Be Greedy when others are Fearful!
BørsUdsigten: Køb på en evt. yderligere Flush Out! Husk, det er i sidste ende selskaberne evne til at tjene penge, der i det lange løb, afspejles i kursen!
C20 indekset lukkede onsdag med et fald på 0,9 pct. (8,47 point) i indeks 910,73.
De europæiske aktiemarkeder lukkede onsdag med stigninger på mellem 0,2 pct. og 1,0 pct. for de 3 toneangivne indeks (FTSE100, CAC40 og DAX30) BørsUdsigten har valgt at følge.
Wall Street lukkede onsdag, med fald på mellem 1,5 pct. og 2,2 pct.
De asiatiske aktiemarkeder noteres lavere til morgen, torsdag.
De toneangivne europæiske aktieindeks ses åbne med fald på mellem 1,3 pct. og 1,8 pct. når vi lægger handelen med indeksfutures til grund
De toneangivne amerikanske indeks indikeres, at åbne med fald på mellem 0,4 pct. og 0,7 pct. såfremt Wall Street åbnede nu til morgen.
BørsUdsigten går på Jule og Nytårsferie fra i morgen, og vi ses først efter Nyt År – og i en lidt anden form. Udkommer i morgen fredag.
BørsUdsigten ønsker vores læsere en velsignet jul, samt et godt og indbringende Nyt År.
C20: Vurdering og Strategi
Ser BørsUdsigten på dagschartet for C20 (911), blev den omvendte kileformation og en sekundær optrend brudt. Det indikerer mindst en opbremsning i den positive trend. Næste støtteniveau i 897 niveauet. EXIT niveau i 873 niveauet.
Tertiært / spekulativt (kort sigt) har BørsUdsigten hjemtaget gevinst ved bruddet af 927 niveauet (købt i 909 niveauet). Genkøb ved brud af 912 niveauet. Åbning af short ved brud af 910 niveauet (Testes NU). Strategi: Sælg.
Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten hjemtaget gevinst i 919 niveauet af en lang position købt på støtteniveauet i 907 niveauet. Der åbnes short ved brud af 910 niveauet (Testes NU). Strategi: Køb.
Primært har BørsUdsigten solgt en lang position ved bruddet af 1.004 niveauet. Nyt købesignal ved brud af 1.004 niveauet. Strategi: Sælg
BørsUdsigten bliver ikke overrasket såfremt aktiemarkederne bunder ud i løbet af de komende dag. Efter Nyt År ændres fokus fremadrettet mod selskabernes regnskaber.
C20: Dagschart
Strategierne bruges til timing, risikostyring, og balancering af risikoen / muligheden i din aktiebeholdning, eller sagt på en anden måde, hvor mange aktier skal jeg ligge med i relation til den aktuelle markeds- risiko / potentiale.
Husk! TA er ikke en objektiv videnskab – men en måde til at identificere en mulig udvikling – baseret på de aktuelle handler og markedets psykologi!
Dagens C20 Udsigt
BørsUdsigten vurderer, at de danske aktier ved C20 indekset, vil åbne lavere nu til morgen, torsdag.
Renten på det nuværende tidspunkt er mere eller mindre ligegyldig – når blot Fed geninvesterer ydelserne og amortiseringen af deres obligationsbeholdning.
Vi vil have Alan, Ben og Janet tilbage – please!
Fed gjorde det eneste de kunne!
De satte styrerenten sat op med 0,25 pct. til mellem 2,25 og 2,50 pct., men forventer nu kun 2 rentestigninger i 2019 mod tidligere 3.
Baggrunden for stigningen skyldes Fed’s forventning til en positiv økonomiske vækst.
BørsUdsigten vurderer, at der er tale om en fejlvurdering fra Fed’s side. Når BørsUdsigten læser de signaler markederne giver os indikerer, at vi allerede nu ligger i lavvækst på vej mod recession i USA. Årsagen er handelskonflikten med Kina.
BørsUdsigten noterer, at rentekurven allerede er invers idet 3 måneders renten ligger på 2,39 pct. altså helt klart indenfor pengemarkedsintervallet.
