Alle Tider Højeste!
BørsUdsigten: Hvad skal trække Aktierne yderligere OP?
Wall Street lukkede fredag med stigninger på mellem 0,3 pct. og 0,6 pct. for de tre indeks BørsUdsigten har valgt at følge.
Europa lukkede fredag med fald på mellem 1,3 pct. og 1,7 pct. for de tre toneangivne index (FTSE100, DAX30,og CAC40).
De asiatiske børser noteres fra fald på 1,1 pct. til stigninger på 0,4 pct. til morgen, mandag.
De europæiske aktier ses åbne med stigninger på mellem 0,9 pct. og 1,5 pct når vi lægger morgenens handel med indexfutures til grund. (kl. 08:26).
Wall Street indikeres, at åbne med stigninger på mellem 0,4 pct. og 0,6 pct. når der åbnes senere mandag (Husk åbning kl. 15:30 dansk tid – tilbage på normalen)
De danske aktier ved C20 indekset ses åbne højere nu til morgen, mandag
Følgende planlagte begivenheder skal man være opmærksom på (kurstriggere):
5. april: Beskæftigelsestal USA
2. / 3. maj 2023: Rentemøde i Fed.
S&P500 – Strategi og Vurdering
Ser vi på dagschartet for S&P500 – plus 0,6 pct. (22 point) i indeks 3.971 niveauet, er der tale om en test af bundlinien i den positive fortsættelsesformation, der oftest munder ud i en negativ fortsættelse. Brud vil indikere mindst en opbremsning i S&P500.
Det 200 dages glidende gennemsnit bliver igen testet, og et brud indikerer yderligere nedtur. Der er udløst “a death cross“. Sidstnævnte giver advarsel om vending i markedet og mindst en opbremsning. Den rene optrend er ikke længere til stede!
BørsUdsigten vurderede, at bruddet af 3.940 niveauet ville være en ADVARSEL om en mulig begyndelse på en længere nedtrend, og en test af 3.780 niveauet i første omgang (NY EXIT). Oplægget annulleres ved brud af 4.050 niveauet.
Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 3.985 niveauet (købt i 3.860 niveauet). Genkøb ved brud af 4.005 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten solgt (udløst stop loss) af en lang position ved bruddet af i 3.980 niveauet (købt i 3.986 niveauet). Genkøb ved brud af 4.014 niveauet. Strategi: Sælg
S&P500: Dagschart
Nikkei225 – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på Nikkei225 plus 0,4 pct. (121 point) i 27.506 (handles fortsat), er der tale om en opbremsning i rebounden.
De glidende gennemsnit viser 3 golden cross, hvilket underbygger mindst en konsolidering og en mulig længerevarende optrend. (Ren Optrend)
Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 27.360 niveauet (solgt i 28.450 niveauet). Stop loss ved brud af 27.350 niveauet. Strategi: Køb
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 27.350 niveauet (solgt i 27.200 niveauet). Stop loss ved brud af 27.350 niveauet. Strategi: Køb
NB! Da de asiatiske indeks fortsat handles efter, at denne vurdering er skrevet, kan der være nye signaler – og signalerne er ikke bekræftede!
Nikkei225: Dagschart
Shanghai Composite – Strategi og Vurdering
Ser vi på dagschartet for Shanghai indekset (minus 0,8 pct. (26 point) i 3.240 – (handles i skrivende stund, hvorfor tolkningen af signalerne kan ændres), er der tale om et brud af den gamle toplinie (nu støtte) i 3.265 niveauet, hvilket udløser et salgssignal.
Der er udløst ægte “golden cross“, og dermed en ren optrend!
Tertiært har BørsUdsigten udløst stop loss (solgt) en lang position ved bruddet af 3.255 niveauet (købt i 3.260 niveauet). Genkøb ved brud af 3.265 niveauet. Strategi: Køb
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 3.169 niveauet (solgt i 3.143 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 3.220 niveauet. Strategi: Køb
Shanghai Composite: Dagschart
OMXC20 – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for OMXC20 – plus 0,2 pct. (3 point) i indeks 1.950 er der tale om en positiv fortsættelse fra en tertiær konsolidering (negativ fortsættelse). Det 50 dages glidende gennemsnit, og en ny bund! Der er tale om et angreb på den sidelæns konsolidering med en toplinie i 1.955 niveauet, og en bundlinie i 1.870 niveauet.
