages glidende gennemsnit indikerer brud af det 200 dages glidende gennemsnit, og dermed et golden cross.

Tertiært (kort sigt) har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 1.743 niveauet (solgt i 1.763 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 1.748 niveauet. (BørsUdsigten vælger at overse salgssignalet – men eksekvere ved et brud af 1.748 niveauet i dag, torsdag). Strategi: Køb

Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 1.761 niveauet (solgt i 1.763 niveauet). Stop loss ved brud af 1.720 niveauet. Strategi: Køb

C20: Dagschart

OMXS30 – Strategi & Vurdering

Ser vi på dagschartet for S30, lukkede indekset i minus 1,2 pct. (23 point) i indeks 2.011 niveauet, er der tale om en konsolidering med en toplinie i 2.061 niveauet, og en bundlinie i 2.017 niveauet. Brud skal følges!

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 2.053 niveauet (solgt i 2.111 niveauet). Stop loss ved brud af 2.017 niveauet. (BørsUdsigten vælger at overse salgssignalet – men eksekvere ved et brud af 1.217 niveauet i dag, torsdag) Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 2.364 niveauet (købt i 2.311 niveauet). Genkøb ved brud af 2.095 niveauet. Strategi: Sælg

Overordnet ligger S30 i nedtrend, så BørsUdsigten vurderer – ikke anbefaler – der skal tages korte avancer.

OMXS30: Dagschart

DAX30 – Strategi & Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for DAX30 minus 0,5 pct. (69 point) i indeks 13.971 er der tale om en sidelæns konsolidering. Bundlinie i 13.750 niveauet, og toplinie i 14.500 niveauet. Der er udløst et meget svagt “Golden Cross”.

Tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 14.360 niveauet (købt i 14.125 niveauet). Genkøb ved brud af 14.080 niveauet. Strategi: Sælg

Sekundært har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position ved bruddet af 14.080 niveauet (købt i 14.382 niveauet). Genkøb ved brud af 14.116 niveauet. Strategi: Sælg

DAX30: Dagschart

10-årig Statsobligation (Bond) – Strategi og Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for renten på den 10 årige amerikanske statsobligation (2,946 pct.) er der tale om en test af den gamle modstandslinie i 2,94 niveauet efter bruddet.

Stigende renter er lig med lavere obligationskurser.

Rentestigninger lægger normalt en dæmper på aktieudviklingen!

Det er sjældent at den danske / europæiske rente ikke følger den amerikanske, da US renten er det bedste alternativ!

Inflationstallet fra USA er 8,5 pct. (lidt højere end forventet) mod i februar 7,9 pct. det burde betyde en væsentlig svækkelse af USD: men krigen i Ukraine trækker i den modsatte retning.

En inflation på 8,5 pct. vil fremrykke en strammere pengepolitik i form af en hurtigere tilbagerulning af QE og rentestigninger.

Det er sket og der tilbagerulles QE på 95 mia. USD pr. måned (balancen i Fed slankes), 60 mia. statsobligationer og 35 mia. realkreditobligationer. Sidstnævnte stramning rammer “Main Street“.

Den forventede rentestigning på 0,5 pct. ved FOMC mødet den 3/4 maj er nu officiel.

Det betyder lavere vækst i form af dyrere lån og knaphed på penge (vækst i omsætning).

Fed meldte ud ved sidste rentemøde, at der kommer 5-7 yderligere rentestigninger i år. Allerede nu er der Fed Nationalbankchefer, der forventer en rente på 3,5 pct. ultimo året. Der nævnes ikke noget vækstforventninger (;-D)

BørsUdsigten noterer, at renten på den 10 åriges statsobligation, er steget 1,2 pct. på blot 1 måned, og for året 2022 til nu fra 1,51 til 2,99 – næsten en fordobling!

Inflationen er sammen med den økonomiske vækst en Gamechanger på aktiemarkederne fremadrettet!

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 2,815 niveauet (solgt i 2,942 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 2,94 niveauet. Strategi: Køb

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 1,905 niveauet (solgt i 1,826 pct.). Stop loss ved brud af 2,828 niveauet. Strategi: Køb

Husk! Når renten stiger falder obligationerne (aktivet) og Vice Versa!