Der kan ikke længere sættes spørgsmålstegn ved Fed’s uafhængighed.
Jerome vandt første slag af de store drenges “pissekonkurrence”, hvor egoer tilsidesætter helheden.
Rentestigningen betyder at likviditeten fra Fed bliver dyrere, der er dog heldigvis ikke ændret på adgangen til likviditet endnu.
Likviditeten USD strammes fortsat op, da der ikke er nogen geninvestering af betydning. Derfor falder Fed’s balance.
Det betyder, at der kommer færre og dyrere USD i omløb, hvilket betyder at USD burde stige over tid. Nu må vi se om den gør det.
Phillipskurven (sammenhæng mellem inflation og arbejdsløshed) er fortsat ude af drift i USA – så måske skal den økonomiske teori skrives om.
Det mest foruroligende er ikke rentestigningen i sig selv; men at FED ikke er i stand til at “læse” markedet.
Det øger risikoen for yderligere fejlfortolkninger!
Fed’s opgave er at skabe ro ikke volatilitet.
Det lykkedes ikke i denne omgang, hvor aktiemarkederne var positive indtil centralbankchef Jerome Powell gik i gang med sin pressekonference.
Jerome Powell er advokat og ikke økonom, har som de fleste advokater følgende karakteristika. Overvurdering af egne evner, elsker at høre sig selv tale (kan ikke holde kæft , når han først kommer i gang), og manglende kommunikationsempati (lytte til andre).
For en gang skyld er BørsUdsigten helt på linie med præsident Donald Trump. Der er tale om en fejludnævnelse.
Selskabernes evne til at tjene penge!
Selskabernes evne – og ikke Jerome Powell’s manglende evne til at læse markederne – der styrer aktiekurserne.
Som aktieinvester er det selskabernes evne til at tjene penge det i sidste ende kommer an på!
Alle større selskaber har aktietilbagekøb og annullering af aktier. Aktietilbagekøb vil tage brodden af en evt. manglende vækst.
BørsUdsigten vurderer, at man spekulativt / langsigtet skal holde hovedet koldt, og købe på yderligere fald!
S&P500 er i december faldet med knapt 11 pct. (300 point). Mange selskaber er faldet med langt over 30 pct. uden at der er kommet selskabsspecifikke meddelelser.
BørsUdsigten vurderer, at der over Nyt År igen kommer fokus på Regnskaberne, og den fremtidige indtjening, og likviditeten er fremragende, hvilket ses af aktietilbagekøbsprogrammerne.
Positivt for aktiemarkedet er at p/e er faldet fra januar 2018 til december 2018 fra 18,5 til 13,5. hvilket er under middel!!!
HUSK! Investering i en aktie er en andel af det fremtidige overskud!
HUSK! Warren Buffet: Be Greedy when others are Fearful!
Ovennævnte er en vurdering, og ikke en købsanbefaling. Kontakt din økonomiske rådgiver inden investering!
OMX S30: Strategi og Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for S30 indekset (1.450) plus 0,2 pct. (2,32 point) er der tale om en bekræftet sekundær nedtrend. Tertiært købesignal ved brud af den faldende trendlinie 1.450 niveauet. Nedtrenden bekræftes ved et brud / lukning under 1.435 niveauet.
Spekulativt/Tertiært har BørsUdsigten solgt en lang position ved bruddet af 1.473 niveauet. Genkøb ved brud af 1.450 niveauet. Der er lukket short (hjemtagelse af gevinst) ved bruddet af 1.457 niveauet. Der åbnes en ny short ved brud af 1.435 niveauet. Strategi: Sælg.
Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) ved bruddet af 1.457 niveauet. Genkøb ved brud af 1.495 niveauet. Der er lukket en sekundær shortposition ved brud af 1.457 niveauet. Åbning af short ved brud af 1.435 niveauet. Strategi: Sælg.
OMXS30: Dagschart
DAX30: Strategi og Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for DAX30, (10.766) plus 0,2 pct. (25 point), er der udløst salgssignal, og vi ligger i en negativ tertiær trend. Spekulativt Købesignal udløses ved brud af 10.800 niveauet.