C20 indekset er på vej med et angreb på den gamle Alle Tiders Højeste toplinie bliver det brud eller dobbelt top?
Der er tale fortsat tale om en Ren Optrend! = Fuld Eksponering – men fortsat spekulativt “buy the dips!”, med tæt stop loss
Tertiært (kort sigt) har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 1.890 niveauet (solgt i 1.928 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 1.935 niveauet. Strategi: Køb
Sekundært (mellemlang sigt) har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 1.923 niveauet (solgt i 1.892 niveauet). Stop loss ved brud af 1.926 niveauet. Strategi: Køb
C20: Dagschart
OMXS30 – Strategi & Vurdering
Ser vi på dagschartet for S30 lukkede indekset i minus 2,3 pct. (48 point) i 2.088 er der tale om opbremsning (flag) i en rebound. Der er tale om et brud af bundlinien i 2.130 niveauet, og udløsning af salgssignal.
BørsUdsigten noterer, at der er udløst et “Death Cross“, hvilket indikerer mindst en opbremsning i stigningstakten og en trendændring.
BørsUdsigten noterer, at de svenske aktier IKKE længere ligger i Rent KØB (Fuld Eksponering). Du skal time køb efter de spekulative tertiære signaler på chartet. Buy the dip! (men vær klar til at vende rundt). Brud af 2.200 niveauet har bekræftet en “dobbelttop”.
BørsUdsigten‘s kursmål er ændret til 2.000 niveauet! Annullering ved brud af 2.260 niveauet (nedefra)
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten solgt en lang position ved bruddet af 2.130 niveauet (købt i 2.130 niveauet). Genkøb ved brud af 2.140 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 2.210 niveauet (købt i 2.087 niveauet). Genkøb ved brud af 2.188 niveauet. Strategi: Sælg
OMXS30: Dagschart
DAX30 – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for DAX30 minus 1,7 pct. (253 point) i indeks 14.957 niveauet, er der tale om et tilbageslag efter en test af toplinien i 15.200 niveauet, og en opbremsning i rebounden! Der er udløst et “death cross“.
Der er ikke længere tale om en ren optrend, så afvent køb
Tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 15.050 niveauet (købt i 14.950 niveauet). Genkøb ved brud af 15.150 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 15.198 niveauet (købt i 14.180 niveauet). Genkøb ved brud af 15.273 niveauet. Strategi: Sælg
DAX30: Dagschart
10-årig Statsobligation (Bond) – Strategi og Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for renten på den 10 årige amerikanske statsobligation (3,40 pct.), er der tale om et brud af en i 3,425 og en bekræftet fortsættelse af nedtrenden. Der er tale om et meget volatilt marked med en top i 3,65 pct. og en bund i 3,30 niveauet.
BørsUdsigten noterer, at det 200 dages glidende gennemsnit er blevet brudt ned.
Den 30-årige realkreditobligation noteres den 24. marts til en rente i 6,38 pct. (Den højeste realkreditrente 30 år var på 16,63 pct i 1981).
FOMC mødet i Fed udmøntede sig i en rentestigning på 0,25 pct. til 4,75-5,00 pct. Fed forventer at sætte renten op med yderligere 0,25 pct.
BørsUdsigten forventer en rente på ca. 5,5 pct. i løbet af 2023, hvilket indikerer en faldende stigningstakt.
Rentestigningen skal dæmpe inflationen, ved at styrke USD, sammen med QT (Quantative tightning). Fed ser gerne en opbremsning i løninflationen, og gerne en lavere økonomisk vækst (recession?) – men noget er IKKE som det bør være!
I sidste måned, februar, faldt en inflationen til 6,0 pct. i januar på 6,4 pct., december lå i 6,5 pct., november 7,1 pct. oktober, 7,7 pct. i inflation 8,2 pct. i september, 8,3 pct. i august, mod 8,5 pct. i juli og 9,4 pct. i juni.
Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 3,50 niveauet (købt i 3,45 niveauet). Genkøb ved brud af 3,415 niveauet. Strategi: Sælg
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 3,89 niveauet (købt i 3,505 pct.). Genkøb ved brud af 3,66 niveauet. Strategi: Sælg
Husk! Når renten stiger falder obligationerne (aktivet) og Vice Versa! Her køber vi renten!
10 årig amerikansk statsobligation: Dagschart
USD/DKK – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for USD/DKK (6,925) til morgen, mandag, er der tale om en test af den tidligere bundlinie i 6,93 niveauet.