10 årig amerikansk statsobligation: Dagschart

USD/DKK – Strategi & Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (7,012) til morgen, torsdag, er der tale om et brud af den spekulative konsolidering ved bruddet af 7.045 niveauet. Det udløser et salgssignal.

BørsUdsigten vurderer, at den sandsynlige udvikling vil være et brud op gennem 7,09 niveauet på den lidt længere bane!

Paradox

USD er oftest “Safe Haven” ved geopolitiske hændelser, og ved stigende renter. (Selvom den fundamentalt burde svækkes på grund af inflation).

USD positioner er åbnet igen ved bruddet af 6,90 niveauet!

Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 7,045 niveauet (købt i 6,90 niveauet). Genkøb ved brud af 7,045 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 6,755 niveauet (solgt i 6,745 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 6,92 niveauet. Strategi: Køb

USD/DKK: Dagschart

Kobber – Strategi og Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for kobber (4,415 USD) til morgen, torsdag, er der tale om en faldende trend, hvor brud af 4,39 niveauet udløser et købesignal, og mindst en opbremsning i faldene.

Faldende lagre kombineret med stabile priser hænger ikke sammen på den lange bane. På et eller andet tidspunkt vil lagersituationen betyde højere priser! For øjeblikket er der tale om stigende lagre – og så må vi se om vi får en lavere top i lagersituationen (5 års chartet)

Lagrene i LME (London Metal Exchange) noteredes onsdag uforandret i 156.225 tons, mod 260.000 tons for 7 mdr. siden. Spørgsmålet er om vi kommer op til dette niveau igen. Får vi en top inden – er det tegn på højere efterspørgsel / lavere produktion.

Lagrene i CME og Shanghai ikke medtaget.

30 day LME Copper Warehouse Stocks Level

5 year LME Copper Warehouse Stocks Level

Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 4,39 niveauet (solgt i 4,43 niveauet). Stop loss ved brud af 4,37 niveauet. Strategi: KØB (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten solgt (hjemtaget gevinst) af en lang position i 4,66 niveauet (købt i 4,60 niveauet). Genkøb ved brud af af 4,60 niveauet. Strategi: Sælg

Vær opmærksom på, at kobber handles “around the clock”, hvorfor signalerne ændres løbende.

Kobber: Dagschart

UK Brent – Strategi & Vurdering

Ser BørsUdsigten på dagschartet for UK Brent (111,2) til morgen, torsdag, er der tale om et brud af den faldende sekundære trendlinie efter et brud af en tertiær konsolidering i form af en kileformation. Det indikerer en test af 118 niveauet.

BørsUdsigten noterer at bruddet af 118 har udløst salgssignal, og mindst en konsolidering, med en bundlinie i 98,5 niveauet. Der er tale om en kileformation.

Brud af 98,5 niveauet bekræfter en sekundær dobbelttop – og et EXIT signal. Sandsynligheden er dog blevet mindre.

Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 108 niveauet (solgt i 107 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 110 niveauet. Strategi: KØB (ændret)

Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 107,3 niveauet (solgt i 106,3 niveauet). Stop loss ved brud af 98,5 niveauet. Strategi: Køb

UK Brent: Dagschart

Chart: Investing.com.

NB! Grunden til at BørsUdsigten vælger OMXC20 i stedet for OMXC25CAP– skyldes at det er det eneste chart – der ikke er manipuleret! Alle CAP index er manipulered (vægtet), og derfor er det kun de store investorer (med de store regnemaskiner), der kan får det rigtige resultat når man bruger CAP index til at handle på. De store investorer har derfor en fordel. Endvidere giver CAP indexene ikke det korrekte billede af likviditeten i markedet på grund af vægtningen. Ingen andre aktiemarkeder benytter Capindex som hovedindeks, selvom de har liges så store selskaber – vægtet – som Novo Nordisk. Eksempelvis udgør værdien af FAANG aktierne på S&P500 ca. 30 pct. af den samlede værdi.