BørsUdsigten forventer fortsat at gappet mellem 11.060 og 11,185 niveauerne bliver lukket indenfor nærmeste fremtid.
Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst ved bruddet af 10.930. Genkøb ved brud af 10.800 niveauet. Der åbnes en ny short ved bruddet af 11.615 niveauet. Strategi: Sælg.
Sekundært har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) ved bruddet af 11.060 niveauet. Genkøb ved brud af 11.060 niveauet. Der er åbnet en short ved bruddet af 11.060 niveauet. Lukning af short ved brud af 11.060 niveauet. Strategi: Sælg.
DAX30: Dagschart
Wall Street
Wall Street lukkede lavere onsdag.
BørsUdsigten vurderer, at vi op til ultimo vil få en hel del Windows Dressing, da mange kapitalfonde har minus på dere bøger.
Gentagelse kan læses igen:
Obligationsmarkedet og aktiemarkedet signalerer meget kraftigt til Fed, hvad de skal gøre. Her er tale om rigtige penge og ikke økonomisk teori.
Spørgsmålet er om Fed / centralbankchef Jerome Powell retter sig efter det kraftige vink med en vognstang, som obligations- og aktiemarkedet giver Fed.
Aktie- og til dels obligationsmarkedet ligger altid “foran kurven”, hvilket vil sige, at de reagerer 6-9 måneder før den økonomiske udvikling i bliver registreret. Sagt på en anden måde – det er muligt at vi allerede nu ligger i en recession – idet en recession er to på hinanden følgende kvartaler med økonomisk tilbagegang, og så skal det jo lige registreres først – så vi kan være ude af recessionen før eksperterne registrerer hvad der sker og kommenterer “historien”. Alene aktiekursfaldet og faldet i markedsrenten for obligationer er i sag selv udløsende faktorer til en recession.
Donald Trump ærgrer sig nok over at BørsUdsigten’s lille “rentetrold”, Janet Yellen blev fyret at ham selv. Obama gjorde den fejltagelse at han “fyrede” Ben Bernanke – ham kunne vi godt bruge lige nu.
Hvis bare Trump kunne holde sin kæft, og været mindre konfrontatorisk – havde vi fået mindst en opbremsning rentestigningerne.
Nu er der store chancer for at renten udvikler sig til en “pissekonkurrence” for store drenge – og så “pissevære” med konsekvenserne for andre – nu vil Fed og Jerome Powell – sandsynligvis give Donald Trump en “lærestreg” på grund af offentlige ydmygelser – og det kan få rimeligt store konsekvenser for investorerne.
Fed er nødt til at holde kadencen i rentestigningerne rigtigt eller forkert, for ikke at fremstå som utroværdige og uafhængige, og ikke ligger under for Donald Trump.
I øvrigt er det ikke renten, der er problemet. Problemet består i at Fed ikke geninvesterer renter og afdrag; men bruger likviditetsstramningen (renter og afdrag) til at slanke deres balance.
Meddelelsen bliver Fed’s renteudmelding fra det todages FOMC møde tirsdag den 18. og onsdag den 19. kl. 20:00.
BørsUdsigten vurderer, at Fed bør holde renten mindst uforandret, og geninvestere renter og afdrag en periode. BørsUdsigten stiller sig derfor på linie med Donald Trumps vurdering, selvom Fed er upolitisk er der et forklaringsproblem såfremt de følger Trump’s anbefaling.
Der ligger dog den mulighed, at der med en evt. renteforhøjelse kommer en udsættelse af fremtidige renteforhøjelser Renten er netop nået, hvad Fed betegner som en normal rente.✔
BørsUdsigten’s egen definition på normalrenten er BNP + 1,5 pct.
Dow Jones lukkede med et fald på 1,5 pct. (351,98 point) i indeks 23.323,66.
S&P500 lukkede med et fald på 1,5 pct. (39,20 point) i indeks 2.506,96. Højeste notering i 2.585, og laveste notering i 2.489.
Nasdaq Composite lukkede med et fald på 2,2 pct. (147,08 point) i 6,636,83.