Der er udløst et golden cross, hvilket indikerer en midlertidig bund, og en mulig længerevarende konsolidering og i bedste fald en stigning.
Det er normalt, at en valutakurs stiger, når renten stiger. BørsUdsigten undrer sig over at det ikke er tilfældet – og som tidligere beskrevet. BørsUdsigten har en konspirationsteori om en alternativ handelsvaluta baseret på rubler og yuang – samt indonesiske og malaysiske valutaer, baseret på guldfod.
Spekulativt / tertiært har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 6,86 niveauet (købt i 6,92 niveauet). Hjemtagelse af gevinst ved brud af 6,88 niveauet. Strategi: Køb
Sekundært har BørsUdsigten udløst stop loss af en lang position i 6,935 niveauet (købt i 6,99 niveauet). Genkøb ved brud af 6,94 niveauet. Strategi: Sælg (ændret)
USD handles fortsat, hvorfor chartet er dynamisk!
USD/DKK: Dagschart
Kobber – Strategi og Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for kobber (4,08 USD) til morgen, mandag, er der tale om en konsolidering (flag) med et toplinie i 4,12 niveauet og en bundlinie i 4,04 niveauet.
Kobber ligger ikke længere i ren optrend efter et death cross, hvor det 24 dages glidende gennemsnit skærer det 50 dages ditto oppefra.
BørsUdsigten noterer, at den lange chartformation (LME Lagre) er en kileformation, hvor 75K har været bundniveau i 5 år (femårschartet).
BørsUdsigten vurderer, at faldende lagere på LME (London Metal Exchange) på et eller andet tidspunkt udløser en kraftig bevægelse i prisen – OG kobbermineaktier 😉
Faldende lagre kombineret med stabile priser hænger ikke sammen på den lange bane. På et eller andet tidspunkt vil lagersituationen betyde højere priser! For øjeblikket er der tale om faldende lagre – og så må vi se om vi får en lavere top i lagersituationen (5 års chartet)
Lagrene i LME (London Metal Exchange) noteredes fredag med et fald på 1.125 tons i 73.475 tons, mod 260.000 tons for 15 mdr. siden.
Spørgsmålet er om vi kommer op til dette niveau igen. Umiddelbart tror BørsUdsigten det IKKE.
Vi har fået en top inden – er det tegn på højere efterspørgsel / lavere produktion – OG så bliver det interessant, hvornår knaphedspsykologien indtræder (;-D)
Lagrene i CME og Shanghai ikke medtaget.
Tertiært/spekulativt har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position i 4,12 niveauet (købt i 4,90 niveauet). Genkøb ved brud af 4,12 niveauet. Strategi: SÆLG (ændret)
Sekundært har BørsUdsigten genkøbt en lang position i 4,04 niveauet (solgt i 4,07 niveauet). Stop loss ved brud af 4,04 niveauet. Strategi: Køb
Vær opmærksom på, at kobber handles “around the clock”, hvorfor signalerne ændres løbende.
Lagersituationen gør køb af kobberminer særdeles interessant, da det kun er et spørgsmål om tid før vi vil se prisstigninger (knaphed)
Kobber: Dagschart
UK Brent – Strategi & Vurdering
Ser BørsUdsigten på dagschartet for UK Brent (75,0) til morgen, mandag, er der tale om en konsolidering efter bruddet af bundlinien i 80 niveauet i en sekundær konsolidering.
Der er udløst “death cross” i 83.6 niveauet, og vi har igen en ren nedtrend!
BørsUdsigten’s målzone er fortsat USD 60 pr tønde indenfor det næste år, når vi ser på chartet.
Tertiært / spekulativt har BørsUdsigten genkøbt en lang position ved bruddet af 75 niveauet (solgt i 85 niveauet). Stop loss ved brud af 75 niveauet (Testes NU). Strategi: Køb
Sekundært har BørsUdsigten hjemtaget gevinst af en lang position ved bruddet af 86 niveauet (købt i 85 niveauet). Genkøb ved brud af 79,5 niveauet. Strategi: Sælg
UK Brent: Dagschart
Chart: Investing.com.
Bail Out! (Gentagelse)
Den amerikanske stat er gået ind og garanteret for indlån i Silicon Valley Bank (SVB) og Signature Bank, der ligeledes er blevet lukket af myndighederne. Bankerne åbner op under SEC (myndighederne).