S&P500: Vurdering og Strategi
Ser BørsUdsigten på dagschartet for S&P500 (2.507), lignede det et reliefrally lige indtil kl. 20:30 dansk tid, hvor centralbankchefenåbnede munden for første gang ved pressemødet. Det gav volatilitet!!
BørsUdsigten noterer, at der er tale om et oversolgt aktiemarked; hvilket kan indikere en opbremsning indenfor den nærmeste fremtid.
Chartet ligger fortsat i nedtrend efter udbruddet fra vores base. Ofte – men ikke altid – ses en bounce tilbage mod det gamle støtteniveau. Udbruddet viser at sælgerne er de “stærkeste” for øjeblikket.
Der er ikke tale om panik – men mange gearede positioner – er kommet i klemme i USA, og det trækker op til en flush out – måske en “Jule Flush Out” til at cleare luften. Det kan give en god start på det nye år.
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten åbnet en reverse (modsatrettet position) ved bruddet af 2.630 niveauet. Genkøb ved brud af 2.575 niveauet.
BørsUdsigten havde genkøbt på bundniveauet i 2.635-40 niveauet, (med respekt for at det kan gå galt), og det gjorde det! Der blev derfor hjemtaget gevinst af deen lang position ved bruddet 2.735, men salgspositionen er åbnet igen.
BørsUdsigten har genåbnet den short, der blev åbnet ved bruddet af 2.732 niveauet. Lukning af short ved brud af 2.540 niveauet. Strategi: Sælg.
Sekundært har BørsUdsigten fået udløst stop loss ved bruddet af 2.630 niveauet (købt i 2.685 niveauet). Genkøb (og lukning af short) ved brud af 2.640 niveauet Der er åbnet en ny short ved brud af 2.630 niveauet. Strategi: Sælg
Primært har BørsUdsigten solgt en lang position i 2.758 niveauet. Genkøb ved brud af 2.758. Strategi: Sælg.
BørsUdsigten har EXIT amerikanske aktier på alle niveauer; men vender aktiemarkedet er der rygvind fra en stabil til stigende USD.
BørsUdsigten bliver ikke overrasket såfremt aktiemarkederne bunder ud i løbet af de komende dag. Efter Nyt År ændres fokus fremadrettet mod selskabernes regnskaber. 
S&P500: Dagschart
Renten
Renten på den amerikanske 10årige statsobligation noteres 0,04 pct. lavere i 2,81 pct. Den toårige rente noteres 0,03 pct. lavere i 2,65 pct., og den 30årige rente noteres 0,04 pct. lavere i 3,06 pct.
Fed’s rentestigning i pengemarkedet med 0,25 pct. til mellem 2,25 og 2,50 pct. betyder, at rentekurven indsnævres – der er ikke langt fra 2,5 til den 2,65 – renten på den 2 årige statsobligation. Ser vi på 3 måneders statsgæld er rentekurven invers, idet renten ligger på 2,39 pct.
Fed indikerer at renten skal yderligere op.
BørsUdsigten vurderer modsat, at rentekurven i begyndelsen af det nye år vil invers, på grund af Fed’s undervurdering af handelskrig, og den økonomiske udvikling.
Kære Jerome Powell se markederne de signalerer en modsat udvikling – Fed kan ikke – selvom du måske tror det – styre markederne over en længere periode.
Gentagelse fra den sidste uges tid – må gerne læses igen:
Renteudviklingen viser Fed, hvilken retning pengemarkedsrenten skal have – og en recession kan være lige om hjørnet.
Problemet med recessioner er at økonomerne først opdager det når man har haft recessionen.
Det skyldes at en recession defineres som 2 på hinanden følgende kvartaler med negativ vækst – og når økonomerne opdager det er vi på vej til en nu optur.
BørsUdsigten noterer, at den 5 årige rente ligger i pari med den 2 årige, (rentekurven er invers) hvilket ofte tolkes derhen, at en opbremsning i økonomien er forestående indenfor de næste 3 – 9 måneder.