Fremadrettet er der lagt låg på risikoen for andre krak, da der er garanteret 1 årige lån mod sikkerhed i obligationer, der er faldet i kurs. Det var primært
NB! Selvom Biden/Janet Yellen løser problemet i første omgang med statsgaranti, og belåningsmuligheder er situationen ikke løst. Den udstiller risikoen ved yderligere rentestigninger (tab på obligationer) for den forsvinder ikke – men tiden arbejder for en løsning.
BørsUdsigten forventer IKKE en rentestigning fra FED på over 0,25 pct. situationen med SVB og Signature Bank in mente. En større rentestigning vil betyde, at flere banker kommer i risiko.
Modsat kan an sige, at jo før FED får styr på inflationen (højere renter) – jo mindre risiko fremadrettet for tab i banksektoren.
I øvrigt er ALLE banker insolvente – ellers ville de ikke kunne låne penge ud!
INGEN BANK vil kunne opsige deres udlån fra dag til dag, og dermed dække deres indlån fra dag til dag!
BørsUdsigten forventer, flotte stigninger i bankaktier i dag, mandag.
Bail Out Tirsdag (Gentagelse)
Der kom ikke flotte kursstigninger i bankaktier i går, mandag- vi var for tidligt på den (;-D)
BørsUdsigten vurderer fortsat, at FED, finansministeren og Biden tager de rigtige tiltag – og det er altid godt, at have de “store” spillere på plads.
BørsUdsigten vurderer fortsat, at man skal benytte tilbageslaget / korrektive bevægelse til køb.
Det sker blandt andet med citatet: “Be Greedy, when Others are Fearfull” “Be Fearfull, when Others are Greedy” af Warren Buffett
Det betyder også, at man IKKE skal sælge i Panik.
Det er BørsUdsigten’s vurdering, på et empirisk, anekdotisk grundlag – og er en subjektiv holdning (gæt)
Rebound i (Bank)Aktier
Rebound i Bankaktier – så må vi se hvor meget det holder (;-D)
Den Schweiziske Nationalbank låner Credit Suisse 50 mia. CHF. Det betyder af SNB reelt har reelt åbnet pengekassen for en redning af Credit Suisse. Bankvæsenet er den største industri i Schweiz, og man kan ikke tåle at miste tilliden / troværdigheden!
BørsUdsigten forventer, at der vil komme nye stresstest fra ECB – med fokus på renteudviklingen!
BørsUdsigten forventer IKKE et sammenbrud af banksystemet med de nu kendte faktorer, og der er tale om en overreaktion.
Privat Bankredning
11 Private Banker ledet af JP Morgan “redder” First Republic Bank i Californien – og de har indsat 30 mia. USD som indlån i banken i 120 dage til normalt indlån.
Egentlig koster ikke bankerne noget, da pengene fra First Republic Bank er blevet overført til de Store Banker, så det er de samme penge der bliver sendt retur. Forskellen er at bankerne tager risikoen (sandsynligvis med en aftale med Janet Yellen og Jerome Powell), og signalerer tillid til banksystemet (;-D)
BørsUdsigten vurderer, at det er et rigtig smart “trick” – og kan vi så få lidt ro på banksystemet!
BørsUdsigten Ændrer Holdning
UBS køber Credit Suisse for 3 mia. CHF (23 mia. DKK), og sender en regning på 18 mia. CHF (120 mia. DKK) – nedskrivning af Tier1 obligationer – ud i det finansielle system!
Tier1 obligationer er pludselig kommet i farezonen efter de har været et af de lidt sikre steder at placere gæld, der kunne placeres penge til en lidt højere rente!
Denne gang er der tale om 3 amerikanske banker og en europæisk.
Situationen minder meget om situationen i juli / august 2007 – selvom der ikke er to kriser der er helt ens. Dengang var det CDO’er og syntetiske investeringsmuligheder. Denne gang er der tale om rentestigninger efter likviditetsindsprøjtninger i forbindelse med Covid.
Hvis BørsUdsigten prøver at lave en sammenhæng!
Bear Sterns to mutual mortgage fonde lavede en default i midten af juli 2007.
Fondene havde en størrelse på 3,2 mia. USD
På det tidspunkt vurderede Fed’s chef Ben Bernanke at krisen var “contained” (Det var den ikke)
14 marts 2008 får Bear Sterns 30 mia. USD i lån af FED men straks derefter – at trække lånet tilbage og Bear Sterns bliver købt af JP Morgan for 2 USD pr. aktie (UBS/Credi Suisse?) – 11 Private Banker ledet af JP Morgan “redder” First Republic Bank i Californien – og de har indsat 30 mia. USD som indlån i banken i 120 dage til normalt indlån.