BørsUdsigten noterer pænt rentefald i USA . Det kan det indikere, at renten bliver holdt uforandret ved næste rentemøde 18./19. december? – eller at der kommer en udtalelse om udskydelse af renten fremadrettet.
At renten bliver holdt uforandret kan tolkes negativt. Det skyldes at Fed i givet fald vurderer at den økonomiske vækst vil falde. Med den nuværende arbejdsløshedsprocent er det ikke usandsynligt, da der opstår flaskehalse.
BørsUdsigten har den mening, at renten ikke har den store indflydelse på aktiemarkedet. Der hvor det gør ondt er at Fed slanker sin balance (geninvesterer ikke – i hvert fald ikke i fuld omfang). BørsUdsigten kender ikke sammensætningen af fordringerne – derfor forbeholdet. ECB har en blødere overgang fra QE, da der sker geninvesteringer af indgåede ydelser!
Renten på den tyske 10årige Bund noteres 0,01 pct. lavere i 0,24 pct. Den 2årige noteres 0,01 pct. højere i minus 0,61 pct., og den 30årige noteres 0,03 pct. lavere i 0,85 pct.
Til sammenligning ligger den 10årige rente i:
Grækenland i 4,25 (4,34) (4,30) (4,20) (4,19) (4,23) (4,23) pct.
Italien i 2,77 (2,93) (2,95) (2,93) (2,95) (3,00) (3,12) (3,10) pct.
Den italienske rente er faldet med 1 pct. fra gældsuroen var størst. EU godkendte i forgårs, tirsdag, det italienske budgetforslag.
Valuta
USD noteres kl. 07:58 i 6,544 (6,559) DKK for 1 USD. EUR/USD noteres i 1,141 (1,139) for 1 EUR. USD/JPY noteres i 111,9 (112,4), EUR/JPY noteres i 127,7 (128). EUR/DKK noteres til morgen i 7,467 (7,468). GBP/DKK 8,286 (8,31)
USD/DKK Teknisk chart og vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for valutakrydset USD/DKK (6,54), er der tale om en sidelæns konsolidering (base). Toplinien ligger i 6,61 niveauet, og bundlinien ligger i 6,54 niveauet. Brud af top-/eller bundlinie SKAL følges.
BørsUdsigten noterer, at valutakrydset handles under 6,54 niveauet nu; men der er IKKE tale om en lukkekurs – ingen ved hvordan dagen ender før Nasdaq er lukket (;-D))
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten solgt en lang position ved bruddet af 6,56 niveauet. Genkøbt ved bruddet af 6,56 niveauet. BørsUdsigten har lukket spekulativ short ved bruddet af 6,535 niveauet. Der åbnes en ny short ved brud af 6,54 niveauet (testes NU). Strategi: Sælg.
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 6,58 niveauet. Stop loss ved brud af 6,54 niveauet. Der åbnes ny short ved bruddet af 6,515 niveauet. Strategi: Køb.
USD/DKK: Dagschart
Guld: Vurdering og Strategi (Opdatres senere)
Guldprisen noteres til morgen, onsdag, i 1,253 (1.241) USD pr. troy ounce (31.1 g).
Ser BørsUdsigten på dagschartet for guld (1.253), er der tale om en stigende accelererende sekundær trend.
Der er tale om en meget flot “rund bund” (kop med hank), hvilket er indikation på en bundformation, og yderligere stigninger.
BørsUdsigten’s har målzone i 1.300 niveauet, og efter en konsolidering 1.360 niveauet.
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 1.245 niveauet. Stop loss ved bruddet af 1.243 niveauet. Strategi: Køb. (ændret).
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 1238 niveauet. Stop loss ved brud af 1.236 niveauet. Der åbnes en short ved bruddet af 1.236 niveauet. Strategi: Køb
Benyt guldprisen/chartet (skattekortet (;-D) til eksponering mod guldmineaktier / guldaktiver. Husk at tjekke med USD chartet om der skal afdækkes / terminsikres
Guld: Dagschart.
Olie: Vurdering og Strategi (opdateres senere)
Olieprisen noteres lavere til morgen, onsdag.