Bear Sterns er katalysator til finanskrisen og Lehman Brothers betalingsstandsning den 14. september 2008 (Chapter 11)
Er UBS/Credit Suisse – Silicon Valley Bank/First Republic Bank/Signature Bank katalysator for en længere bevægelse? Toppen af isbjerget? – Og Ja – BørsUdsigten vurderer (tror), at der kommer flere banker i vanskeligheder.
SVB (Silicon Valley Bank) – var der tale om indlån uden risikostyring, hvilket betød at banken havde et underskud på 1,8 mia. USD (Bear Sterns havde et underskud på 1,2 mia. USD)- og efter renten er steget var det dyrt at finansiere i Fed. Fed har ændret reglerne så man i stedet for at sælge obligationer nu kan belåne dem til face value.
– Eller sagt på en anden måde: De overtager risikoen for bankernes fair value vurderinger!
Credit Suisse havde lignende problemer – og er nu købt af UBS. (JP Morgan købte Bear Sterns 2008)
Spørgsmålet er nu: Har de amerikanske bankerne har afskrevet nok på fordringer og udlån?
Rentestigningerne er problemet, og har centralbankerne haft nok fokus på dette? (svaret er nok nej)
Der vurderes at være 675 mia. USD i tab på obligationer i banksektoren. (Ikke efterprøvet af BørsUdsigten)
Er renten steget for meget for hurtigt – og hvordan er deres “fair value”?
Situationen underbygger Fed’s forsøg med rentestigninger for at få en recession (økonomisk tilbagegang)
Det underbygger forventningerne, når man ser på den 10årige rente ikke er faldet så stejlt siden “black monday 1987”
Situationen vil få bankerne til, at stramme op på kreditter og vurderinger, hvilket kan give en recession uden at FED/ECB skal give yderligere store rentestigninger!
Problemet er at så kommer konkurserne – når bankerne strammer kreditten – og heller ikke har mulighed for at give nye lån.
En afdæmpning af rentestigningerne, vil blive tolket som om situationen er være ende de retorisk giver udtryk for.
Der er INGEN tvivl om, at man vil gøre alt fra Fed’s / ECB’s side for at bremse udviklingen; men har de været for fokuseret på bekæmpelse af inflation til ikke at tage højde for rentestigningstakten?
Ovennævnte er BørsUdsigten’s vurdering, og der tages forbehold for fejl og eventuelle udeladelser (utilsigtede) – og er et øjebliksbillede når vi ser på chartsignalerne!
BørsUdsigten håber vi tager fejl!
Bank-/Finanskrise
BørsUdsigten noterer, at ved UBS ved købet af Credit Suisse har købt sidstnævnte for 3,2 mia. USD.
Hvad der er bemærkelsesværdigt er at der er blevet annulleret obligationer for 17 mia. USD i Tier1 status. BørsUdsigten har aldrig været ude for at aktiekapital går forud for obligationer /fordringer).
Er der noget vi ikke ved?
BørsUdsigten noterer også, at det er ansvarsfrit at være en dårlig bankdirektør, da SDIC går ind og dækker alle indskydere i SVB og Signature. Så kan vi lige så godt have en statsbank (;-D)
BørsUdsigten vurderer fortsat, at der kun er tale om toppen af isbjerget.
Deutsche Bank
Det er et spørgsmål om tillid – fokus på Deutsche Bank. Næste Offer?
NB! Grunden til at BørsUdsigten vælger OMXC20 i stedet for OMXC25CAP– skyldes at det er det eneste chart – der ikke er manipuleret! Alle CAP index er manipulered (vægtet), og derfor er det kun de store investorer (med de store regnemaskiner), der kan får det rigtige resultat når man bruger CAP index til at handle på. De store investorer har derfor en fordel. Endvidere giver CAP indexene ikke det korrekte billede af likviditeten i markedet på grund af vægtningen. Ingen andre aktiemarkeder benytter Capindex som hovedindeks, selvom de har liges så store selskaber – vægtet – som Novo Nordisk. Eksempelvis udgør værdien af FAANG aktierne på S&P500 ca. 30 pct. af den samlede værdi.