Nymex Crude/WTI, er senest noteret i 46,93 (49,00) USD pr. tønde. UK Brent kvaliteten noteres i 56,57 (58,80) USD pr. tønde. Februar 2019 futuren noteres i 56,67 niveauet. (Ingen Contango)
Ser BørsUdsigten på dagschartet for UK Brentkvaliteten (56,60), er der sket en genoptagelse af den negative trend efter bruddet af 58,5 niveauet – støtteniveau i basen. Udbruddet er et EXIT (slagssignal) og SKAL følges!
Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten er der udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af 59,75 niveauet (købt i 61,0 niveauet). Genkøb ved brud af den faldende trendlinie i 60 niveauet. Der er åbnet en ny short ved brud af 58,5 niveauet. Lukning ved brud af 60 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst (og åbnet short) ved bruddet af den stigende sekundære trendlinie i 82,5 niveauet (positionen købt i 73 niveauet). Genkøb ved brud af 62,5 niveauet. Lukning af short (hjemtagelse af gevinst) ved brud af 62,5 niveauet. Strategi: Sælg.
Olieaktier handles efter signalerne fra den underliggende råvare. I dette tilfælde UK Brent.
UK Brent: Dagschart
Asien
De asiatiske aktiemarkeder noteres lavere til morgen, torsdag.
Nikkei225 falder med 2,8 pct. (595 point) i indeks 20.392. Hang Seng falder med 1,3 pct. (332 point) i indeks 25.534. Kina’s CSI300 falder med 1,0 pct. (30 point) i indeks 3.061. Sydkoreas Kospi stiger med 0,8 pct. (17 point) i indeks 2.079. Australien’s ASX200 falder med 1,3 pct. (75 point) i 5.506.
Alle noteringer en god time tid før luk, så der er IKKE tale om lukkenoteringer!
Analyse & Graf: Investing.com
Allan Thestrup – BørsUdsigten allan@borsudsigten.dk
Tlf. 2258 0126
Ansvarsfraskrivelse:
Ovennævnte vurdering er uden ansvar – og baseret udelukkende på teknisk analyse og handelstekniske erfaringer. BørsUdsigten opfordrer til at hvis man ikke er professionel – søger rådgivning. Det er dig alene, der er ansvarlig for gevinst og tab ved brug af BørsUdsigten’s vurderinger!
Vigtigt! (gentagelse igen – igen – igen – igen)
Få Styr på Markedsrisikoen!
BørsUdsigten er et risiko- og optimeringsværktøj, der registrerer markedets bevægelser, og kommer med vurderinger og strategier til eksponeringen i aktiemarkedet.
Markedsudviklingen udgør ca. 80 pct. af en akties værdi, og resten af individuelle faktorer.
Derfor er det vigtigt at forholde sig til markedsrisikoen, når man handler.
Det er her BørsUdsigten kommer ind i billedet!
Ovennævnte vurderinger og strategier benyttes til at vægte eksponeringen af ens aktiebeholdning i relation til trenden på aktiemarkedet.
Du kan også bruge BørsUdsigten’s strategier alene ved, at handle på købs- og salgssignaler, og vægte antallet af købte og solgte aktier efter ens egen investeringshorisont.
BørsUdsigten har valg en basisportefølje (primær), en mellemlang (sekundær) og en kort spekulativ indgang (tertiær). Dette for på en enkel måde at minimere risikoen, og kun have aktier / positioner, når investorerne ser positivt på markedet.
Med BørsUdsigten’s strategi undgår man at købe for sent og sælge for tidligt!
Det er naturligvis op til den enkelte investor at vægte ovennævnte til ens risikoprofil.
Når BørsUdsigten skriver, at der skal åbnes en short er det et tilvalg, hvor man hos mange internetmæglere kan ”låne” aktier og spekulere i kursfald – eller man kan benytte ETF (Exchange Tradede Funds) – ofte gearede – til at afdække risiko og spekulere i kursfald. Vær opmærksom på skatteforhold.
BørsUdsigten tager ikke hensyn til eller forholder os til skatteforhold i vores vurderinger! Det er op til læserne selv.